El mercado castiga los resultados de HSBC a pesar de su aumento del beneficio: ¿qué hay detrás?

Las acciones de HSBC están cayendo cerca del 7% en la bolsa de Londres tras la presentación de sus resultados del tercer trimestre. A pesar de registrar un crecimiento interanual en el beneficio bruto, las cifras clave del negocio bancario tradicional no han logrado llegar a las esperadas por el mercado. ¿Qué hay exactamente detrás de esta brusca corrección en el mercado?

Los resultados de HSBC no convencen

El mercado ha penalizado el mal dato de ingresos por intereses de HSBC, que se quedaron en 11.900 millones de dólares (por debajo de lo que esperaba el mercado), y un beneficio antes de impuestos de 9.600 millones de dólares, que tampoco llegó a cumplir las expectativas de la propia empresa a pesar de haber mejorado un 32% con respecto al año pasado. Además, el beneficio por acción (BPA) se ha quedado muy lejos de las estimaciones: ha sido de apenas 0,42 dólares mientras se esperaba que superara los 2,2 dólares.

Sin embargo, no todos los datos han sido negativos. La división de gestión de patrimonios, captó 41.000 millones de dólares netos de clientes frente a los 25.000 millones del segundo trimestre. Además, los gastos operativos bajaron un 12%, hasta los 8.800 millones. Esta caída se explica sobre todo por un efecto positivo de 1.400 millones, al no tener que apartar dinero para provisiones legales como ocurrió el año pasado.

Perspectivas conservadoras y cautela entre los analistas

En la presentación de resultados, la directora financiera, Pam Kaur, admitió que "con los tipos de interés altos, el mercado a veces espera que subamos nuestras previsiones o cambiemos los objetivos". Pese a ello, la directiva prefirió ser prudente y mantuvo su previsión de lograr al menos 46.000 millones de dólares de margen de intereses para 2026.

Para tratar de recuperar algo de confianza de los inversores tras la publicación de resultados, HSBC anunció que comprará 1.000 millones de dólares en acciones propias, manteniendo así su política de retribuir al accionista.

Aun así, la falta de actualización en las previsiones ha hecho que los grandes bancos de inversión revisen sus previsiones. Desde Goldman Sachs apuntan que el negocio tradicional ha decepcionado debido a la guerra por captar depósitos en el Reino Unido y Hong Kong, sugiriendo  que los altos tipos de interés podrían dejar menos dinero del previsto. En la misma línea, los analistas de JPMorgan esperan que se rebajen las previsiones de beneficio por acción entre 2026 y 2028. Por su parte, desde Jefferies se preguntan si las expectativas actuales del mercado sobre el margen de intereses a largo plazo no son "demasiado optimistas".

Pese a la caída en la jornada de hoy, las acciones de HSBC cotizan en positivo en el acumulado del año.

¿Cómo comprar acciones de HSBC?

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