Petrolio
Il petrolio greggio continua il suo declino sulla scia del cosiddetto “Trump trade”, che potrebbe riflettere politiche favorevoli della nuova amministrazione per incentivare gli investimenti nella produzione di petrolio e gas negli Stati Uniti. Tuttavia, alcuni analisti dubitano che la produzione possa continuare a crescere l'anno prossimo, a causa della carenza di investimenti negli ultimi anni. Il numero di impianti di perforazione resta basso, così come il numero di pozzi non completati, che costituiscono la riserva di offerta.
Inizia ad investire oggi o prova un conto demo senza rischi
Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileL’uragano Rafael ha causato una riduzione della produzione di petrolio di 0,5 milioni di barili al giorno, anche se l’impatto sulla produzione sarà solo di breve durata. Le scorte di petrolio rimangono basse e i dati della prossima settimana potrebbero teoricamente portare le scorte vicine ai livelli minimi degli ultimi cinque anni.
Il calo della produzione e i possibili problemi con la raffinazione sulla costa stanno portando a una lieve ripresa del cosiddetto “crack spread”, il che potrebbe indicare che, almeno nel breve termine, i ribassi dei prezzi potrebbero essere limitati.
Anche gli spread dei contratti futures in scadenza suggeriscono un petrolio ipervenduto, a meno che la curva dei futures non si appiattisca entrando in modalità contango il prossimo anno. Un simile scenario potrebbe comportare un ulteriore calo fino alla fascia di $55-60 per barile nel corso del prossimo anno.
Le scorte di petrolio attualmente sono ai livelli minimi degli ultimi cinque anni per questo periodo dell'anno, anche se restano vicine ai minimi di fine anno. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
Il "crack spread" è in rialzo da settembre, il che potrebbe indicare che un fondo a breve termine sia stato già raggiunto nel mercato del petrolio. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
Il petrolio sta testando una possibile linea di collo. Tuttavia, sembra che nel breve periodo il petrolio possa essere già in ipervenduto. Allo stesso tempo, però, se il pattern testa e spalle dovesse completarsi, l'obiettivo di breakout sarebbe intorno ai 55 dollari al barile. Fonte: xStation5
Oro L'oro continua la correzione iniziata a fine ottobre, che è stata accentuata dopo la vittoria di Donald Trump nelle elezioni presidenziali statunitensi. Il "Trump trade" significa un dollaro più forte e rendimenti più alti, il che potrebbe danneggiare il metallo prezioso nel breve periodo. Attualmente, l'oro sta registrando la sua più grande correzione dell'anno, arrivando a circa 200 USD per oncia. Tuttavia, la zona tra 2550 e 2600 è molto forte, considerando i ritracciamenti del 38,2 e del 50,0 della fase rialzista della seconda metà dell'anno, la trendline rialzista tracciata dai minimi di quest'anno e la media mobile a 100 periodi. Stiamo anche assistendo a una riduzione delle aspettative di tagli dei tassi negli Stati Uniti. Gli ETF hanno iniziato a vendere oro. Gli investitori potrebbero indirizzare i loro fondi verso Bitcoin, che ha raggiunto nuovi massimi storici. La stagionalità indica una tendenza laterale o correzione a novembre, mentre dicembre e gennaio sono già positivi per l'oro.
La stagionalità decennale suggerisce un calo piuttosto significativo. La stagionalità a lungo termine indica un minimo nelle prossime 2 settimane, mentre la stagionalità a 5 anni suggerisce una tendenza laterale e un rimbalzo verso la fine dell'anno. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
La correzione più grande nel mercato dell'oro di quest'anno è attualmente in corso. Fonte: xStation5
NATGAS
Il prezzo del gas è aumentato di oltre il 10% in risposta all'impatto dell'uragano Rafael nel Golfo del Messico, che ha ridotto la produzione di circa il 15%. La reazione è stata significativa a causa del fatto che la produzione di gas negli Stati Uniti è in calo da qualche tempo ed è ora scesa sotto i 100 bcfd.
Tuttavia, vale la pena ricordare che il Golfo del Messico ha un'importanza limitata per la produzione - rappresenta circa il 2% di tutta la produzione degli Stati Uniti, e la stragrande maggioranza proviene dalla produzione di scisti.
La produzione di gas è scesa sotto i 100 bcfd e si trova vicino alla media quinquennale. Allo stesso tempo, il consumo di gas è al di sotto della media quinquennale.
L'ultimo incremento delle scorte di 69 bcf è stato superiore alla media quinquennale. La stagionalità suggerisce che i dati di questa settimana o della prossima dovrebbero portare a una diminuzione delle scorte, segnando l'inizio effettivo della stagione di riscaldamento.
Il gas sta attualmente comportandosi in modo più forte di quanto la stagionalità implicherebbe.
La stagionalità a 5 e 10 anni suggerisce che forti cali dovrebbero iniziare nei prossimi giorni.
Le temperature negli Stati Uniti, nella regione chiave per il riscaldamento, il Midwest, rimangono sopra la media. Tuttavia, si può notare che, con le previsioni a lungo termine, sta iniziando a spostarsi un fronte freddo da ovest verso est.
Consumo inferiore alla norma, ma bassa produzione di gas. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
La stagionalità a 5 e 10 anni indica che una correzione dovrebbe verificarsi nei prossimi giorni. D'altra parte, la stagionalità a lungo termine implica aumenti continuati fino alla fine dell'anno. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
I prezzi del gas sono aumentati molto fortemente all'inizio della settimana, mentre è importante ricordare che l'impatto sulla produzione complessiva sarà temporaneo. La stagionalità indica che i prezzi del gas dovrebbero tornare a diminuire nella seconda metà del mese. Fonte: xStation5
Caffè
I prezzi del caffè rimangono intorno ai 260 centesimi per libbra a causa dell'incertezza sulla raccolta del Robusta in Vietnam. Le forti piogge nella zona stanno causando problemi nel trasporto del caffè durante la raccolta.
Per ottobre, le esportazioni di caffè del Vietnam sono diminuite dell'11,6% su base annua, mentre da gennaio a ottobre le esportazioni sono diminuite dell'11,1% su base annua.
Le scorte di caffè hanno già smesso di crescere così rapidamente come lo scorso anno. Ciò potrebbe significare che le forniture di caffè rimangono ristrette o che la qualità del raccolto non è molto alta.
Vale la pena ricordare che il USDA prevede un surplus piuttosto ampio nel mercato, sebbene non si possano escludere problemi di produzione in Brasile e una riduzione della produzione prevista per la stagione 24/25.
Le prospettive di produzione a Minas Gerais, in Brasile, potrebbero peggiorare, dato il perdurare delle condizioni di siccità.
La CONAB ha ridotto le previsioni recenti sulla produzione di caffè a 54,8 milioni di sacchi, rispetto alla previsione di maggio di 58,8 milioni di sacchi.
Nel contempo, le esportazioni di caffè del Brasile restano forti, con un aumento dell'11% su base annua per ottobre. Per la stagione 23/24, le esportazioni dal Brasile sono aumentate del 33% su base annua.
Le scorte di caffè hanno smesso di crescere al ritmo di inizio anno, il che potrebbe indicare vincoli di offerta o una qualità del caffè inferiore. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
I prezzi del caffè sono rimbalzati negli ultimi giorni a causa delle condizioni meteo sfavorevoli in Vietnam e Brasile. D'altra parte, USDA, CONAB e ICO mantengono ancora le previsioni di un sovraccarico di offerta di caffè per la stagione 24/25. Fonte: xStation5
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