Las acciones de Bankinter se desploman un 4% tras unos resultados del 3T2026 que no convencen

Las acciones de Bankinter están cayendo un 4% en los primeros compases de la sesión después de presentar unas cifras del tercer trimestre del 2026 que no terminan de convencer al mercado. Sin embargo, eso no significa que no haya puntos positivos a destacar. ¿Qué ocurre con Bankinter?

Cifras clave de los resultados de Bankinter del 3T2026:

• Margen de intereses: 601,74 millones de euros, +6,32% interanual y +0,25% frente al consenso
• Comisiones netas: 210,32 millones de euros, +7,07% interanual y -1,67% frente al consenso
• Beneficio neto: 295,41 millones de euros, +9,49% interanual y -0,66% frente al consenso

Opinión del Equipo de Análisis de XTB España de los resultados de Bankinter del 3T2026

Evolución del margen de intereses y la cartera de crédito

El margen de intereses de Bankinter ha evolucionado de manera positiva, tanto de manera interanual como incluso intertrimestral. Esto se ha debido a que la compañía ha sido capaz de expandir su margen de clientes y de intermediación. En concreto, a pesar de que el coste de los recursos de clientes se ha expandido en 2 puntos básicos, el rendimiento de los créditos a clientes lo ha hecho en 9 puntos básicos. 

Todo ello reduciendo la ratio de morosidad desde el 2,05% de hace un año hasta el 1,77% a cierre de septiembre del 2026. De hecho, tan solo en Irlanda hemos visto un ligero incremento.

La generación de nuevos créditos ha ayudado a este crecimiento. Aunque la cartera crediticia se ha quedado plana con respecto al segundo trimestre de este año, ha crecido más de un 5,2% interanual. El impulso viene de un crecimiento de la cartera de crédito al consumo de más del 5%, así como de la cartera hipotecaria por un importe similar. De hecho, la nueva producción hipotecaria ha crecido en un 8% frente al tercer trimestre del 2025. Dicho esto, la nueva producción ha sido menor que la del segundo trimestre de este año, por lo que vemos un ligero impacto del repunte de los tipos de interés de este año. Sin embargo, tenemos que señalar que se trata de algo normal y que aún así la generación de crédito muestra una sólida fortaleza. En cuanto a la banca de empresas, la cartera crediticia ha tenido un crecimiento del 7% interanual, con un crecimiento del 7,6% en España frente al 4,1% de media del sector. 

Comisiones, eficiencia y crecimiento del beneficio

La partida de comisiones también ha tenido un gran comportamiento, con un crecimiento del 7,07% interanual gracias a un aumento del 23% de las comisiones por gestión de activos. 

Además, la eficiencia ha vuelto a mejorar y en los 9 primeros meses del año se ubica en el 34,8%, frente al 36,1% del 2025 gracias a la contención de costes. 

Todo ello ha permitido que el beneficio neto haya crecido un 9,49% interanual. 

¿Cómo impacta la subida de los rendimientos de la deuda a la cartera de Bankinter? 

La cartera de deuda de Bankinter se compone en un 65% de deuda pública española y un 24% de otra deuda soberana. Sin embargo, a pesar del incremento de los rendimientos, el impacto en el balance es reducido y tan solo ha supuesto 3 puntos básicos de deterioro en el capital. Esto se debe a que tan solo el 7% de la cartera está contabilizada a valor razonable, que es la que repercute las variaciones de precio en el balance de Bankinter y acumula unas pérdidas latentes de 26 millones de euros. 

De momento, no vemos peligro para la entidad, ya que aunque la cartera de deuda a coste amortizado acumula unas pérdidas latentes de 643 millones de euros, actualmente el riesgo de que se produzca una fuerte retirada de depósitos es reducida. Por tanto, de momento el aumento de los rendimientos de la deuda tiene un impacto positivo en el margen de intereses de Bankinter porque puede reinvertir a tipos mayores. 

Conclusiones de los resultados de Bankinter

Los resultados de Bankinter son aceptables, pero el mercado teme que la situación de los incrementos de tipos pueda acabar teniendo impacto en el crecimiento de la nueva producción de crédito. 

Creemos que Bankinter tiene capacidad para beneficiarse de la situación actual porque su política de concesión de crédito es muy conservadora y la tiene la menor ratio de mora del sector, por lo que si se materializa un escenario de empeoramiento económico, la entidad puede tener un mejor comportamiento relativo que el resto del sector. 

Sin embargo, ahora mismo los inversores temen todo lo que tenga que ver con la deuda pública y después de las subidas del sector bancario de los últimos años el mercado necesita que se batan expectativas de manera sólida. En definitiva, los inversores penalizan unos resultados que no han cumplido las expectativas en algunas métricas y el miedo a que la situación francesa perjudique a toda la zona euro y al sector bancario. 

Las acciones de Bankinter suben un 0,2% en este 2026.

¿Cómo comprar acciones de Bankinter?

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