đČ Powells Ernennung löste groĂe Bewegungen an den MĂ€rkten aus
- Biden nominiert Powell fĂŒr den Fed-Vorsitz
- Wahl ist hawkischer als Lael Brainard
- Potenzial fĂŒr eine schnellere Normalisierung der Politik
- US-Dollar erholte sich, Gold fiel
- Anziehende Realrenditen setzten Tech-Aktien unter Druck
Das WeiĂe Haus gab am Montag bekannt, dass US-PrĂ€sident Joe Biden Jerome Powell fĂŒr die zweite Amtszeit als Fed-Vorsitzender nominiert hat. Die AnkĂŒndigung löste rasche Bewegungen an den Devisen-, Rohstoff- und AktienmĂ€rkten aus, da sie potenzielle Auswirkungen auf die Geldpolitik hat. Werfen Sie einen Blick auf unsere Kurzanalyse, was dies fĂŒr die MĂ€rkte bedeutet.
Biden entscheidet sich fĂŒr Powell statt Brainard
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Konto eröffnen xStation App herunterladen xStation App herunterladenUS-PrĂ€sident Joe Biden hat beschlossen, den derzeitigen Fed-Vorsitzenden Jerome Powell fĂŒr eine zweite Amtszeit an der Spitze der US-Notenbank zu nominieren. Die Ernennung muss nun vom US-Senat bestĂ€tigt werden. Einige progressivere Senatoren haben angekĂŒndigt, dass sie sich der Nominierung Powells widersetzen werden, aber es ist sehr unwahrscheinlich, dass der Kongress dem WeiĂen Haus bei der Nominierung des Fed-Vorsitzenden widersprechen wird. Die andere Kandidatin fĂŒr den Fed-Vorsitz - Lael Brainard - wurde nominiert, um Richard Clarida als stellvertretenden Fed-Vorsitzenden zu ersetzen. Da Powell die Federal Reserve fĂŒr weitere vier Jahre leiten wird, scheint eine Fortsetzung der Normalisierung der Politik das Basisszenario zu sein. Es gibt jedoch Fragen zum Tempo der Straffung.
Hawkische Wahl
WĂ€hrend Jerome Powell als âTaube" gilt, ist Lael Brainard noch dovischer. Daher ist es wahrscheinlicher, dass Powell das Tempo der Reduzierung der AnleihekĂ€ufe beschleunigt und die Zinsen frĂŒher anhebt als Brainard. Die Inflation in den Vereinigten Staaten lĂ€uft auf Hochtouren und die Lage auf dem Arbeitsmarkt verbessert sich weiter. Diese Faktoren sprechen fĂŒr eine schnellere Normalisierung, und da die Unsicherheiten bei der Nominierung beseitigt sind, könnte Powell eher geneigt sein, entschiedenere MaĂnahmen zu ergreifen. Die MĂ€rkte rechnen sogar schon im Dezember mit der AnkĂŒndigung eines schnelleren Tapering-Tempos. Die Wahrscheinlichkeiten auf eine Zinserhöhung stiegen ebenfalls sprunghaft an, und die MĂ€rkte fĂŒr Zinsderivate erwarten nun die erste Zinserhöhung der Fed im Juni 2022 mit dem Potenzial fĂŒr insgesamt drei Zinserhöhungen im Jahr 2022.
Nach der Bekanntgabe von Powells Ernennung stiegen die Renditen ĂŒber die gesamte Kurve hinweg sprunghaft an. Die gröĂten Anstiege sind im mittleren Teil der Kurve zu beobachten (aktuelle Kurve - grĂŒne Linie, Kurve vor der AnkĂŒndigung - gelbe Linie). Quelle: Bloomberg
Reaktion der MĂ€rkte
Da die Nominierung von Powell als eine hawkischere Alternative als die Nominierung von Brainard angesehen wurde, sollte man von der Reaktion der MĂ€rkte nicht ĂŒberrascht sein. Der US-Dollar legte zusammen mit den US-Renditen zu. Dies wirkte sich auf die RohstoffmĂ€rkte aus, insbesondere auf die Edelmetalle, und der Goldpreis fiel unter die psychologische Marke von $1.800. Unterdessen ĂŒbten die höheren Realrenditen Druck auf Technologieaktien und den Nasdaq 100 (US100) aus. Der S&P 500 (US500) und der Dow Jones (US30) zeigten sich widerstandsfĂ€higer, da sie durch die Erholung der Aktien von US-Banken gestĂŒtzt wurden.
Powell gilt als eine hawkischere Wahl als Brainard und der USD-Markt reagierte entsprechend. USDJPY erholte sich und erreichte zum ersten Mal seit Anfang 2017 die 115er-Marke. Das Paar wird in einem AufwĂ€rtstrendkanal gehandelt und hat nach einem kurzen RĂŒckschlag heute Morgen seinen AufwĂ€rtstrend wieder aufgenommen. Quelle: xStation 5
Der US100 fiel nach der Ernennung Powells. Tech-Aktien gerieten durch den Anstieg der Realrenditen unter Druck. Der US100 zog sich zurĂŒck und testete die untere Grenze der lokalen Marktgeometrie bei 16.345 Punkten. Quelle: xStation 5
Gold zog sich aus dem Bereich von $1.870 zurĂŒck und fiel unter $1.800. Gold und andere Edelmetalle stehen ebenso wie Technologieaktien durch die steigenden Realrenditen und die Aussicht auf eine schnellere Normalisierung der Geldpolitik unter Druck. Quelle: xStation 5
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