Petrolio:
- Buone notizie sui vaccini da Pfizer, Moderna e AstraZeneca aiutano la "vecchia economia", incluso il petrolio
- In teoria, la vaccinazione potrebbe iniziare nella prima metà di dicembre con l'approvazione dei vaccini Pfizer o Moderna negli Stati Uniti o nel Regno Unito
- Tuttavia, va notato che la pandemia non è ancora terminata e la domanda rimane limitata: la mobilità nel mondo è scesa al di sotto dei valori di base dalle prime settimane del 2020
- La produzione libica è salita a 1,2 milioni di barili al giorno ma la situazione geopolitica nel paese è diventata un po 'più complessa (le parti del conflitto non riescono a trovare un accordo sulla distribuzione dei profitti dal petrolio)
- Biden alla Casa Bianca aumenta le probabilità di un ritorno di 2 milioni di barili al giorno della produzione e delle esportazioni iraniane
- Gli Emirati Arabi Uniti pensano al ritiro dall'OPEC: il paese vuole aumentare la produzione a 5 milioni di barili al giorno dagli attuali 2,6 milioni
- BofA prevede il prezzo del petrolio a $ 50 al barile nel primo trimestre del 2020 e una stabilizzazione nei periodi successivi
- Cambiamenti significativi nella curva dei futures
- L'OPEC + deciderà di mantenere maggiori tagli alla produzione per 3-6 mesi la prossima settimana (30.11 / 01.12)
Secondo i dati di Apple, la mobilità in tutto il mondo è in calo. Fonte: Apple.com
La curva dei future sul petrolio è cambiata in modo significativo rispetto alla situazione di una settimana o un mese fa. Le notizie positive sulle variazioni della domanda e sui limiti dell'offerta hanno appiattito la curva. Fonte: Bloomberg
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileOro:
- Il prezzo dell'oro è sceso a $ 1.800 per oncia, un calo di quasi $ 300 dai massimi storici
- Un calo verso i 1.650 dollari e il consolidamento nell'area sarebbero un modello simile a quello successivo all'impulso al rialzo dal 2008 al 2011
- I tassi di interesse reali rimangono negativi: una situazione del genere potrebbe essere presente per anni e gli investimenti in oro potrebbero essere visti come un modo per proteggere il capitale
- Va notato che l'allentamento monetario è appena iniziato e durerà a lungo. Confrontando la situazione attuale con quella del 2008-2011, c'è ancora molto spazio per ulteriori aumenti di prezzo
- Gli ETF vendono oro al momento: il quarto trimestre del 2020 può essere misto in termini di domanda di oro fisico
Oro rispetto ai tassi di interesse reali (calcolato come differenza tra il tasso Fed e le prospettive di inflazione a 2 anni). Possiamo vedere che i tassi di interesse reali sono scesi a un livello estremo (asse invertito). A nostro avviso, i tassi di interesse reali potrebbero diminuire ulteriormente. Fonte: Bloomberg, XTB
Supponendo che l'oro si comporti in modo simile alla situazione del periodo 2008-2011, c'è ancora molto spazio per ulteriori aumenti di prezzo. Fonte: Bloomberg, XTB
Gli ETF vendono oro al momento. Una tale situazione può essere collegata a una maggiore domanda di azioni, in particolare di titoli della "vecchia economia". Fonte: Bloomberg, XTB
Soia:
- Il prezzo della soia si trova ai massimi di 4 anni
- Aspettative di un cambiamento nell'approccio statunitense. Aumento della domanda dalla Cina
- La Cina sta favorendo la soia più economica dall'Argentina e dal Brasile, quindi la probabilità di tornare ai livelli delle importazioni prima della guerra commerciale sembra piccola
- I modelli stagionali suggeriscono la continuazione di un movimento verso l'alto
- Tuttavia, il posizionamento speculativo è estremamente alto! Il rapporto tra posizioni Long e posizioni Short supera 20!
Posizionamento estremo sul mercato della soia. Sebbene le prospettive fondamentali siano positive, un posizionamento così elevato può innescare un massiccio calo tramite prese di profitto. Fonte: Reuters
La soia si trova al livello più alto dal 2016, ma i modelli stagionali suggeriscono la continuazione di un movimento al rialzo. D'altra parte, il posizionamento è estremamente alto. Fonte: xStation5
Coffee:
- Il prezzo del caffè è sceso di quasi 10 centesimi rispetto al recente picco locale
- Il rischio di danni alle piante causato dall'uragano è stato il motivo principale del recente aumento
- Fitch Solution prevede che i prezzi raggiungeranno una media di 110 quest'anno e 105 nel 2021
- Citibank ha abbassato la sua previsione di prezzo a 3 mesi a 107 con una prospettiva ribassista neutrale. Si dice che il grande eccesso di offerta nella stagione 2020/21 sia una ragione (4,3 milioni di sacchi)
- Un certo numero di città e villaggi rimangono allagati in seguito all'uragano. Tuttavia, le piantagioni di caffè sono solitamente collocate su un terreno elevato, quindi il danno può essere inferiore al previsto
- Tuttavia, l'offerta di caffè in America Centrale continua a diminuire
- Le scorte di caffè nelle borse brasiliane sono a livelli record. Il caffè brasiliano è stato accettato per la consegna all'ICE dal 2013, ma è stato spesso rifiutato. Tuttavia, la situazione è cambiata. Il caffè brasiliano è attualmente al secondo posto per quanto riguarda gli inventari ICE.
Le scorte di caffè continuano ad aumentare (asse invertito). Tuttavia, le scorte di caffè in Brasile potrebbero compensare le recenti carenze e la pressione sui prezzi del caffè. Fonte: Bloomberg
Il prezzo del caffè è diminuito di recente a seguito del miglioramento delle condizioni meteorologiche e dei fondamentali negativi. Anche il real brasiliano si è indebolito. Fonte: xStation5
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