Oro
- Il prezzo dell'oro rimbalza mentre i rendimenti statunitensi scendono e nonostante il dollaro USA forte
- Le prospettive per la futura politica monetaria negli Stati Uniti (tassi + QE) saranno un fattore chiave per l'oro
- Il 2013 e il 2014 sono stati anni negativi per l'oro, ma quelli sono stati gli anni in cui è stata annunciata la riduzione del QE e di fatto è iniziata
- Il discorso di Powell oggi in serata sarà importante per l'oro in quanto mostrerà se il presidente della Fed ha cambiato la sua visione sul mercato del lavoro o sull'inflazione
- Nel caso in cui Powell cambiasse la sua opinione, i rendimenti potrebbero salire e il mercato potrebbe concentrarsi maggiormente sui rendimenti a 2 anni
- Il mercato in USD suggerisce ancora che l'oro è relativamente costoso
- È interessante notare che il numero di posizioni speculative Short sull'oro è aumentato di recente
I rendimenti statunitensi sono ancora una volta estremamente bassi. Tuttavia, va notato che i rendimenti a 2 anni non indicano una variazione dei tassi nei prossimi due anni. Il discorso di oggi di Powell potrebbe mostrare se il mercato obbligazionario è corretto. Fonte: Bloomberg
Il numero di posizioni Short aperte sull'oro è aumentato in modo significativo. Fonte: Bloomberg
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- I prezzi del rame si sono trovati sotto pressione a seguito del rilascio di dati dalla Cina, che suggerivano un rallentamento dell'attività economica nel paese
- D'altra parte, le scorte di rame rimangono relativamente basse e continuano a ridursi
- È stato raggiunto un accordo salariale con i lavoratori della miniera di Escondida in Cile, riducendo il rischio di problemi di approvvigionamento
- Se l'USD dovesse continuare a rafforzarsi, soprattutto nei confronti dello yuan cinese, il potenziale di rialzo dei prezzi del rame potrebbe essere ulteriormente limitato. D'altra parte, se l'Asia dovesse combattere la quarta ondata di Covid-19, la ripresa economica dovrebbe riprendere rapidamente
Le scorte di rame in Cina e in altre parti del mondo rimangono basse, il che consente ai prezzi del rame di rimanere a livelli relativamente alti. Fonte: Bloomberg
Il prezzo del rame testa un supporto chiave al 23,6% del ritracciamento. Inoltre, il prezzo potrebbe finire la settimana al di sotto della linea di tendenza al rialzo per la prima volta da marzo 2020. Fonte: xStation5
Gas naturale
- Il prezzo del gas naturale sta vivendo la più grande correzione al ribasso dall'aprile 2021
- Il prezzo rimane vicino a $ 4,0 MMBTU e al di sopra della linea di tendenza al rialzo, nonché al di sopra della media mobile a 50 sessioni
- I modelli stagionali suggeriscono un potenziale movimento laterale che durerà fino alla prima settimana di settembre
- L'EIA prevede scorte inferiori all'inizio della stagione di riscaldamento rispetto allo scorso anno
I prezzi del gas naturale hanno superato il limite inferiore della geometria di mercato, segnando la più grande correzione al ribasso durante l'impulso al rialzo in corso. I modelli stagionali suggeriscono un potenziale spostamento laterale durante le prossime 3 settimane. Fonte: xStation5
Le previsioni dell'EIA indicano che le scorte di gas naturale potrebbero raggiungere il minimo di 5 anni nel gennaio 2022. La produzione di gas naturale degli Stati Uniti rimane piatta ma le esportazioni di GNL sono in aumento. Fonte: EIA
Zucchero
- La sosta del trend rialzista del mercato del caffè non incide sul trend rialzista del mercato dello zucchero. Il prezzo dello zucchero supera i 20 centesimi per libbra
- Lo zucchero si trov aal livello più alto dal 2017 nonostante la debolezza del BRL
- Le colture di caffè e zucchero non sono più minacciate dal gelo. Invece i raccolti brasiliani sono minacciati dalle alte temperature e dalla siccità! Le condizioni meteorologiche attuali vengono confrontate con quelle del 2014
- I modelli stagionali suggeriscono la possibilità di continuare il movimento al rialzo. Tuttavia, lo zucchero è stato ipercomprato dagli speculatori dall'ottobre 2020, in modo simile al 2017
- Le previsioni sulla canna da zucchero sono state abbassate a causa delle condizioni meteorologiche. La produzione è ora prevista a 490-500 milioni di tonnellate durante la stagione 2021/22, in calo rispetto ai precedenti 605 milioni di tonnellate
- I prezzi dello zucchero, tuttavia, potrebbero essere a rischio a causa del recente calo dei prezzi del petrolio
Le condizioni meteorologiche hanno attirato l'attenzione degli investitori sullo zucchero. Il numero di posizioni speculative aperte è aumentato notevolmente di recente. Fonte: Bloomberg
I prezzi dello zucchero si avvicinano al 78,6% del ritracciamento del movimento al ribasso dal periodo 2016-2018. Tuttavia, una volta svanite le preoccupazioni sull'offerta, lo zucchero potrebbe risentire del recente calo del mercato petrolifero. Fonte: xStation5
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