Las acciones de Tesla han subido un 12% en premercado tras la presentación de los resultados del primer trimestre de 2024.
Tesla (TSLA.US) publicó ayer el informe de sus resultados del primer trimestre de 2024 tras el cierre de la sesión de Wall Street. El informe resultó ser una decepción en comparación con las expectativas medias de los analistas recopiladas por Bloomberg. Sin embargo, las acciones subieron ayer en las operaciones fuera de horario y hoy mantienen estas ganancias en el pre-mercado, ya que se han interpretado como que los resultados no son tan malos como se temía.
Los resultados de Tesla para el primer trimestre de 2024 fueron más débiles en todos los ámbitos. La compañía informó de la primera caída de ingresos año tras año desde el segundo trimestre de 2020, mientras que las ventas en valor nominal fueron las más bajas desde el segundo trimestre de 2022. El beneficio bruto, el ingreso operativo y el ingreso neto no cumplieron con las expectativas y disminuyeron significativamente en comparación con hace un año.
Tesla informó de la primera caída de ingresos año tras año desde el segundo trimestre de 2020.
Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Una gran sorpresa en el informe del primer trimestre de 2024 de Tesla fue una enorme e inesperada quema de efectivo de 2.500 millones de dólares. Por un lado, la empresa informó de gastos de capital mucho mayores de lo esperado y el aumento de las inversiones suele ser positivo a largo plazo para la empresa. Sin embargo, la magnitud del ritmo de CapEx y el aumento año tras año no justifican un flujo de caja libre tan profundo y negativo. La respuesta está en el flujo de caja operativo.
¡Tesla informó de una caída interanual del 90% en el flujo de caja operativo! Se trata de un hecho muy preocupante que demuestra que los recortes de precios están pasando factura a las finanzas de la empresa. Si bien el flujo de caja libre negativo proveniente del aumento de las inversiones no es tan preocupante ya que sugiere una posible mejora en el futuro, una profunda caída en el flujo de caja operativo sugiere un deterioro en el negocio principal de la empresa. Por otro lado, cabe decir que Tesla suele experimentar una caída estacional en el primer trimestre en el flujo de caja operativo, ya que muchas compras de vehículos tienden a realizarse en la segunda mitad del año, a menudo durante el período de vacaciones del cuarto trimestre.
El flujo de caja operativo de Tesla se desplomó en el primer trimestre de 2024. Si bien en el primer trimestre a menudo se observa una caída estacional en el flujo de caja operativo, la escala de la caída sugiere que los recortes de precios están pasando factura a la empresa.
Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Los recortes de precios también se reflejan en los márgenes de Tesla. Si bien siguen siendo positivos, han caído a mínimos de varios años en el trimestre más reciente. El margen bruto del 17,4% fue el más bajo desde el segundo trimestre de 2019, mientras que los márgenes operativo y neto del 5,50% y 5,3%, respectivamente, fueron los más bajos desde el primer trimestre de 2021.
Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB Research
A pesar de todos estos acontecimientos negativos, las acciones de Tesla se dispararon en las operaciones fuera de horario. Recientemente hubo mucho sentimiento negativo en torno a Tesla, y la compañía informó débiles datos de entregas y producción del primer trimestre, además de retrasar algunas inversiones y anunciar despidos masivos. Esto podría haber guiado las expectativas del mercado por debajo de las expectativas de los analistas y, en este sentido, los participantes del mercado podrían haber esperado resultados aún más débiles. Esta falta de catástrofe absoluta puede haber llevado a algunos a creer que la empresa es ahora una oportunidad de inversión, tras una caída de más del 40% en lo que va del año.
Sin embargo, la propia Tesla no espera una mejora material en el negocio este año, diciendo que todavía espera un crecimiento de volumen notablemente menor en 2024. Por otro lado, la compañía intentó aliviar las preocupaciones de los inversores e insinuar que se avecina una mejora, con planes para acelerar lanzamiento de nuevos modelos y una mayor implicación en la IA, con sus robotaxis. Sin embargo, esos anuncios carecían de detalles, pero parecen estar ganando el favor de los inversores combinado con una valoración relativamente baja en términos históricos. Aún así, los inversores deben tener en cuenta que los fundamentos actuales de Tesla no son demasiado alentadores y que la acción implica un gran riesgo.
Tesla (TSLA.US) cotiza un 12% al alza en el período previo a la comercialización, a pesar de la publicación de un decepcionante informe del primer trimestre de 2024. Las orientaciones ofrecidas por la empresa han sido vagas y carentes de detalles, pero los inversores no parecen preocupados.
Fuente: xStation5
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