El ATR es un indicador que permite medir la volatilidad de un activo durante un periodo de tiempo determinado. Desarrollado en 1978 por el inversor Welles J. Wilder, esta métrica se ha convertido en un referente dentro del análisis técnico. En este articulo, repasamos qué es y cómo calcularlo.
El ATR es un indicador que permite medir la volatilidad de un activo durante un periodo de tiempo determinado. Desarrollado en 1978 por el inversor Welles J. Wilder, esta métrica se ha convertido en un referente dentro del análisis técnico. En este articulo, repasamos qué es y cómo calcularlo.
A la hora de invertir, existen multitud de indicadores que pueden ayudarnos a tomar nuestras decisiones financieras. Uno de ellos es el indicador ATR (Average True Range o Rango Promedio Verdadero, en su traducción al español), una métrica que ayuda a medir la volatilidad de los mercados financieros y que se ha convertido en un referente dentro del análisis técnico, pero ¿cómo funciona?
¿Qué es el indicador ATR?
El indicador ATR (Average True Range) es una métrica que permite medir la volatilidad de un activo durante un periodo de tiempo determinado. Desarrollado en 1978 por el inversor Welles J. Wilder, quien lo dio a conocer en su obra ‘New Concepts in Technical Trading Systems’, este indicador se caracteriza por calcularse sobre un ‘rango verdadero’, el cual se establece eligiendo el mayor valor de entre tres valores clave:
- La diferencia entre el máximo y el mínimo del día actual
- La diferencia entre el máximo actual y el cierre del día anterior
- La diferencia entre el mínimo actual y el cierre del día anterior
A diferencia de otros indicadores que ofrecen información sobre el impulso o la dirección de las tendencias bursátiles, el ATR se enfoca de forma exclusiva en las variaciones que sufre el activo, lo que le permite ofrecer una panorámica clara de su situación dentro del mercado reflejando no solo los movimientos del precio, sino también los huecos o gaps de la cotización. Este indicador resulta de gran utilidad a la hora de valorar la volatilidad de un activo antes de invertir y, de la mano de otras métricas, puede ayudarnos a desarrollar estrategias sólidas y tomar decisiones más informadas.
¿Cómo se calcula el indicador ATR?
El ATR se determina mediante el rango verdadero del activo y, generalmente, se calcula para una franja temporal de 14 días. Para obtenerlo, lo primero que debemos hacer es establecer el rango verdadero del activo, el cual se obtiene eligiendo el mayor valor de entre tres variables: la diferencia entre el máximo y el mínimo del día actual, la diferencia entre entre el máximo actual y el cierre del día anterior y la diferencia entre el mínimo actual y el cierre del día anterior. Una vez hayamos definido este rango, podremos obtener el ATR aplicando al siguiente fórmula:
ATR = [ATR anterior * (n – 1) + TR del período actual] / n
En ella:
- ATR: promedio del rango verdadero
- N: rango temporal; generalmente, 14 días.
- ATR anterior: promedio del rango verdadero del día anterior
- TR: rango verdadero del día actual
¿Cómo se interpreta el ATR?
El ATR es un indicador que no mide la dirección del mercado, sino la magnitud de los movimientos que experimenta el precio de un activo. Este indicador, si bien no puede definir un cambio en el mercado, sí puede ayudar a identificar tendencias y gestionar el riesgo de las operaciones, ya que ofrece una imagen clara de la situación del activo. De este modo, puede ofrecer tres escenarios:
- ATR alto. Indica una alta volatilidad, con los precios experimentando fuertes movimientos
- ATR medio. Indica una volatilidad moderada, sin movimientos extremos en los precios.
- ATR bajo. Indica una baja volatilidad, con pocos movimientos en los precios de los activos.
Además, un ATR ascendente indicará que la volatilidad del activo está en aumento; por el contrario, un ATR descendente indicará que la volatilidad se está reduciendo. No obstante, de cara a interpretar el ATR de un activo, deberá comparar el indicador con el histórico que ha mostrado el instrumento. De igual manera, deberá utilizarse en conjunción con otros indicadores, a fin de valorar mejor su situación en el mercado y plantear una posible inversión.
¿Cómo podemos utilizar el indicador ATR al invertir?
El indicador ATR ha ganado gran popularidad dentro de los inversores, gracias a su capacidad para medir la volatilidad que asola a un activo. Este indicador puede emplearse para:
- Gestionar la entrada y salida de una posición. Al ofrecer una panorámica de los movimientos que está sufriendo el precio de un activo, el ATR puede ayudarnos a determinar cuándo entrar o salir de una posición y a ajustar nuestras estrategias.
- Gestionar el riesgo. El ATR permite conocer la volatilidad de un activo. Por ello, resulta de gran utilidad a la hora de definir los niveles de stop-loss y take-profit.
- Ajustar posiciones. El ATR también puede ayudar a los inversores a definir el tamaño de sus posiciones, las cuales podrían reducir si la volatilidad es elevada o incrementar si no se detectan grandes movimientos en sus precios, siempre y cuando esta estrategia encaje con sus intereses.
A pesar de que el indicador ATR no identifica cambios en el mercado, sí puede dar pistas sobre una posible rotura de tendencia. Por ejemplo, si el ATR de un activo sube tras varios periodos con unos valores bajos, el movimiento podría indicar una posible ruptura de la zona de consolidación. Para invertir de forma más informada, no obstante, será necesario combinar este indicador con otras métricas, a fin de obtener una panorámica más clara sobre la situación de los activos.
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