Oil:
- I prezzi del petrolio hanno raggiunto il livello più alto dal 2014 a causa di fattori una tantum e di un cambiamento nelle aspettative riguardo al potenziale eccesso di offerta quest'anno
- I tagli temporanei alla produzione in Libia e Kazakistan e la situazione tesa in Medio Oriente stanno facendo salire i prezzi del petrolio
- Entrambi i principali gradi di petrolio - Brent e WTI - sono in rialzo di oltre il 12% da inizio anno. Il petrolio greggio e i suoi prodotti sono le materie prime più performanti dall'inizio del 2022
- Goldman Sachs prevede che il prezzo del Brent raggiunga la regione di $ 100 nel terzo e quarto trimestre del 2022. In media, il prezzo dovrebbe raggiungere il livello di $ 98 quest'anno e $ 105 nel 2023.
- GS prevede che le scorte dell'OCSE scenderanno al livello più basso dal 2000 prima dell'estate
- La capacità inutilizzata dell'OPEC + dovrebbe scendere al minimo storico di 1,2 milioni di barili al giorno, che, in assenza di investimenti adeguati, potrebbe rallentare la crescita della produzione nei prossimi anni.
- La maggior parte delle istituzioni non prevede che una fornitura aggiuntiva dall'Iran arrivi sui mercati prima del secondo trimestre del 2023
Il prezzo del Brent è salito a 88,00 dollari al barile, mentre il WTI sta testando l'area di 85,00 dollari. Non si può escludere che una zona di offerta così forte, segnata dai minimi locali dell'inizio del decennio precedente, possa esercitare una certa pressione al ribasso sui prezzi. D'altra parte, se venisse suparata, il prossimo livello da tenere d'occhio per il WTI si trova a circa $91,50. Questo livello coincide con il 127,2% del ritracciamento esterno di Fibonacci dell'ultimo impulso al ribasso e dei minimi locali del 2013. Fonte: xStation5
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Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileOro:
- Il forte aumento dei rendimenti obbligazionari statunitensi sta esercitando ancora una volta pressioni al ribasso sui prezzi dell'oro
- TD Securities e World Gold Concil indicano che i tassi di interesse reali rimarranno molto bassi, nonostante i potenziali aumenti dei tassi negli Stati Uniti
- I gestori di fondi hanno ridotto il numero di posizioni Long speculative sui futures sull'oro e aumentato leggermente il numero di posizioni Short
- La quantità di posizioni speculative Long è al minimo da agosto 2021
- Gli ETF restano passivi in attesa di ulteriori cambiamenti nella politica monetaria
- Nel rapporto sulle prospettive del 2022, il WGC mostra che il prezzo dell'oro era in calo prima del primo aumento ed è salito entro 6 e 12 mesi dopo il primo aumento (anche rispetto ad altri asset)
Il numero di posizioni Long è stato notevolmente ridotto e gli ETF rimangono passivi. Come si può osservare, la domanda di investimento per l'oro è molto limitata in previsione di aumenti dei tassi di interesse. Fonte: Bloomberg
Osservando la performance storica dell'oro dopo il primo rialzo del ciclo, possiamo vedere che il prezzo di questo metallo prezioso ha avuto un andamento abbastanza positivo. Fonte: WGC
Caffè:
- Il caffè sta risalendo nelle ultime settimane, avvicinandosi ai massimi di fine 2021
- Le prospettive per il caffè sono leggermente peggiorate a causa dell'ulteriore sviluppo della pandemia. Starbucks e Chipotle Mexican Grill indicano che limitano parzialmente l'accesso ai loro caffè e ristoranti. Il numero dei pasti da asporto è di nuovo in aumento
- La Green Coffee Association negli Stati Uniti indica un ulteriore forte calo delle scorte di caffè verde: le scorte monitorate da GCA sono vicine ai livelli più bassi dalla metà del 2015
- Le scorte portuali tracciate da ICE mostrano un altro forte calo e ammontano a soli 1,4 milioni di sacchi (caffè in consegna)
- Di recente, il clima in Brasile è stato sfavorevole per gli agricoltori: le inondazioni causano problemi nella piantumazione di nuovi alberi e aumentano le possibilità di insorgenza di malattie che potrebbero minacciare un numero limitato di alberi rimasti dopo le gelate e la siccità dell'anno scorso
Le scorte di caffè disponibili per le consegne ICE continuano a diminuire. Fonte: Bloomberg
Alluminio:
- Il prezzo dell'alluminio è tornato a circa 3.000 dollari a tonnellata
- L'anno scorso ha portato un minor aumento della produzione di alluminio e un consumo molto forte
- Le prospettive per il 2022 rimangono simili, il che è associato a costi elevati sotto forma di prezzi dell'energia
- Ulteriori sforzi per ridurre le emissioni in Cina e gli alti prezzi dell'energia potrebbero portare a un rallentamento della crescita dell'offerta in quel paese. Oltre ai prezzi elevati dell'energia nel quarto trimestre dello scorso anno, c'era anche il problema della mancanza di approvvigionamento energetico, che ha ridotto la produzione di alluminio
- Si prevede che il problema della scarsità di semiconduttori finirà nel 2022, aumentando la produzione di automobili e riducendo ulteriormente le scorte globali di alluminio.
ING prevede una continuazione del forte deficit sul mercato dell'alluminio. Fonte: IAI, ING Research
Le scorte di alluminio sono scese ai livelli più bassi dal 2005. Fonte: Bloomberg
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