El strike de una Opción: qué es, cómo se determina y qué nos dice de la rentabilidad de nuestras operaciones

Al invertir en Opciones, podemos cruzarnos con múltiples términos que pueden generar ciertas dudas. Uno de ellos es el strike, también conocido como precio de strike o precio de ejercicio, un concepto clave de este tipo de inversiones que determina el precio por el que el comprador de una Opción puede ejercer su derecho de compra o venta. ¿Qué es exactamente?

¿Qué es una Opción?

Una Opción u Opción Financiera es un instrumento financiero que otorga al comprador el derecho de comprar o vender un activo a un precio determinado y dentro de un plazo estipulado. Estos instrumentos, que se establecen como un contrato financiero entre dos partes, se caracterizan por ofrecer a los inversores la posibilidad de invertir tanto en mercados alcistas como bajistas, multiplicando su poder de inversión y asumiendo un riesgo limitado, siempre y cuando se posicionen como comprador. En función del tipo de contrato que se firme, se pueden distinguir dos tipos de Opciones: 

• Opciones call: también conocidas como Opciones de compra, son aquellas que otorgan al comprador el derecho a comprar un activo, hasta una fecha determinada y por un precio definido previamente. Se emplean cuando se cree que el activo subyacente subirá. 
• Opciones put: también conocidas como Opciones de venta, son aquellas que otorgan al comprador el derecho a vender un activo, hasta una fecha determinada y por un precio definido previamente. Se emplean cuando se cree que el activo subyacente bajará. 

Al invertir en Opciones, los compradores tienen siempre la potestad de elegir si ejecutan o no su Opción, es decir, tienen la posibilidad de elegir si quieren comprar (en el caso de las call) o vender (en el caso de las put) el activo subyacente por el precio definido previamente. Este derecho es independiente de los movimientos del mercado, lo que implica que los compradores podrán ejercer su derecho incluso cuando el activo subyacente se mueve en la dirección opuesta a la esperada. Así, si un comprador adquiere una Opción Call sobre una acción a un precio de 10 euros y la acción sube a 20 antes de que acabe la fecha de vencimiento, el comprador podrá ejecutar su derecho de comprar la acción por tan solo diez euros. En cambio, si la acción toma el rumbo inverso y cae a 5 euros, el comprador podrá decidir no ejecutar su derecho a compra y dejar que expire. Por el contrario, el vendedor de la Opción, ya sea call o put, estará siempre obligado a aceptar la compra o venta del activo al precio fijado previamente si el comprador decide ejecutar su derecho. 

¿Qué es el strike de una Opción?

El strike, también conocido como precio de strike o precio de ejercicio, es un concepto clave de la inversión en Opciones, ya que determina el precio por el que se podrá ejecutar la Opción de compra o venta hasta su fecha de vencimiento. Es decir: se trata del precio acordado por el comprador y vendedor por el que el comprador podrá ejecutar su derecho de compra o venta sobre el subyacente sobre el que se ejerce la Opción.

El strike se establece en el momento en el que se firma el contrato y permanece inalterable independientemente de los movimientos que ocurran en el mercado bursátil. Este precio juega un papel fundamental a la hora de determinar la rentabilidad de las operaciones con Opciones, ya que se emplea para determinar tanto el valor intrínseco de estos instrumentos como su punto de ‘breakeven’ o equilibrio, es decir, el momento en el que la inversión no generará pérdidas ni ganancias. En el caso de las Opciones Call, este punto de ‘breakeven’ se calcula sumando el strike y la prima, mientras que en las Opciones Put se obtiene restando la prima al strike. 

¿Qué nos dice el strike del valor intrínseco de una Opción?

El valor intrínseco de una Opción es, básicamente, la diferencia existente entre el precio del activo subyacente y el precio del strike de la Opción. Una Opción Call solo tendrá un valor intrínseco positivo si el precio del ejercicio es inferior al del activo subyacente; en cambio, una Opción Put solo tendrá un valor intrínseco si el precio del ejercicio es superior al del activo subyacente. 

De cara a valorar la rentabilidad de nuestras inversiones, se deberá tener en cuenta, además, que las Opciones Call solo serán rentables si, en el momento de su vencimiento, el precio de mercado del activo subyacente es superior a la suma del strike y la prima, mientras que las Opciones Put solo serán rentables si, en la fecha de vencimiento, el precio de mercado del activo subyacente es inferior a la suma del strike y la prima. 

¿Cómo se define el strike de una Opción?

El strike es un elemento clave de la inversión en Opciones. Este término representa el precio por el que el comprador de una Opción podrá ejecutar su derecho de adquisición o venta del activo subyacente, por lo que definirlo correctamente resulta vital a la hora de diseñar nuestras estrategias de inversión y reducir posibles pérdidas. En este sentido, a la hora de elegir el strike de nuestra Opción, ya sea call o put, hay ciertos aspectos que conviene tener en cuenta:

• El activo subyacente: los inversores deberán analizar el activo subyacente sobre el que quieren ejecutar la Opción, prestando atención tanto a su posición dentro del mercado y reportes financieros como a la situación del sector en el que operan. 
• Tolerancia al riesgo: en función del nivel de tolerancia al riesgo que presenten, los usuarios podrán elegir si su strike se encuentra más o menos cerca del precio actual del activo subyacente. En este sentido, cuanto más cerca está el strike del precio del activo subyacente, menor será la volatilidad, y viceversa: cuánto más alejado, mayor será la volatilidad que enfrentarán, especialmente si se fija una fecha de vencimiento próxima.
• Expectativas de rendimiento: otro aspecto clave a tener en cuenta a la hora de definir el strike de una Opción es las expectativas de rendimiento que esperamos obtener con nuestra inversión. Un strike cercano al precio del activo subyacente puede tener menos riesgos, pero un mayor coste y unos potenciales beneficios más reducidos. En cambio, un strike alejado al precio del activo subyacente puede presentar mayores riesgos, pero un potencial de beneficio más elevado y un coste más reducido. 
• Contexto económico: al igual que ocurre con cualquier otra inversión, el contexto económico también puede ayudarnos a definir el strike de nuestra Opción, ya que el precio del activo subyacente sobre el que ejercemos la Opción podrá verse afectado por factores como la inflación, los problemas geopolíticos, las presentaciones de resultados o las decisiones de los principales organismos financieros, entre otros.

Más allá de estos factores, a la hora de elegir el strike de nuestra Opción deberemos tener en cuenta nuestra estrategia de inversión y asegurarnos de que tomamos decisiones que encajan no solo con nuestro perfil inversor, sino también con nuestros objetivos.

¿Qué relación tiene el strike con el precio del mercado y cómo afecta a nuestras inversiones?

El strike de una Opción guarda una estrecha relación con el precio del mercado del activo subyacente. Esta relación define la rentabilidad de la inversión y establece tres situaciones clave que determinarán el estado de nuestra operación:

• In the money: surge cuando el precio del activo subyacente se encuentra por encima del strike, en el caso de las Opciones Call, o por debajo, en el caso de las Opciones Put. En estos casos, si el inversor ejecuta su Opción, obtendrá beneficios.
• At the money: surge cuando el precio del activo subyacente alcanza el mismo nivel que el strike.
• Out the money: surge cuando el precio del activo subyacente se encuentra por debajo del strike, en el caso de las Opciones Call, o por encima, en el caso de las Opciones Put. En estos casos, si el inversor ejecuta su Opción, no obtendrá beneficios.

Comprender estos escenarios resultará clave a la hora de invertir en este tipo de instrumentos. 

¿Cómo invertir en Opciones con XTB?

En XTB, nuestros usuarios pueden invertir en Opciones sobre Acciones y Opciones sobre ETFs de índices, materias primas y criptomonedas de forma muy sencilla.

• Elige el instrumento y la dirección del mercado.
  • Nuestros usuarios pueden elegir entre Opciones sobre más de 100 acciones y ETFs de índices, materias primas o criptomonedas e invertir esperando que el activo subyacente suba o baje.
• Comprueba los parámetros de la Opción.
  • Una vez seleccionado el instrumento, nuestros usuarios pueden cambiar si desean la fecha de vencimiento y el precio. Además, pueden comprobar en cualquier momento los beneficios y pérdidas.
• Ejecuta la orden.
  • Tras decidir los parámetros de su Opción, los usuarios deberán confirmar todos los detalles de la operación y pagar el importe de la Prima.
• Gestiona tu posición.
  • Una vez adquirida la Opción, los inversores pueden decidir libremente cuándo cerrar su posición, sin necesidad de esperar a la fecha de vencimiento. 

¿Cuáles son las ventajas de invertir en Opciones con XTB?

Al invertir en Opciones con XTB, los usuarios pueden beneficiarse de un producto de inversión con el que pueden aprovechar cualquier movimiento de mercado. Las tres principales ventajas que ofrecen las Opciones en XTB a los inversores son:

• Posibilidad de invertir tanto al alza como a la baja
  • Esto permite que los inversores no solo puedan aprovecharse de las subidas de precios, sino también de las caídas. Ya sea sobre una Acción que consideres que podría caer o un índice, materia prima o incluso criptomonedas, puedes aprovechar e invertir a la baja gracias a las Opciones sobre Acciones y ETFs.
• Multiplicar tu poder de inversión
  • La principal ventaja de las Opciones es el apalancamiento, que te permite multiplicar tu poder de inversión al invertir un importe mayor del depositado. Por ejemplo, puedes invertir por valor de 10.000€ pagando una prima de 200€. De esta forma, si el mercado sube un 1%, se calculará sobre los 10.000€ y no sobre los 200€.
• Riesgo limitado
  • Al tratarse solo de compra de Opciones tanto alcistas (Call) como bajistas (Put), el riesgo de la inversión es conocido y está totalmente limitado al importe que pagas como prima. Una vez pagada, puedes estar tranquilo, ya que conocerás tu riesgo de antemano.