Olio
- Sorgono speculazioni sull’estensione dei tagli volontari alla produzione da parte dei paesi OPEC+ per la seconda metà di quest’anno
- L'Arabia Saudita sta aumentando i prezzi all'esportazione per giugno, indicando fiducia nella domanda. Tuttavia, alcuni paesi OPEC+ faticano ad aderire all’accordo, mentre la crescita della produzione nei paesi non OPEC+ potrebbe portare a un calo della quota di mercato del cartello
- Nel frattempo, osserviamo un aumento delle scorte petrolifere negli Stati Uniti e una debolezza del crack spread, che potrebbero suggerire problemi di domanda
- D’altro canto, le azioni offshore sono in forte calo. Attualmente, le scorte ammontano a 57,8 milioni di barili (al 3 maggio), in calo del 14% rispetto al 26 aprile e al livello più basso da febbraio 2020
- Le scorte maggiori si trovano nella regione Asia-Pacifico, dove le scorte sono diminuite del 21% su base annua a 22,41 milioni di barili. Tuttavia, le scorte sono in aumento nel Mare del Nord e sulle coste degli Stati Uniti, suggerendo un calo della domanda nelle economie più sviluppate
- Le posizioni lunghe sul petrolio continuano a crescere, ma osserviamo anche un rimbalzo delle posizioni corte, che porta ad una diminuzione delle posizioni nette, in coincidenza con la recente correzione del mercato petrolifero
- L’EIA indica una crescita della domanda di solo 1,0 milioni di barili al giorno (bpd) quest’anno. L’IEA prevede già una crescita della domanda di 1,2 milioni di barili al giorno, mentre l’OPEC punta a 2,3 milioni di barili al giorno
Inizia ad investire oggi o prova un conto demo senza rischi
Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileLe scorte di petrolio negli Stati Uniti sono recentemente aumentate, ma la stagionalità suggerisce un calo nelle prossime settimane a causa dell’aumento della domanda durante la stagione estiva. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
Il petrolio greggio WTI ha superato la media mobile a 200 periodi e si sta avvicinando all’importante zona attorno al livello di 77-78 dollari al barile. Fonte: xStation5
Gas naturale (NATGAS)
- La produzione di gas negli Stati Uniti è tornata sopra i 100 miliardi di piedi cubi al giorno (bcfd), ma continuiamo a osservare un ulteriore calo degli impianti di perforazione, il che potrebbe suggerire difficoltà nell'aumentare la produzione ulteriormente rispetto ai livelli medi dello scorso anno
- La domanda di gas rimane fortemente limitata, in linea con la stagionalità. Tuttavia, le alte temperature potrebbero far sì che la stagione di raffreddamento inizi prima del solito
- Le esportazioni dagli Stati Uniti sono rimaste limitate nelle ultime settimane. Le esportazioni sono state in media leggermente inferiori a 12 miliardi di piedi cubi nel mese di aprile
- Vediamo una diminuzione delle posizioni lunghe e un consolidamento delle posizioni corte sul mercato statunitense del gas naturale
- Il gas segna il primo mese positivo da ottobre. Tuttavia, come dimostrato dalla transizione 2019/2020, il primo mese positivo non indica necessariamente una crescita continua
Il gas segna il primo mese positivo da ottobre. Fonte: Bloomberg Finance LP.
La stagionalità suggerisce che la crescita del gas potrebbe ancora essere avanti. Tuttavia, vale la pena ricordare che parte della crescita della stagionalità deriva dalla natura stessa della curva dei futures. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB.
La produzione di gas è rimbalzata a livelli superiori a 100 bcfd, ma con un calo così netto degli impianti di perforazione, potrebbe essere difficile per la produzione tornare ai livelli medi dello scorso anno. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB.
NATGAS ha raggiunto un livello di resistenza significativo intorno a 2,225, associato al ritracciamento del 200,0% dell'ultima ondata discendente del gas di aprile e al minimo locale di dicembre 2023. Fonte: xStation5
Cacao
- Osserviamo un'ulteriore riduzione delle posizioni lunghe e corte sul mercato. Una bassa liquidità significa che i movimenti dei prezzi nel prossimo futuro potrebbero essere molto significativi
- L’Ecuador prevede di aumentare del 20% la superficie coltivata a cacao e punta a diventare il secondo produttore nei prossimi anni, superando il Ghana in questa posizione
- La produzione in Ghana è scesa a 580.000 ton nella stagione 23/24, segnando il livello più basso degli ultimi 22 anni. La produzione in Ecuador ha raggiunto le 430.000 tonnellate
- Il maggior produttore resta la Costa d’Avorio. I dati locali mostrano che dal 1° ottobre al 28 aprile le consegne ai porti sono diminuite del 30%, mentre la produzione stessa dovrebbe essere inferiore del 21,5%
- Citi ha recentemente indicato un prezzo di circa 12.500 dollari in una prospettiva di 12 mesi. Un fondo suggerisce un prezzo di 20.000 dollari entro la fine di quest’anno
- D’altro canto, la scarsa liquidità e le incertezze nella consegna rendono il mercato dei futures attualmente impopolare
- Societe Generale indica che il cacao rappresenta una parte significativa dei profitti degli hedge fund quest’anno.
I fondi continuano a ridurre le loro posizioni nel cacao. Una minore liquidità porta ad un aumento significativo della volatilità del mercato. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB.
Il prezzo del cacao è sceso a circa 7.000 dollari, in coincidenza con il ritracciamento del 61,8% dell’intera ondata al rialzo di quest’anno. Tuttavia, solo un calo sotto i 5.750 dollari (ritracciamento del 61,8% dell’intera ondata rialzista iniziata nel 2022) potrebbe portare alla negazione dell’intero mercato rialzista. Fonte: xStation5
Soia
- È terminato lo sciopero dei lavoratori del settore della trasformazione in Argentina, che ha paralizzato l'esportazione di farina e olio di soia. Tuttavia, giovedì è arrivata la notizia di un altro possibile sciopero
- La stagione del raccolto è attualmente in corso in Argentina e Brasile. Le recenti forti piogge hanno causato inondazioni e potrebbero portare a una diminuzione dei raccolti attesi
- Nel settore della soia si osserva un posizionamento short estremo, con posizioni short nette ai livelli più alti degli ultimi anni
- Gli acquirenti cinesi continuano a preferire le materie prime agricole argentine e brasiliane a quelle americane, a causa della situazione valutaria
- Questa situazione potrebbe portare a bassi parametri di riferimento statunitensi anche con crescenti vincoli di offerta globale a causa della bassa domanda estera
Recentemente si è verificata una riduzione delle posizioni corte sulla soia, che sono state tra le più alte della storia. Questo ci dà un segnale contrario che indica un possibile rimbalzo nel prossimo futuro. Tuttavia, storicamente, i prezzi non hanno ancora raggiunto livelli estremamente bassi. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB.
La soia sta vivendo una forte ripresa. Emergono problemi legati all’approvvigionamento in Sud America. Il posizionamento fornisce un segnale contrario. Se il dollaro USA iniziasse a indebolirsi, sarebbe l’ultimo segnale ad indicare un possibile rimbalzo più forte. Fonte: xStation5
Questo materiale è una comunicazione di marketing ai sensi dell'Art. 24, paragrafo 3, della direttiva 2014/65 / UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, relativa ai mercati degli strumenti finanziari e che modifica la direttiva 2002/92 / CE e la direttiva 2011/61 / UE (MiFID II). La comunicazione di marketing non è una raccomandazione di investimento o informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento ai sensi del regolamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 aprile 2014, relativo agli abusi di mercato (regolamento sugli abusi di mercato) e che abroga la direttiva 2003/6 / CE del Parlamento europeo e del Consiglio e direttive della Commissione 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e regolamento delegato (UE) 2016/958 della Commissione, del 9 marzo 2016, che integra il regolamento UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione per le disposizioni tecniche per la presentazione obiettiva di raccomandazioni di investimento o altre informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento e per la divulgazione di particolari interessi o indicazioni di conflitti di interessi o qualsiasi altra consulenza, anche nell'ambito della consulenza sugli investimenti, ai sensi della legge sugli strumenti finanziari del 29 luglio 2005 (ad es. Journal of Laws 2019, voce 875, come modificata). La comunicazione di marketing è preparata con la massima diligenza, obiettività, presenta i fatti noti all'autore alla data di preparazione ed è priva di elementi di valutazione. La comunicazione di marketing viene preparata senza considerare le esigenze del cliente, la sua situazione finanziaria individuale e non presenta alcuna strategia di investimento in alcun modo. La comunicazione di marketing non costituisce un'offerta di vendita, offerta, abbonamento, invito all'acquisto, pubblicità o promozione di strumenti finanziari. XTB S.A. non è responsabile per eventuali azioni o omissioni del cliente, in particolare per l'acquisizione o la cessione di strumenti finanziari. XTB non si assume alcuna responsabilità per qualsiasi perdita o danno, anche senza limitazione, eventuali perdite, che possono insorgere direttamente o indirettamente, intrapresa sulla base delle informazioni contenute in questa comunicazione di marketing. Nel caso in cui la comunicazione di marketing contenga informazioni su eventuali risultati relativi agli strumenti finanziari ivi indicati, questi non costituiscono alcuna garanzia o previsione relativa ai risultati futuri. Le prestazioni passate non sono necessariamente indicative dei risultati futuri, e chiunque agisca su queste informazioni lo fa interamente a proprio rischio.
