Petrolio:
- L'Unione Europea potrebbe teoricamente decidere di vietare le importazioni di petrolio russo questa settimana.
- L'Ungheria è contraria a tale decisione. L'Europa teme che ciò possa fermare il trasferimento di gas dalla Russia
- Si ipotizza che l'uscita di compagnie straniere dalla Russia possa portare a una riduzione della produzione di petrolio fino a 3 milioni di barili al giorno. Le società di servizi petroliferi occidentali (come Haliburton e Schlumberger) rappresentano solo il 15% di tutti i servizi. D'altra parte, queste aziende sono responsabili per oltre il 50% di metodi avanzati per aumentare la produttività.
- Secondo Goldman Sachs, lo scenario del petrolio di medio termine indica che l'offerta di petrolio dalla Russia potrebbe diminuire di 1,5 milioni di barili al giorno, il che potrebbe portare a un aumento del prezzo a 120 dollari al barile (vicino ai livelli attuali). Lo stesso scenario punta a un calo dei prezzi a $ 110 l'anno prossimo.
Le società straniere che forniscono servizi sul mercato petrolifero russo sono responsabili di oltre il 50% dei metodi avanzati per aumentare la produttività. La cessazione delle loro attività potrebbe significare che la produzione dalla Russia potrebbe non essere in grado di crescere in linea con l'accordo OPEC +. Fonte: Bloomberg
Scenari per il mercato del petrolio secondo Goldman Sachs. Lo scenario di un calo dell'offerta di 4 milioni di barili al giorno non è realistico in quanto richiederebbe il mancato coinvolgimento di Cina e India. Fonte: Goldman Sachs
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Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileOro:
- I rendimenti obbligazionari sono in aumento, anche se allo stesso tempo la curva dei rendimenti si è appiattita quasi completamente
- La Fed è pronta ad aumentare i tassi di interesse di 50 punti base
- L'oro rimane al di sopra di $ 1.900, anche se i rendimenti indicano valutazioni inferiori per l'oro
- Gli ETF hanno detenuto la quota più alta di oro in oltre un anno, il che indica molta incertezza tra gli investitori riguardo alla guerra
- Gli ETF hanno acquistato oro per 8 giorni di seguito, la quantità di oro è aumentata del 7% dall'inizio dell'anno (l'argento è aumentato solo dell'1,4%)
Gli ETF stanno acquistando oro, il che potrebbe indicare che le flessioni del mercato sono limitate dall'aumento dei tassi di interesse e dei rendimenti. Il supporto a breve termine si trova intorno a $ 1890-1900 l'oncia. Fonte: Bloomberg
Il prezzo dell'oro sta testando il supporto al limite inferiore della formazione del triangolo. Se venisse superato, il movimento al ribasso potrebbe accelerare verso il supporto a $ 1.890, sebbene il recente aumento dei rendimenti indichi livelli potenzialmente inferiori. Fonte: xStation5
Rame:
- Il rame è attualmente il metallo più ipervenduto alla Borsa di Shanghai (open interest netto -13.000 posizioni)
- I broker cinesi continuano a detenere posizioni Short sul nichel, ma le posizioni Short si sono più che dimezzate negli ultimi giorni
- Ulteriori pacchetti di stimolo in Cina potrebbero portare a un aumento dell'estrazione e quindi, a lungo termine, limitare la crescita dei prezzi
- D'altra parte, il rame potrebbe essere esposto a un calo dell'attività economica in Cina a causa del coronavirus
- Le scorte sono aumentate di recente, il che potrebbe mostrare un calo dei consumi in Cina (50% della domanda globale di rame)
- Capital Economics non esclude un "hard landing" in Cina, che nel 2016 ha spinto i prezzi sotto i 5.000 dollari a tonnellata
- L'impulso al credito inizia a rimbalzare in Cina, ma la variazione dei 12 milioni rimane negativa. Il cambiamento di impulso di 1,5 anni indica che il prezzo potrebbe avvicinarsi al suo massimo
Il numero di posizioni Short in Cina non è eccessivamente elevato, sebbene sussista ancora il rischio di uno short squeeze, come nel caso del mercato del nichel. Le posizioni Short sul LME sono estremamente basse, il che potrebbe indicare un segnale contrarian. Fonte: Bloomberg
Il rame è attualmente il metallo più esaurito sui contratti a Shanghai. Fonte: Bloomberg
Le scorte di rame sono recentemente rimbalzate, il che potrebbe indicare un calo della domanda. Fonte: Bloomberg
L'impulso al credito della Cina (18 mesi avanti) suggerisce che il prezzo del rame potrebbe essere vicino al suo massimo. Se lo stimolo del governo non è orientato agli investimenti, il rame potrebbe essere messo sotto pressione. Fonte: XTB, Bloomberg
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