Mañana, antes de la apertura del mercado, conoceremos los resultados de Inditex (ITX.ES) del primer trimestre fiscal, lo que supone uno de los grandes acontecimientos de la semana después de los últimos resultados. Las acciones de Inditex se desplomaron un 8% tras conocer que las ventas de este primer trimestre del 2025 se habían ralentizado considerablemente, lo que plantea ciertas dudas de cara a la presentación de mañana. ¿Volverémos a ver caídas en su cotización?
¿Qué esperamos desde XTB de los resultados de Inditex del primer trimestre de 2025?
Pensamos que este primer trimestre de 2025 será flojo para Inditex. La compañía se ha enfrentado a una climatología complicada. En concreto, en España, uno de sus principales mercados, el tiempo ha sido frío y lluvioso, lo que suele provocar menos salidas de compras y, por tanto, un impacto negativo para Inditex. De hecho, tanto en el mes de marzo como en el mes de abril pudimos ver una fuerte caída de las ventas de ropa, del -3% y del -7%, respectivamente. Esto nos hace pensar que, aunque Inditex es capaz de batir al mercado en España, sus ingresos crecerán a un ritmo bajo. Por su parte, en el resto de Europa hemos visto un mejor tiempo, aunque las ventas generales de ropa han sido mixtas y dependen del país que observemos, lo que nos hace pensar que no permitirá a la compañía crecer a doble dígito en la región. En cuanto a Estados Unidos, pensamos que la compañía será una de las víctimas de la debilidad de la demanda provocada por los aranceles, además de la depreciación del dólar, que afectará al crecimiento en términos corrientes.
Creemos que los resultados de Inditex de este primer trimestre fiscal pueden mostrar un crecimiento de los ingresos del 5% en moneda constante y del 3% en términos corrientes, lo que supone una ligera aceleración frente a las primeras semanas del trimestre, aunque sin llegar a despuntar con fuerza por las condiciones ya comentadas. Esto dejaría unos ingresos de unos 8.395 millones de euros. Por su parte, si bien pensamos que el margen bruto se puede mejorar por la caída del coste de materias primas como el algodón (-20% interanual en abril), también creemos que los gastos por amortización y depreciación pueden perjudicar al margen EBIT, debido a las importante inversiones que acumula en los últimos trimestres en el aumento del espacio comercial, así como de su nuevo gran centro de logística. Por otro lado, los costes del transporte se han reducido considerablemente, debido a los costes del combustible. Por ello, creemos que el margen EBIT podría mantenerse estable o contraerse ligeramente. Esto dejaría un EBIT de 1.685 millones de euros, lo que supondría un crecimiento del 3%. Además, pensamos que el beneficio puede crecer al mismo ritmo.
El consenso muestra un deterioro del momentum de Inditex
Si nos fijamos en la evolución del beneficio por acción estimado para el primer trimestre del año por parte del consenso de analistas que recoge Bloomberg, vemos un claro deterioro. Después de la presentación de resultados de Inditex del cuarto trimestre del 2024 y el adelantamiento del crecimiento de las primeras semanas del primer trimestre del 2025, el consenso empezó a reducir el BPA de la compañía, hasta recortarlo un 6,6%. De hecho, el consenso apenas espera un crecimiento de los ingresos del 2,8% y apunta a un beneficio plano, lo que puede dejar un amplio margen para sorpresas positivas.
En cualquier caso, el primer trimestre del año suele ser el menos importante para Inditex, con alrededor del 21% de los ingresos. Por suerte, el último trimestre es el más importante, y esperamos que para esas fechas el escenario esté mucho más despejado. Igualmente, la compañía también depende del segundo trimestre, por lo que las cifras de crecimiento serán lo más observado.
Las acciones de Inditex cotizan en verde en la jornada de hoy. En el acumalado del año, no obstante, se anotan una caída de más del 3%.
¿Cómo comprar acciones de Inditex?
Dentro de la amplia oferta de instrumentos financieros de XTB, nuestros usuarios pueden encontrar acciones de Inditex para invertir en la compañía. Al igual que ocurre con el resto de ETFs o acciones de nuestra cartera, los primeros 100.000 euros de negociación mensual no tienen comisión de compra ni de venta. Además, aquellos que quieran invertir en varios tipos de activos a la vez pueden hacerlo a través de nuestros planes de inversión, una funcionalidad que permite combinar distintos títulos, programando las aportaciones de manera periódica y eligiendo tanto el importe como el plazo o método de pago. En concreto, nuestros usuarios pueden crear su plan de inversión a partir de tan sólo 15 euros, pudiendo elegir hasta 9 ETFs diferentes en cada uno de sus planes.
El contenido que se presenta en la sección de FORMACIÓN sólo tiene fines informativos, educativos y de apoyo para utilizar la plataforma. El material presentado, incluyendo los análisis, precios, opiniones u otros contenidos, no es una recomendación de inversión o información que recomiende o sugiera una estrategia de inversión ni se incluye en el ámbito del asesoramiento en materia de inversión recogido en la Ley 6/2023 de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión (artículo 125.1 g). Este vídeo se ha preparado sin tener en cuenta las necesidades del cliente ni su situación financiera individual.
XTB no aceptará responsabilidad por ningún tipo de pérdidas o daños, incluyendo, entre otros, cualquier lucro cesante, que pueda surgir directa o indirectamente del uso o dependencia de la información incluida en este vídeo. XTB S.A. no es responsable de las acciones u omisiones del cliente, especialmente por la adquisición o disposición de instrumentos financieros, realizados con base en la información que contiene este vídeo.
El rendimiento pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros y cualquier persona que actúe sobre esta información lo hace bajo su propio riesgo.
Copyright © XTB S.A. Todos los derechos reservados. Está prohibido copiar, modificar y distribuir este vídeo sin el consentimiento expreso de XTB S.A.
