Petrolio
- Il prezzo del petrolio si sta ritirando mentre la Libia aumenta la produzione. Si prevede che la produzione libica raggiungerà 1 milione di barili al giorno entro 3-4 settimane
- Le scorte di benzina sono scese alla media di 5 anni. I modelli stagionali suggeriscono un aumento dell'inventario fino alla fine dell'anno
- Gli ultimi dati hanno mostrato un calo della domanda di benzina. La settimana terminata il 16 ottobre ha registrato una domanda a 8,289 mbpd rispetto a 8,576 mbpd della settimana precedente e 8,896 mbpd due settimane prima
- L'aumento del supporto per Biden è negativo per il petrolio. In primo luogo, gli Stati Uniti potrebbero tentare di raggiungere un accordo nucleare con l'Iran (la revoca delle sanzioni potrebbe significare un ritorno della produzione di 1-2 mpb). In secondo luogo, Biden prevede di lanciare incentivi per i veicoli elettrici e le energie rinnovabili
- La Russia suggerisce che l'attuale accordo sul taglio della produzione potrebbe essere esteso. In teoria, i tagli alla produzione dell'OPEC + dovrebbero essere ridotti da 7,7 mpd a 5,7 mbpd a partire da gennaio 2021
Le scorte di benzina dovrebbero aumentare nelle prossime settimane, il che potrebbe avere un impatto negativo sui prezzi del petrolio. Fonte: EIA
I mercati delle scommesse favoriscono Joe Biden con un enorme margine. I piani politici del candidato democratico possono avere un impatto negativo sui prezzi del petrolio. Fonte: realclearpolitics.com
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileOro
- Nonostante la debolezza del dollaro USA, il prezzo dell'oro rimane bloccato nel range di consolidamento in vista delle elezioni statunitensi
- I mercati delle opzioni rimangono calmi in vista delle elezioni statunitensi. 4 anni fa i rapporti di inversione erano molto alti, suggerendo la possibilità di un forte balzo dei prezzi
- Questa volta gli investitori non sembrano posizionarsi per un forte balzo dei prezzi
- Gli ETF hanno bloccato gli acquisti di oro. Il numero di posizioni Long e Short è in aumento
- Le nostre aspettative rimangono invariate: cali vicino alla data delle elezioni e rimbalzo dei prezzi a dicembre e gennaio
I rapporti di inversione non lasciano intendere la possibilità di un forte balzo dei prezzi durante le elezioni. Tuttavia, il livello non è abbastanza estremo per cercare un segnale contrarian. Va notato che prima delle elezioni del 2016 i rapporti erano molto alti. Fonte: Bloomberg
Gli ETF hanno recentemente interrotto gli acquisti di oro. La domanda di investimenti così come la domanda da parte delle banche centrali è limitata verso la fine dell'anno. Ciò suggerisce che i maggiori aumenti del prezzo dell'oro potrebbero avvenire verso la fine dell'anno. Fonte: Bloomberg
Rame
- Il prezzo del rame rimane a livelli relativamente alti dopo aver raggiunto i 7000 USD per tonnellata per la prima volta dalla metà del 2018
- Il risultato delle elezioni americane è probabilmente neutro per il rame. Il metallo industriale potrebbe oscillare sulla scia dei movimenti dell'USD. Tuttavia, in teoria, il piano infrastrutturale di Biden dovrebbe essere positivo per i prezzi del rame
- Le scorte di rame sono rimbalzate ma rimangono significativamente al di sotto de range di 5 anni
- I dati di posizionamento indicano che le materie prime sono fortemente sopravvalutate
- Il prezzo suggerisce anche una sopravvalutazione poiché si avvicina al 20% di deviazione sopra la media di 50 settimane
Le scorte di rame sono rimbalzate di recente, ma rimangono ancora al di sotto del range di 5 anni per il periodo di tempo specificato. Fonte: Bloomberg
Il rame sembra sopravvalutato dato l'elevato posizionamento speculativo e la significativa deviazione dei prezzi dalla media di 50 settimane. Fonte: Bloomberg
Caffè
- Gli aumenti delle scorte di caffè sono rallentati, il che ha innescato un lieve rimbalzo dei prezzi
- Il posizionamento speculativo continua a cambiare. Nuovi blocchi dovrebbero favorire un consumo robusto rispetto all'Arabica - potenziale continuo aumento delle scorte
- La vittoria di Trump è un potenziale scenario ribassista per il caffè, principalmente a causa dei possibili continui aumenti dell'USDBRL
L'aumento delle scorte di caffè è rallentato. Tuttavia, i fondamentali suggeriscono che è probabile che gli aumenti di inventario riprendano. Fonte: Bloomberg
Gli investitori si riposizionano sul mercato del caffè, cosa che potrebbe esercitare pressioni sui prezzi. Fonte: Bloomberg
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