Petrolio
- Goldman Sachs abbassa le prospettive di fine 2023 per il prezzo del petrolio Brent da $ 96 a $ 85 al barile, a causa dell'eccessiva produzione in Russia e Iran, che compensa l'impatto di ulteriori tagli alla produzione da parte dell'Arabia Saudita.
- Goldman Sachs sottolinea anche la delusione per la crescita della domanda dalla Cina, nonostante i livelli record della domanda nel marzo di quest'anno.
- Il numero di impianti di perforazione negli Stati Uniti continua a diminuire, sebbene la produzione sia in leggero aumento
- Il posizionamento sul WTI rimane estremamente basso, principalmente a causa del rimbalzo delle posizioni Short. Tuttavia, l'open interest complessivo è in aumento
- Tuttavia, il posizionamento netto è in aumento sul petrolio Brent
- La curva dei futures per il WTI è cambiata in modo significativo. L'intera curva è chiaramente discendente e, inoltre, il contango è comparso fino a settembre, con il contratto di novembre uguale al contratto di luglio
La produzione statunitense è leggermente in ripresa anche se il numero di piattaforme petrolifere continua a diminuire. Fonte: Bloomberg, XTB
Il posizionamento sul WTI è estremamente basso. Tuttavia, l'open interest sta salendo. Sono emerse voci secondo cui Goldman Sachs ha iniziato a vendere petrolio di recente, poco prima di pubblicare una nuova previsione per il 2023. Goldman Sachs è considerato uno dei principali rialzisti sui mercati petroliferi. Fonte: Bloomberg, XTB
La curva dei futures si è spostata significativamente verso il basso ed è emerso un leggero contango, che suggerisce una debolezza della domanda a breve termine. Fonte: Bloomberg
Un minimo triplo/quadruplo è emerso sui grafici Brent/WTI. Nel caso del Brent il minimo si trova in area 71,50 dollari mentre la neckline si trova poco sopra i 78 dollari al barile. Il range da manuale del breakout al rialzo da questo pattern suggerisce la possibilità di un movimento al rialzo fino a 85$. Fonte: xStation5
Gas Naturale
- Sono emerse nuove previsioni meteo per il periodo estivo, che indicano temperature molto elevate nei prossimi tre mesi
- I dati EIA mostrano un ulteriore calo degli impianti di perforazione e un calo significativo dei pozzi completati, principalmente nelle regioni di Haynesville e Anadarko
- Le scorte di gas naturale sono cresciute al di sopra delle aspettative in 5 delle ultime 6 settimane. Anche le scorte sono in aumento rispetto ai livelli dello scorso anno e alla media quinquennale
- I prezzi del gas in Europa sono nuovamente scesi a circa 30 EUR/MWh, ma sono emerse preoccupazioni per la lenta ricostituzione delle scorte, che potrebbe esercitare pressioni per aumentare le esportazioni, anche dagli Stati Uniti
Le previsioni meteorologiche per il periodo estivo indicano temperature molto più elevate, che potrebbero aumentare la domanda di gas naturale dalle centrali elettriche. Fonte: NOAA
Il numero di piattaforme di gas naturale continua a diminuire, ma la produzione di gas si mantiene sopra i 100 miliardi di piedi cubi al giorno. Fonte: Bloomberg, XTB
Il gas naturale è rimbalzato all'inizio della settimana, sulla scia delle nuove previsioni meteorologiche per gli Stati Uniti. Il prezzo, tuttavia, ha rapidamente colmato il gap rialzista e attualmente sta testando $ 2,30 per MMBTU. I modelli stagionali suggeriscono che i minimi locali possono essere raggiunti entro una settimana. Un aumento delle scorte inferiore al previsto potrebbe essere un segnale che annuncia un'inversione rialzista. Fonte: xStation5
Rame
- Le scorte di rame continuano a diminuire, sia in Cina che sulle borse mondiali
- Il prezzo del rame è risalito sopra gli 8.000 dollari a tonnellata tra le speranze di ulteriori stimoli per il settore edile cinese
- D'altro canto, i nuovi prestiti in Cina a maggio hanno deluso. I cicli del credito in Cina suggeriscono, tuttavia, che il periodo di accelerazione delle azioni creditizie è appena iniziato
- Secondo Citi, l'aumento della domanda di rame dovuto alla trasformazione energetica assomiglierà alla ripresa del mercato petrolifero dopo la recessione del 2008
- Il CEO di Glencore sottolinea che sul mercato si profila un significativo deficit di rame, che potrebbe portare a un aumento sostanziale dei prezzi a lungo termine
- Trafigura mantiene una previsione di $ 10.000 per tonnellata di rame nei prossimi 12 mesi e non esclude $ 12.000 per tonnellata a causa dell'eccesso di domanda rispetto all'offerta.
- Il posizionamento sta iniziando a sembrare leggermente migliore per il rame poiché le posizioni Short iniziano a ridursi. Tuttavia, le posizioni nette sono ancora ai minimi dal 2020, quando il rame veniva scambiato tra 5.000 e 6.000 dollari per tonnellata.
- Il rame rimane chiaramente in contango per almeno i prossimi 5 anni
Il principale impulso del credito cinese su 18 mesi suggerisce ancora che potremmo essere vicini ai minimi per il rame. Allo stesso tempo, lo stesso impulso creditizio è ancora basso rispetto ai massimi del 2012, 2016 e 2020. Fonte: Bloomberg
Il numero di posizioni Short sul rame è in fase di riduzione. Fonte: Bloomberg, XTB
Il rame risale sopra gli 8.000 e gli 8.300 dollari la tonnellata. Il prossimo obiettivo potenziale per gli acquirenti potrebbe essere l'area degli 8.600 dollari, contrassegnata dal limite superiore della struttura dell'Overbalance. Fonte: xStation5
Soia
- La qualità del raccolto di soia è scesa dal 62% al 59% nella settimana precedente
- Le preoccupazioni stanno aumentando per le dimensioni del raccolto statunitense, il che potrebbe avere un impatto sull'atteggiamento degli speculatori (si può già vedere nei dati CFTC)
- Il forte real brasiliano rende la soia statunitense più competitiva
Il numero di posizioni Short sulla soia si sta riducendo e la posizione speculativa netta inizia a riprendersi dai minimi di 3 anni. Fonte: Bloomberg, XTB
La SOIA ha iniziato a rimbalzare dopo essere scesa a 1300 centesimi per staio nelle ultime settimane. USDBRL suggerisce che i prezzi statunitensi sono troppo bassi. I modelli stagionali suggeriscono che il prezzo potrebbe vedere un periodo di range trading a luglio e un rimbalzo ad agosto. Fonte: xStation5
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