- Datos económicos clave de Estados Unidos a la vista
- El sentimiento en Europa se deteriora
- Datos débiles de Japón, el PMI chino avanza
Europa: los PMI caen en picado y el sentimiento se hunde
La semana pasada comenzó con PMI flash de EMU que mostraron un estado muy preocupante de la economía, especialmente la manufactura alemana. En la actualización anterior, concluimos que esto aumentaba el riesgo de recesión ya que la desaceleración de la fabricación dura lo suficiente como para afectar la economía en general. Los indicadores de opinión publicados por la Comisión Europea parecen confirmar esto. Aunque el sentimiento en los servicios aumentó desde los mínimos de varios años en septiembre, el clima comercial general se desplomó a un nuevo mínimo de varios años de -0.22. Tenemos a Francia pidiendo un impulso fiscal, pero a) 10 mil millones de euros no harían mucho y parece aplacar en su mayoría los chalecos amarillos y b) Alemania ha resistido hasta ahora los los estímulos del BCE. Además, los datos de inflación repentina de septiembre muestran una mayor decepción. Esta semana será interesante para el Reino Unido, donde la fortuna se ha invertido por la libra.
El EURUSD cayó al mínimo de 2019 la semana pasada en medio de datos deprimentes y no hay reversión a la vista. Fuente: xStation5
Evento económico clave esta semana: PMI manufacturero del Reino Unido (martes, 9:30 a.m. BST)
Estados Unidos: el aumento de la inflación puede complicar las cosas para la Fed
Otra semana de impresiones mixtas de los Estados Unidos. Comenzó con una pequeña recuperación en los PMI de Markit, pero aún se mantuvo en niveles moderados, cerca de 51 puntos. Los informes de confianza del consumidor convergieron un poco con Conference Board, que vieron una gran caída, pero debido a los máximos del ciclo y al informe de UoM avanzando lentamente (este informe vio una disminución en el sentimiento antes). El sentimiento general del consumidor sigue siendo bastante fuerte, pero el gasto personal fue más débil de lo esperado y, aunque los pedidos de bienes duraderos fueron más altos, el crecimiento anual sigue siendo inexistente. Una cosa que destaca es un repunte en la inflación subyacente. Lo señalamos antes en caso de IPC, ahora ha sido confirmado por PCE y el deflactor del PIB Q2. Una inflación más alta dificultará que la Fed justifique una mayor relajación a menos que se deteriore el panorama económico. Entonces eso parece ser índices negativos. Esta semana será realmente interesante con las encuestas ISM (especialmente la no manufacturera que aún muestra niveles MUCHO más altos que Markit PMI) y el NFP el viernes. Mientras que Europa y Asia claramente están luchando, el juez todavía está fuera de Estados Unidos.
Septiembre fue el mes más débil para el NFP entre 2011 y 2018. Fuente: Macrobond, XTB Research
Evento económico clave de esta semana: informe NFP (viernes, 1:30 p. M. BST), índices ISM (martes y jueves, 3 p. M. BST)
Asia: el PMI chino aumenta
El PMI de fabricación de Markit chino aumentó a 51,4 pts. en septiembre, el nivel más alto desde marzo de 2018. No está claro hasta qué punto fueron las compras antes del 70 aniversario de China, pero es un cambio bienvenido y un rayo de esperanza. Sin embargo, los datos de Japón no fueron particularmente alentadores. El PMI manufacturero cayó a 48.9 puntos y se mantuvo por debajo de la línea 50 por quinto mes consecutivo y las impresiones de inflación (tanto en el título como en el núcleo) estuvieron por debajo de las expectativas, lo que aumentó las probabilidades de una mayor relajación del BoJ (que no produjo una recuperación sostenida).
JAP225 ha estado luchando últimamente después de un rápido rally. ¿Podemos ver una repetición similar a la de mayo cuando tuvo lugar una corrección aguda? Fuente: xStation5
Evento económico clave esta semana: PMI manufacturero coreano (martes, 3:30 am BST)
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