Sommario:
- L'inizio del trading di giovedì è stato positivo con i maggiori guadagni trovati in Francia
- L'incontro della BCE potrebbe impostare la tendenza nei mercati azionari europei
- Deutsche Boerse in rialzo dopo che l'EBIT rettificato soddisfa le aspettative
È il giorno della BCE e non c'è dubbio che questo evento influenzerà i prezzi di varie attività. Tuttavia, il grado in cui la decisione della BCE influenzerà i prezzi di determinate attività dipenderà da ciò che la banca centrale comunicherà. Alcuni osservatori del mercato non escludono nemmeno una cosiddetta opzione bazooka: la BCE annuncia che inizia / considera l'acquisto di azioni delle società dell'Eurozona. Tuttavia, potrebbe affrontare alcuni ostacoli legali e dato il fatto che gli investitori al dettaglio nei paesi dell'UEM non rappresentano una grande quota in un numero totale di investitori, la BCE potrebbe essere scettica nel ricorrere a questa opzione in stile giapponese. Questa quota, in media, è molto inferiore rispetto agli Stati Uniti o al Regno Unito, quindi l'impatto sull'effetto ricchezza dei consumatori dovrebbe essere moderato. Inoltre, osservando ciò che la Banca del Giappone ha fatto sul mercato interno degli ETF, la BCE potrebbe trarre delle conclusioni che questa opzione non merita nemmeno di essere presa in considerazione. Comunque, abbiamo molte altre opzioni a disposizione della Banca centrale europea:
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- Acquisti di titoli di Stato,
- Acquisti di obbligazioni societarie,
- Una cosiddetta operazione di rotazione in cui la BCE reinvestisce i proventi dalla maturazione del debito in obbligazioni dalla parte più lunga della curva dei rendimenti,
- Aumentare la durata media delle obbligazioni oltre l'attuale limite di 31 anni (questa opzione potrebbe trovare resistenza dalla Germania in quanto il governo tedesco non ha emesso molto debito con scadenza superiore a 31 anni),
- Aumentare i limiti relativi alla quantità di debito di una singola emissione / emittente che la BCE può detenere.
Queste sono solo le opzioni più probabili e dovrebbero essere sufficienti per Mario Draghi prima della fine del suo mandato in autunno. Tuttavia, quando Christine Lagarde inizierà il suo regno e qualora l'economia dell'Eurozona non riesca a risorgere nei prossimi due mesi, potrebbero essere prese in considerazione opzioni ancora più non ortodosse. Ad ogni modo, riteniamo che la politica monetaria non può essere l'unica responsabile per affrontare ogni rallentamento / recessione economica e che la politica fiscale potrebbe essere altrettanto importante. Ciò è particolarmente vero in un momento in cui i bilanci fiscali sono notevolmente migliorati in molte economie europee, come evidenziato dai bilanci primari.
La domanda cruciale per gli investitori azionari è se tutte le opzioni dovish sono già state valutate: il DAX tedesco ha visto notevoli aumenti nei giorni di affitto alimentati da ... dati cupi che rafforzano l'argomento per un immediato allentamento monetario. Tecnicamente il DE30 si sta ritirando dalla resistenza a circa 12 570 punti e potrebbe scendere verso il limite inferiore del canale rialzista. Fonte: xStation5
Parlando di informazioni fornite dalle società, vale la pena ricordare che le azioni Deutsche Boerse sono tra le azioni con le migliori performance. Questo risultato è arrivato dopo che la società ha registrato utili che soddisfano le aspettative: l'EBIT rettificato per il secondo trimestre è stato di 410,8 milioni di EUR rispetto alla stima mediana di 410,3 milioni di EUR e ricavi netti di 724,8 milioni di EUR rispetto ai 725,4 milioni di EUR previsti.
Le azioni di Deutsche Boerse sono tra i leader del DE30 giovedì. Fonte: Bloomberg
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