Panoramica delle materie prime- Petrolio, Oro, Zucchero, Grano (01.03.2022)

Petrolio

• Il prezzo del Brent ha superato i 100 dollari al barile. Il petrolio WTI si trova solo $ 1,5 da questo livello
• Forti sanzioni contro la Russia sollevano preoccupazioni per l'ostacolo all'esportazione di gas dalla Russia o per la cessazione dei trasferimenti di petrolio e gas verso i paesi che sostengono l'Ucraina
• La Russia è il più grande esportatore di greggio verso i paesi europei (quasi 3 milioni di barili al giorno)
• Gli Stati Uniti stanno valutando il rilascio di riserve strategiche (fino a 60 milioni di barili), che porterebbero alla stabilizzazione dei prezzi (l'UE, il Giappone stanno valutando azioni coordinate).
• I dati delle petroliere mostrano che la Cina ha acquistato più petrolio greggio dall'Iran il mese scorso rispetto al suo picco nel 2017, nonostante le sanzioni statunitensi in corso
• Gli Stati Uniti possono combattere gli alti prezzi del petrolio, colpendo anche la principale fonte di reddito della Russia attraverso un accordo nucleare con l'Iran, lanciando l'oleodotto Keystone XL con il Canada, costringendo l'OPEC ad aumentare più rapidamente la produzione di petrolio
• BP e Shell vendono i loro asset russi, Total non intende investire più in Russia nel settore petrolifero e del gas. Exxon non ha ancora annunciato cosa intende fare con i suoi progetti in Russia. La mancanza di giganti occidentali che investono nel settore petrolifero e del gas in Russia potrebbe causare maggiori problemi con la vendita di petrolio da questo paese
• Total e Shell erano responsabili dell'introduzione della tecnologia GNL in Russia. Senza la partecipazione di queste società, lo sviluppo di questa tecnologia e le esportazioni potrebbero essere compromesse
• Il comitato tecnico dell'OPEC+ rivede le sue previsioni per l'eccesso di offerta del mercato petrolifero nel 2022 a 1,1 milioni di barili al giorno (200mila barili in meno). Questo ha il potenziale per ripristinare la produzione più velocemente. Tuttavia, vale la pena ricordare che alcuni paesi hanno grossi problemi con il ripristino della produzione (la Russia ora potrebbe avere problemi ancora maggiori)
• JTC indica che le scorte OCSE di fine anno saranno 62 milioni di barili al di sotto della media 2015-2019, mentre la previsione precedente era di 20 milioni di barili al di sopra di questa media

La capacità inutilizzata dell'OPEC è ancora significativa, anche se ciò non significa che il gruppo sia in grado di aumentare la produzione di 5 milioni di barili al giorno in più di petrolio in un breve periodo di tempo. Fonte: Bloomberg

Il prezzo del Brent (OIL) si avvicina a $ 105,00 al barile per il contratto di maggio. Fonte: xStation5
 

Oro

• La Russia potrebbe utilizzare le sue riserve auree per stabilizzare la situazione sul mercato interno dopo che circa la metà delle sue riserve è stata congelata
• La Russia è un importante produttore di oro (circa il 10% della produzione mondiale), ma le sanzioni e il l'esclusione dal sistema SWIFT potrebbero rendere difficile la vendita o l'acquisto di oro
• La Russia ha annunciato che riprenderà gli acquisti di oro sul mercato interno. Tali acquisti sono stati sospesi per circa 2 anni
• La Russia detiene circa 2/3 delle sue riserve auree a Mosca e il resto in altre città russe
• L'oro rappresenta circa 1/5 delle riserve russe. Le riserve auree russe valgono circa 130 miliardi di dollari
• L'oro può essere utilizzato per garantire la continuità del commercio nonostante le sanzioni
• Goldman Sachs afferma che è molto probabile che il prezzo dell'oro superi i $ 2.000 l'oncia. La previsione a medio termine della banca punta a $ 2.150 l'oncia

La Russia può utilizzare le sue riserve auree per garantire la continuità del commercio estero, in particolare con la Cina. Fonte: Statista

Il prezzo dell'oro rimane al di sopra di $ 1.900. I prezzi rimarranno elevati fino a quando il conflitto Russia-Ucraina non finirà e potrebbe testare l'area di $ 2.000-2.100. Fonte: xStation5
 

Zucchero

• Zucchero con il posizionamento speculativo più basso dal 2020
• L'aumento dei prezzi del petrolio dovrebbe incoraggiare l'aumento della produzione di etanolo in Brasile, soprattutto quando aumenta la pressione per aumentare le esportazioni di petrolio brasiliane
• D'altra parte, i piani per eliminare la tassa sul carburante potrebbero ridurre la redditività della produzione di etanolo
• Si apprezza il real brasiliano, che dovrebbe sostenere anche i prezzi dello zucchero
• L'andamento stagionale suggerisce che la svolta del primo e del secondo trimestre dell'anno è stata negativa per i prezzi dello zucchero
• La pressione sull'aumento dei prezzi potrebbe arrivare ad aprile e maggio poiché questo è il momento in cui viene spedita la maggior parte del carico. I modelli stagionali favoriscono anche l'aumento dei prezzi durante quel periodo dell'anno

Lo zucchero si sta avvicinando a un livello di supporto chiave. Fonte: xStation5

Grano

• La Russia e l'Ucraina rappresentano il 30% delle esportazioni mondiali di grano. Due paesi esportano grano principalmente verso paesi dell'Asia e della parte settentrionale dell'Africa
• In Ucraina, dove si trova la guerra, vengono piantati circa 6 milioni di ettari di grano
• L'ANZ prevede che i movimenti maggiori di prezzo si verificheranno in 4 mesi, quando verrà raccolta la maggior parte del grano russo e ucraino
• ANZ indica che il prezzo potrebbe salire del 50% rispetto ai livelli attuali (per il grano australiano, ma l'impatto sui prezzi sarà visibile anche in Europa e negli Stati Uniti)
• La Russia ha vietato le proprie esportazioni di grano nel 2012 a causa della siccità. Il movimento ha portato a un aumento del prezzo del 60% nei due mesi successivi
• Se le esportazioni dalla Russia e dall'Ucraina sono in pericolo (le compagnie di navigazione possono astenersi dal navigare verso i porti in zona di guerra), non si può escludere un aumento dei prezzi di una decina di punti percentuali

Il prezzo del GRANO sta testando 1000 centesimi. Tuttavia, a questo punto non si sa quanto grano ucraino e russo verrà spedito agli acquirenti. D'altra parte, i paesi che stavano acquistando grano dalla Russia e dall'Ucraina hanno iniziato a cercare forniture altrove. Fonte: xStation5