Auf den Märkten für Palladium und Platin ist eine kräftige Erholung zu beobachten. Es sei daran erinnert, dass der jüngste Ausverkauf an diesen Märkten, insbesondere am Palladiummarkt, auf die Produktionsstopps zahlreicher Automobilhersteller zurückzuführen war. Dabei ist zu beachten, dass die Produktionsstopps nicht auf eine schwache Nachfrage zurückzuführen sind, sondern eher auf Engpässe auf dem Halbleitermarkt. Man kann also davon ausgehen, dass die Nachfrage nach Palladium schnell wieder anziehen wird, sobald diese Versorgungsprobleme gelöst sind. Die Aussichten für Platin könnten sogar noch besser sein als für Palladium, da Platin für die Herstellung von Brennstoffzellen für Elektrofahrzeuge verwendet wird und ebenfalls stärker von der Erholung der Schmucknachfrage profitieren dürfte.
Nornickel, der größte Palladiumproduzent der Welt, geht davon aus, dass das Marktdefizit in diesem Jahr bei 200-300 Tausend Unzen liegen wird, während zuvor ein Defizit von 400-500 Tausend Unzen erwartet wurde. Die Prognose für das nächste Jahr wurde von 700 Tausend Unzen auf 300 Tausend Unzen angehoben.
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Konto eröffnen Demokonto xStation App herunterladen xStation App herunterladenEs wird erwartet, dass neue Projekte in Russland und Südafrika im Jahr 2024 in Betrieb genommen werden, was einige Edelmetallmärkte aus dem Defizit bringen könnte. Außerdem könnte ein Anstieg der Energiepreise weltweit zu Produktionsstopps führen, da die Palladiumproduktion ein energieintensiver Prozess ist.
Investitionsnachfrage ist entscheidend
Palladium und Silber sind die einzigen Edelmetalle, deren börsengehandelte Bestände seit Jahresbeginn gestiegen sind. Andererseits haben die börsengehandelten Fonds im letzten Quartal ihre Palladiumbestände veräußert. Dennoch ist der von börsengehandelten Fonds gehaltene Palladiumbestand (in absoluten Zahlen) im Vergleich zu den Beständen anderer Edelmetalle gering und beläuft sich auf weniger als 1 Mrd. US-Dollar. Die spekulative Netto-Positionierung (grüne Linie) befindet sich auf dem niedrigsten Stand in der Geschichte, was eine Chance für eine Preiserholung bietet. Quelle: Bloomberg
Palladium brach über das 23,6%-Retracement und über die Marke von $2.200 pro Unze aus. Dennoch wurde die Aufwärtsbewegung in dem Bereich gestoppt, der durch die lokalen Tiefs des Zeitraums September 2020 bis Januar 2021 gekennzeichnet ist. Die obere Grenze der Marktgeometrie und ein möglicher Widerstand sind im Bereich von $2.300 zu finden. Quelle: xStation 5
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