Petrolio
- L'OPEC+ ha stabilito un taglio marginale della produzione di 100.000 barili al giorno per ottobre
- Nel mese precedente è stata presa una decisione sull'aumento di 100.000 bpg, pertanto l'effetto netto è pari a zero
- Inoltre, l'OPEC+ lotta ancora per raggiungere i suoi obiettivi di produzione
- La decisione su un taglio così piccolo della produzione può essere vista come uno sviluppo, ma non è stata sufficiente per innescare movimenti di prezzo più grandi
- La Russia si prepara a interrompere completamente le importazioni in Europa, il che potrebbe comportare un aumento dei prezzi entro la fine dell'anno
- Il prezzo massimo del petrolio russo entrerà in vigore il 5 dicembre 2022. Il livello specifico dei prezzi sarà fissato leggermente al di sopra dei costi di produzione russi. Ai paesi che non rispettano il massimale di prezzo sarà impedito di utilizzare i servizi assicurativi e la flotta di navi cisterna del G7
- D'altra parte, paesi come la Cina o l'India non dovranno rispettare un limite di prezzo
- Gli attuali prezzi di pareggio per i paesi arabi si attestano intorno agli 80 dollari al barile, suggerendo che è improbabile che i prezzi scendano al di sotto di questo livello
Il petrolio è rimbalzato dopo la notizia del taglio della produzione dell'OPEC+, ma l'entità della mossa non è stata ampia. Non si può escludere la possibilità di testare nuovamente la linea di tendenza al rialzo. Fonte: xStation5
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- Gazprom non prevede di riprendere i flussi di gas attraverso il gasdotto Nord Stream fino a quando Siemens Energy non riparerà le apparecchiature difettose o ne fornirà una nuova
- Gazprom ha altri 3 modi per inviare gas in Europa, ma richiederebbe il pagamento per il transito. Tuttavia, la vendita a prezzi spot sarebbe comunque redditizia dati gli attuali prezzi del gas
- Va notato che Gazprom ha deciso di interrompere la vendita di gas a prezzo spot il mese scorso, il che ha portato i prezzi a superare i 100 €/MWh di allora
- Le scorte europee di gas naturale sono piene all'80%.
- Supponendo un arresto completo dei flussi di gas dalla Russia all'Europa e nessun aumento di altre importazioni, l'UE potrebbe rimanere senza gas entro la fine di marzo. D'altra parte, l'UE sta facendo di tutto per diversificare le importazioni e ridurre i consumi
- Il prezzo del gas negli Stati Uniti è sceso al di sotto di $9/MMBtu, molto probabilmente a causa della minore pressione sui prezzi in Europa, dove i prezzi sono scesi a circa €240/MWh
Se le importazioni dalla Russia non riprenderanno e non verranno intraprese altre azioni, l'UE finirà il gas entro la fine di marzo 2023. Fonte: Bloomberg, XTB
Le scorte di gas naturale negli Stati Uniti sono aumentate di recente al di sopra della media degli ultimi 5 anni. I cambiamenti nelle scorte statunitensi sono in linea con i modelli stagionali. Fonte: Bloomberg
I prezzi del gas naturale negli Stati Uniti (NATGAS) sono scesi al di sotto di $ 9 per MMBtu. La zona di supporto principale si trova nell'area $8,2-8,4/MWh. Fonte: xStation5
Oro
- L'oro rimane al di sopra di un supporto nell'area di $ 1.700 per oncia. Tuttavia, la continua ripresa dei rendimenti e il rafforzamento del dollaro USA potrebbero portare a un movimento sotto
- Gli speculatori riducono il numero di posizioni Long aperte e aggiungono alle posizioni Short
- Gli ETF continuano a vendere partecipazioni in oro
- Le importazioni di oro dall'India ad agosto sono state deboli a causa dell'elevata volatilità dei prezzi e dell'indebolimento dell'INR rispetto al dollaro USA
- Un'ulteriore debolezza nei mercati emergenti potrebbe avere un impatto negativo su un'imminente stagione di acquisti chiave
- L'autunno è un periodo di aumento della domanda di metalli preziosi in India. Tuttavia, la forza dell'USD potrebbe intaccare la domanda quest'anno
Gli speculatori continuano a vendere oro. Fonte: Bloomberg
L'oro continua a essere scambiato a livelli depressi a causa della forza dell'USD. La resistenza principale si trova in area 1.728$, vicino al 61,8% del ritracciamento dell'ultimo impulso al rialzo. Fonte: xStation5
Cacao
- Il rafforzamento del GBP potrebbe favorire un rimbalzo dei prezzi sul mercato del cacao
- La stagione del raccolto inizia ad ottobre, quindi i prezzi possono rimanere volatili
- La stagione dei raccolti sta volgendo al termine. Le condizioni meteorologiche sono migliorate di recente nell'Africa occidentale, ma gli agricoltori si lamentano della carenza di fertilizzanti, che alla fine potrebbe portare a un raccolto inferiore
- Il cacao supera il limite superiore del canale discendente
Il posizionamento speculativo netto sul cacao inizia a rimbalzare ma il numero di posizioni Snort aperte rimane estremamente elevato rispetto agli ultimi anni. Fonte: Bloomberg
È emersa una divergenza significativa tra cacao e GBP, ma l'incertezza sul raccolto imminente ha portato a un notevole rimbalzo dei prezzi. Se la GBP riacquista la sua forza, il prezzo del cacao potrebbe tornare a $ 2.600 per tonnellata entro la fine dell'anno. Fonte: xStation5
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