Petrolio
- Il petrolio continua il trend rialzista. Tuttavia, il Brent ha raggiunto il primo grande ostacolo nell'area di $85 al barile
- Mercuria Energy Group indica un'alta probabilità che il prezzo del petrolio raggiunga i 100 dollari al barile in caso di inverno freddo. Se il clima invernale dovesse rivelarsi meno rigido, il Gruppo prevede che i prezzi del petrolio rimarranno nel range di $ 80-90
- Il numero di piattaforme petrolifere attive negli Stati Uniti non è in aumento. Tuttavia, il numero di impianti non finiti sta diminuendo in modo significativo (la costruzione è terminata a causa dei costi inferiori)
- Le società di scisto statunitensi hanno perso il rally a causa della copertura del prezzo del petrolio a $40 al barile. Le aziende non sono in grado di bloccare i prezzi attuali e elevati a causa del backwarardation del mercato petrolifero. La situazione porta a una scarsa prospettiva per una maggiore produzione negli Stati Uniti
- Nel frattempo, una tale situazione offre all'OPEC+ più margine di manovra per continuare a guidare il mercato mantenendo o riducendo i tagli alla produzione
Impulsi al rialzo sul mercato petrolifero sono durati almeno 4-6 mesi negli anni precedenti. L'impulso attuale è in gioco da circa 2 mesi e mezzo, il che suggerisce che c'è ancora spazio per un aumento dei prezzi. Il potenziale per il bel tempo in Europa e nel mondo rimane un rischio chiave in quanto potrebbe ridurre la domanda di petrolio rispetto alla domanda di gas naturale. Fonte: xStation5
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- I prezzi del gas naturale in Europa e negli Stati Uniti sono leggermente diminuiti. Tuttavia, la stagione del riscaldamento è in arrivo, il che potrebbe portare a oscillazioni dei prezzi ancora maggiori: aumenti di prezzo in caso di inverno freddo e forti cali in caso di inverno caldo
- Il clima attuale negli Stati Uniti è mite, cosa che potrebbe portare a un accumulo di scorte prima del lancio della stagione di riscaldamento
- Il numero di posizioni aperte in futures è diminuito in modo significativo. Il calo è causato sia da speculatori che da parti commerciali
- Gazprom ha aumentato la produzione di gas naturale. Il 93% della capacità produttiva viene ora utilizzato
- Le temperature in Russia sono attualmente inferiori di circa 3 gradi rispetto al 2020, il che suggerisce che si potrebbe utilizzare più gas a livello nazionale. Tuttavia, la produzione continua a superare la domanda interna e la domanda di esportazione
- Tuttavia, un ulteriore calo della temperatura in Russia potrebbe limitare la disponibilità di forniture aggiuntive in Europa
Le scorte di gas naturale negli Stati Uniti sono aumentate di recente. L'inizio della normale stagione di riscaldamento negli Stati Uniti e in Europa è a pochi giorni di distanza. Fonte: EIA
I prezzi del gas naturale sono scesi al livello più basso dalla seconda metà di settembre. Se le previsioni del tempo recenti si rivelassero corrette, non è possibile escludere un calo verso la linea di tendenza al rialzo e la media mobile a 100 sessioni. I modelli stagionali suggeriscono un breve movimento laterale fino alla fine di ottobre e un picco di prezzo all'inizio di novembre. Fonte: xStation5
Oro
- I prezzi delle obbligazioni sono scesi in tutto il mondo (spingendo i rendimenti verso l'alto). Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni rimane a livelli relativamente bassi rispetto alle attuali dinamiche di crescita dei prezzi
- Dando uno sguardo alla performance da inizio anno, i prezzi delle obbligazioni hanno avuto il calo maggiore dal 2005
- L'annuncio del tapering è stato storicamente ribassista per l'oro, ma l'inizio del tapering ha portato a un rimbalzo del prezzo dell'oro
- Taper tantrum 2.0 potrebbe infatti essere già alle nostre spalle
- D'altra parte, questa volta la situazione si sviluppa più rapidamente. Gli aumenti dei tassi di interesse potrebbero arrivare prima. Questo crea il rischio che il prezzo dell'oro rimanga sotto pressione
I prezzi delle obbligazioni sono scesi in modo significativo in tutto il mondo. I rendimenti più elevati hanno un impatto negativo sull'oro. Fonte: Bloomberg
Bitcoin suggerisce che l'oro potrebbe scendere a livelli più bassi. Fonte: xStation5
L'annuncio di Taper ha avuto solo un breve impatto negativo sull'oro in passato. I prezzi dell'oro rimbalzano in seguito. La situazione sembrava simile quando è iniziato il tapering. Va notato che i successivi cali del prezzo dell'oro sono stati il risultato della prevista normalizzazione della politica monetaria statunitense. Fonte: xStation5
Rame
- La carenza di energia in Cina ha portato all'interruzione della produzione in alcune fonderie, comprese le fonderie di rame
- Le scorte di rame in Cina rimangono basse, le scorte al LME sono scese brevemente al livello più basso dal 1998
- La domanda speculativa è tornata sul mercato, come evidenziato dal prezzo del Bitcoin
- L'aumento dei prezzi dell'energia può avere un effetto positivo a breve termine sui prezzi del rame a causa dell'offerta limitata (le fonderie interrompono le operazioni)
Il rame è vicino ai massimi storici. Se dovesse continuare a salire, la prossima potenziale resistenza da tenere d'occhio può essere trovata vicino a $ 11.750, il 127,2% del ritracciamento esterno. Fonte: xStation5
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