In dieser Rohstoffanalyse präsentieren wir vier Märkte, die interessant aussehen und/oder einige wichtige Preisbewegungen aufzeigten: Gold, Öl, Kaffee, Erdgas.
GOLD
- Der Goldpreis erreichte den wichtigen kurzfristigen Widerstand bei 1.515 USD.
- Der RSI-Indikator sowie die Kursentwicklung um die Wende von Q1/Q2 deuten darauf hin, dass ein weiterer Test der unteren Grenze des Konsolidierungsbereichs (1.480 USD) bevorstehen könnte, bevor der Markt seinen Aufwärtstrend fortsetzt.
- Der globale EMI von XTB deutet auf eine weitere Verschlechterung im verarbeitenden Gewerbe hin, was ein gutes Zeichen für das Edelmetall sein könnte.
- Die Anzahl der Long-Positionen erholt sich wieder und die Bestände der ETFs bleiben hoch. Eine ähnliche Konsolidierung bei der spekulativen Netto-Positionierung war 2016 zu beobachten, was darauf hindeuten könnte, dass der Preis für einige Zeit auf dem derzeitigen Niveau verharren könnte.
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Konto eröffnen Demokonto xStation App herunterladen xStation App herunterladenDer globale EMI deutet auf eine weitere Verschlechterung im verarbeitenden Gewerbe hin. Auf der anderen Seite beginnt sich die Situation in den USA zu verbessern. Quelle: Macrobond, XTB Research
Die Anzahl der Long-Positionen beginnt sich zu erholen, während die Short-Positionen auf extrem niedrigem Niveau weiter konsolidieren. Quelle: Bloomberg
ÖL (BRENT)
- Die Rohöl-Lagerbestände steigen saisonal bedingt weiter an, was die Preiserholung am Ölmarkt einschränken könnte.
- Die Märkte fragen sich weiterhin, was die OPEC während der Dezember-Sitzung tun könnte.
- Der Iran deutet an, dass die Wahrscheinlichkeit größerer Kürzungen steigt, was einen gewissen Aufwärtsdruck auf den Ölpreis ausüben könnte.
Die Rohöl-Lagerbestände steigen saisonal bedingt weiter an, was eine weitere Preiserholung einschränken könnte. Quelle: Bloomberg
Eine Studie des „Oxford Institute for Energy Studies” deuten darauf hin, dass auf die Forderung nach größeren Produktionskürzungen eine Preiserholung folgen dürfte. Es wird davon ausgegangen, dass der Preis 70 USD pro Barrel erreichen könnte. Andererseits könnte die Angebotsreaktion von Nicht-OPEC-Staaten den Aufwärtsdruck auf den Ölmarkt begrenzen. Falls das Kartell die Produktion unverändert lassen sollte, verweist die Studie auf ein Niveau von 60 USD pro Barrel zu Beginn des nächsten Jahres. Quelle: OIES
KAFFEE (COFFEE)
- Der Kaffeepreis ist in letzter Zeit zusammen mit dem BRL gestiegen.
- Der Preis hat einen Widerstand in Form der langfristigen Abwärtstrendlinie erreicht.
- Deutliche Steigerung der Kaffeelieferungen gegenüber der Vorsaison zu beobachten. Zwischen Oktober 2018 und August 2019 stiegen die weltweiten Kaffeeexporte um 9,2% im Jahresvergleich.
- Gleichzeitig wurde ein Produktionsanstieg von 3,7 % im Jahresvergleich sowie ein Anstieg der Nachfrage von 2,1 % im Jahresvergleich prognostiziert.
- Das „Range-Trading” sieht ähnlich aus wie im Jahr 2002 - damals waren die Preisanstiege nicht allzu groß, das könnte auch diesmal der Fall sein.
Die Kaffee-Exporte haben die Werte der letzten fünf Jahre übertroffen. Quelle: ICO
Es wird erwartet, dass die laufende Saison zu einem zweiten Überschuss in Folge führt. Andererseits sind die Erwartungen für die kommende Saison eher gemischt - unterm Strich deuten einige sogar auf ein leichtes Defizit hin, was den Kaffeepreis stützen würde. Quelle: ICO
Wird der Kaffeepreis dem Muster der 1990er und 2000er Jahre folgen? In solch einem Fall könnten nach einer stärkeren Konsolidierung deutliche Gewinne folgen. Quelle: Bloomberg
ERDGAS (NATURAL GAS):
- Der Erdgaspreis erholt sich weiter von den Wettervorhersagen, die auf eine kurzfristig niedrigere Temperatur schließen lassen.
- Die fundamentalen Aussichten bleiben eher rückläufig - es gibt immer noch ein reichhaltiges Niveau an Beständen.
- Ein saisonaler Aufschwung könnte auf dem Spiel stehen und zu einem Preis von 3,5 USD führen.
Saisonal gesehen besteht die Chance auf eine Erholung, die jedoch begrenzt sein sollte. Quelle: Bloomberg
Eine Veränderung der Lagerbestände in den USA liegt auf einem ähnlichen Niveau wie in den letzten fünf Jahren. Quelle: Bloomberg
Der November tendiert zu deutlichen Preiserhöhungen, aber der Spielraum für diese Gewinne könnte auf 3,5 USD begrenzt werden. Quelle: xStation 5
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