In sintesi:
La Fed deciderà sulle tariffe di mercoledì
Analizziamo la riunione storica per gli indizi sulla reazione EURUSD
Un tasso a cui è interamente valutato, la reazione dipenderà dal diagramma a punti e dalla conferenza di Powell
Tre mercati da guardare: EURUSD, USDJPY, oro
Dall'inizio del ciclo attuale la Federal Reserve ha già aumentato il tasso sette volte e un altro è ampiamente previsto che si svolgerà a settembre. I partecipanti al mercato condividono un parere simile sul fatto che la Fed sarà in grado di alzare di nuovo i costi del prestito a dicembre. Tuttavia, con entrambe le mosse già prezzate, il dollaro USA potrebbe faticare a beneficiare di questi aumenti dei tassi. Inoltre, vi sono ragioni per cui il dollaro potrebbe avere più difficoltà a superare gli attuali livelli. In questa analisi utilizziamo esempi storici per giudicare un possibile impatto dell'incontro della Fed su tre mercati principali: EURUSD, USDJPY e Oro.
Usando la storia - come ha reagito EURUSD agli aumenti della Fed?
Il dollaro USA tendeva a rispondere positivamente alle riunioni della Federal Reserve in passato, a meno che non si presentassero altri eventi. Fonte: Bloomberg, XTB Research
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Generalmente il dollaro USA tendeva a rispondere positivamente alle decisioni della Fed durante le passate riunioni, ad esempio, una posizione da falco vedeva l'USD in rialzo, uno accomodante che spingeva la valuta al ribasso. Questo è vero a meno che non si siano verificati altri eventi. Abbiamo analizzato attentamente 24 ore dopo ciascuna riunione della Fed, quindi è possibile trarre alcune conclusioni.
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileIl 14 dicembre 2016, quando la banca centrale statunitense ha dato il via al ciclo di inasprimento monetario, il dollaro USA ha visto un aumento immediato che è stato prolungato nelle prossime 24 ore. La ragione era abbastanza ovvia. Dopo anni di politica monetaria accomodante, la Fed ha dovuto preparare i mercati per tale mossa. Anche se il rialzo dei tassi era già scontato, la Fed ha segnalato 3 aumenti, più dei mercati attesi. Ciò in concomitanza con la diffusa convinzione circa lo spazio considerevole per un ulteriore rafforzamento del dollaro USA ha comportato un guadagno impressionante nelle successive 24 ore successive alla decisione.
Un risultato simile si è verificato nel 14 giugno 2017 quando l'incontro non è stato seguito da altri eventi importanti. Era un momento in cui gli investitori erano preoccupati di un rimbalzo dell'inflazione e della sua sostenibilità. Il presidente Janet Yellen è riuscito a dissipare questi timori suggerendo che l'inflazione era stata frenata a causa di fattori temporanei che avrebbero dovuto gradualmente svanire. Di conseguenza, l'EURUSD è diminuito di quasi l'1,2% nelle prossime 24 ore.
La Fed ha rivisto il proprio percorso di rialzo dei tassi all'incontro nel giugno 2018, quindi è improbabile che possa farlo ancora una volta la prossima settimana visto lo sviluppo dei dati macroeconomici. Fonte: Bloomberg, XTB Research
La riunione del 15 marzo 2017 è stata negativa per il dollaro. La Fed ha segnalato meno aumenti del previsto e inoltre i sondaggi hanno suggerito un risultato elettorale favorevole all'Eur in Olanda. Anche se l'effetto netto di questo sondaggio è svanito dopo un po 'di tempo, l'euro si è concluso nelle 24 ore successive alla decisione della Fed chiaramente più alta.
Infine, l'ultimo incontro in cui si è svolto un rialzo dei tassi si è tenuto il 13 giugno 2018. La barra in vista della riunione era stata fissata molto in alto (gli investitori si aspettavano il percorso più ripido) e tutti sono scesi alla trama della Fed vedendo un un numero maggiore di aumenti di tasso sia nel 2018 che nel 2019. Allo stesso tempo la proiezione del tasso di interesse a lungo termine è rimasta invariata - questo era di supporto alle azioni statunitensi. La mossa iniziale sull'EUR / USD è stata positiva, ma poi è svanita. d. Si noti che l'aumento finale del dollaro USA nel mese di giugno (vale a dire un forte calo in EURUSD) quest'anno è stato causato esclusivamente dalla riunione della BCE che si è svolta il giorno successivo.
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileCosa aspettarsi a settembre?
Le aspettative sono alte. Il rialzo dei tassi a settembre è stato interamente valutato, quindi l'attenzione sarà nuovamente ripagata per le indicazioni future. Dato il fatto che la Federal Reserve ha rivisto il suo percorso di tasso previsto in particolare tre mesi fa, il bilancio dei rischi sembra essere al ribasso. Questo è particolarmente vero quando diamo un'occhiata alle versioni macroeconomiche. Salvo gli ultimi dati sul salto salariale inaspettatamente alti, le aspettative non sono state all'altezza di quest'anno dall'inizio dell'anno (compresi i recenti numeri dell'inflazione). Aggiungiamo che in caso di crescita dei salari bisogna aspettare una conferma se il salto del mese scorso potrebbe essere sostenuto o piuttosto è stato un aumento una tantum (ricorda che abbiamo avuto salti simili all'inizio dell'anno causati principalmente dalle condizioni meteorologiche). Pertanto, la barra per il dollaro sembra essere impostata in alto. Allo stesso tempo, c'è il rischio che la Fed possa alzare il suo tasso a lungo termine in una certa misura in base alle aspettative sull'impatto dello stimolo fiscale sul tasso neutrale. Se così fosse, potrebbe essere leggermente negativo per le azioni americane, mentre l'impatto sul dollaro derivante esclusivamente da questo cambiamento dovrebbe essere limitato in quanto è più guidato dai tassi a breve termine. Per riassumere, i commercianti dovrebbero guardare i tassi previsti per la mediana per il 2019 e il lungo termine e prestare attenzione a qualsiasi commento sommesso di Jerome Powell durante la conferenza post-incontro.
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileL'indice di sorpresa economica di Citi per l'UEM è migliorato da giugno, a differenza dello scartamento per gli Stati Uniti. Fonte: Bloomberg
3 mercati da tenere sottocchio:
Giovedì l'EURUSD ha superato l'area cruciale dell'offerta a causa della diffusa debolezza del dollaro. Ciò chiarisce un po 'di spazio per i tori poiché la resistenza chiave successiva è a 1.2200. I supporti potrebbero essere localizzati a 1.1540 e quindi inferiori a 1.1300. Fonte: xStation5
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I tori nel mercato dell'USD / JPY stanno spingendo più in alto, ma si stanno avvicinando alla loro importante resistenza in prossimità di 113,20. Se la Fed dovesse deludere, potrebbe tradursi in una inversione verso la linea di tendenza blu. Fonte: xStation5
I prezzi dell'oro hanno visto un drammatico declino da aprile, ma recentemente hanno recuperato alcune perdite. L'ostacolo maggiore si trova vicino a $ 1208/10 e ci si potrebbe aspettare che questo livello si rompa se il dollaro USA continua a scivolare nelle settimane a venire. Un possibile breakout permetterebbe ai prezzi dell'oro di guardare alla successiva resistenza a $ 1240, $ 1263 e infine un po 'sopra $ 1300. Fonte: xStation5
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