Las acciones de Intel se hunden tras unas previsiones decepcionantes

Las acciones de Intel han experimentado un severo retroceso del 26% en la preapertura tras la publicación de su informe de resultados del tercer trimestre. Pese a que la tecnológica estadounidense logró batir ciertas estimaciones preliminares en los últimos meses, el mercado ha castigado la debilidad de sus proyecciones para el cierre de año. ¿Qué hay exactamente detrás de este movimiento?

Análisis de los resultados de Intel: Las previsiones del último trimestre son mucho peores a lo esperado

La caída de las acciones de Intel se debe fundamentalmente a una crisis de expectativas y a la debilidad de su línea de negocio más tradicional. A esto se le suma una demanda y una rentabilidad mucho más débil a lo anticipado en el mercado de ordenadores personales. El mercado duda sobre sus ingresos futuros y teme que Intel no pueda mantener su cuota de mercado en un entorno mucho más competitivo que antes.

A pesar de haber superado algunas estimaciones, la guía financiera presentada para el último tramo del año ha resultado muy decepcionante para los inversores.

Las previsiones de Intel para el final de 2026 sufren un deterioro de las expectativas de rentabilidad hacia el cierre del ejercicio. Tras haber anticipado una recuperación de los ingresos y los márgenes durante el tercer trimestre, la tecnológica ha revisado a la baja sus perspectivas para el último trimestre del año. Hay un recorte bastante importante en los ingresos esperados y el beneficio por acción. 

La mejora que Intel esperaba consolidar durante la segunda mitad del año pierde fuerza en su previsión de ayer. Además, no se espera una recuperación de la rentabilidad hasta 2027.

¿Que métricas están decepcionando al mercado?

El principal problema de los resultados de Intel está en la división clave de Client Computing, que bajó sus ventas un 8,19% y cerró el trimestre con 8.097 millones de ingresos. Esta menor facturación supuso también una caída del 14,90% en el beneficio operativo, que se quedó en 2.285 millones, y redujo el margen de rentabilidad del área un 5,35%, hasta dejarlo en el 28,20%.

Por otro lado, aunque mejoró su porcentaje respecto al año pasado, el negocio de Foundry siguió registrando unas pérdidas importantes de -1.853 millones. Además, las ventas comparables de todo el grupo se estancaron y cerraron con una leve bajada del -0,12%, situándose en 16.513 millones.

Intel mejora en su división de Data Center e IA

Los resultados muestran un buen ritmo en la división de Data Center & AI, con unos ingresos de 7.318 millones tras crecer un 9,64%. Esta misma área aumentó su beneficio operativo un 28,95% (hasta 3.039 millones) y mejoró su margen en un 55,68%, situándolo en un 41,50%. Al mismo tiempo, el negocio de fabricación para terceros (Intel Foundry) creció de forma orgánica y facturó 6.697 millones, un 9,49% más que en el periodo anterior. 

A nivel general, la compañía subió su beneficio bruto ajustado un 4,93%, hasta los 7.284 millones, y aumentó el EBITDA comparable, alcanzando los 6.466 millones. Además, incrementó su beneficio neto comparable (excluyendo cargos extraordinarios) un 33,73% y cerró el trimestre con 2.756 millones.

Por detrás del sector en beneficio neto y ventas

Al contrastar el desempeño de Intel con el de sus principales competidores en el sector de los semiconductores, se hace evidente que la compañía tiene problemas estructurales. Opera con márgenes de beneficio neto y retornos sobre el capital invertido, activos y patrimonio muy por debajo de la mediana de la industria, reflejando una desventaja competitiva en términos de rentabilidad operativa y eficiencia. 

Asimismo, el ritmo de crecimiento de sus ventas netas es considerablemente inferior al de sus rivales, aunque destaca positivamente al liderar las métricas de crecimiento porcentual de EBITDA dentro de su grupo.

Las acciones de Intel cotizan a un múltiplo de precio-beneficio proyectado para el próximo ejercicio muy superior al de la mediana del sector a pesar de que su evolución está por detrás de la de sus competidores. Los inversores se ven obligados a pagar una prima significativa por sus acciones en relación con sus ganancias futuras estimadas a pesar de que la empresa presenta unos fundamentales financieros mucho más frágiles que la mayoría de sus competidores directos.

A pesar de la caída de hoy, las acciones de Intel han subido casi un 85% desde principios de año.

¿Cómo comprar acciones de Intel? 

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