Las acciones de CaixaBank caen después de presentar resultados del tercer trimestre del 2026

Las acciones de Caixa están cayendo un 0,5% después de que la compañía haya reportado sus resultados del tercer trimestre del 2026. Con Unicaja, se pone así fin a los resultados de la banca española. En el caso de Caixa, ha pesado que algunas cifras se han quedado por debajo de lo esperado. ¿Qué ha ocurrido?

Cifras clave de los resultados de CaixaBank del 3T2026:

• Margen de intereses: 2.796 millones de euros, +4,6% interanual y -2,03% frente al consenso
• Comisiones: 1.045 millones de euros, +7,2% interanual y +1,48% frente al consenso
• Beneficio neto: 1.759 millones de euros, +21,7% interanual y +6,58% frente al consenso

Análisis de los resultados de CaixaBank del 3T2026 del Departamento de Análisis de XTB España

Evolución del margen de intereses y la cartera de crédito 

El margen de intereses ha tenido un comportamiento moderado y se ha quedado por debajo de lo que el consenso estimaba, lo que lo achacamos a la caída del margen de clientes que la entidad ha experimentado con respecto al 3T2025. En concreto, este ha pasado del 3,02% hasta el 2,87% del 3T2026 y el problema no ha sido solo que la cartera de créditos ha sufrido una caída del tipo medio desde el 3,55% hasta el 3,5%, sino que también ha aumentado el coste de los recursos en 10 décimas hasta el 0,63%. Por ello, aunque la cartera de crédito ha tenido un buen comportamiento, con un aumento del 8% interanual, el avance del margen de intereses ha sido insuficiente para alcanzar las expectativas del consenso. Dicho esto, tenemos que señalar el gran comportamiento del crédito a empresas (+11,4% interanual) y al consumo (9,8% interanual). Eso sí, en términos intertrimestrales tanto los tipos como el volumen de negocio han tenido un impacto positivo en el margen de intereses. 

Comisiones y otras partidas

CaixaBank sigue demostrando que es una de las mejores entidades en cobrar comisiones por sus servicios. Los ingresos por servicios crecieron en un 8,3% interanual, gracias al buen comportamiento de la gestión patrimonial, cuyos ingresos aumentaron en un 13,1% interanual. Ocurre lo mismo con los seguro de protección, con un crecimiento del 14,5% interanual, lo que demuestra la capacidad comercial de la entidad. 

Y todo esto con una morosidad que también se reduce y que alcanza el 1,76%, por debajo de la media española del 2,4%. Esto es una dinámica que hemos visto en todas las entidades del sector bancario español, pero no por ello menos destacable y positiva para la industria. También ocurre esto con el ratio de eficiencia, que se ubica en el 39,4%, aunque esta no es la mejor métrica del sector. 

Conclusión del Equipo de Análisis de XTB España de los resultados de CaixaBank

Aunque el margen de intereses ha defraudado, pensamos que la entidad puede incrementar el rendimiento de la cartera de crédito a la vez que mantiene estable el coste de los depósitos gracias a su capacidad comercial. Además, los ingresos por servicios han evolucionado de manera muy positiva y seguirán siendo una fuente de crecimiento importante. Eso sí, tenemos que señalar que gran parte del impulso del beneficio neto viene de un movimiento contable como las otras dotaciones a provisiones, destinada a cubrir contingencias, así como unos menores impuestos. Manteniendo estas métricas constantes, el beneficio neto habría crecido un 10,6%, aunque sigue siendo una subida sólida. 

En definitiva, pensamos que en términos generales las cifras han sido positivas y Caixa muestra una gran solidez comercial, lo que le ha permitido mejorar sus previsiones para el año completo. Sin embargo, el mercado sigue sin confiar en el sector y está penalizando a todas las entidades aunque reporten buenas cifras. El anuncio de marcha de Lagarde tampoco favorece al sector, con los inversores poniendo el foco en quién será su sucesor y qué política monetaria tomará: una centrada en la inflación o una que no presione demasiado a los gobiernos hiperendeudados con políticas restrictivas. 

Las acciones de Caixa suben apenas un 3% en este 2026.

¿Cómo comprar acciones de Caixabank?

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