Rame
- Il prezzo del rame ha raggiunto nuovi massimi
- Il dollaro USA è uno dei fattori chiave per il rame. Rendimenti più elevati portano a un rafforzamento dell'USD ed è uno sviluppo negativo per il rame. D'altra parte, rendimenti più elevati derivano da aspettative di inflazione più elevate, uno sviluppo positivo per i metalli industriali
- I commercianti suggeriscono recentemente una domanda molto alta di rame. Tuttavia, i prezzi elevati aumentano anche il rischio di una correzione
- Il backwardation sul mercato del rame è diminuito di recente, segnalando che la domanda a breve termine sta diminuendo rispetto alla domanda a lungo termine
- Il gruppo di studio sul rame afferma che il mercato del rame potrebbe registrare un piccolo surplus quest'anno
- Le scorte di rame hanno smesso di diminuire, le scorte in Cina hanno iniziato a salire lentamente
- Nonostante i prezzi record del rame, il rapporto rame / oro rimane al di sotto di 6. Il rally del rame che ha seguito la crisi precedente ha spinto il rapporto sopra 7
Le scorte di rame hanno smesso di diminuire, il che potrebbe segnalare che il mercato ne ha abbastanza. Fonte: Bloomberg
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D'altra parte, il rapporto rame / oro rimane relativamente basso. I rendimenti possono reagire al rapporto dei prezzi e fornire suggerimenti per i movimenti dei prezzi sia sul rame che sull'oro. Fonte: Bloomberg
Il rame ha raggiunto una potenziale resistenza a $ 10.700. D'altra parte, la gamma del rally che ha seguito la GFC segnala che l'attuale impulso al rialzo potrebbe estendersi fino a $ 11.800 per tonnellata. Fonte: xStation5
Argento
- Il prezzo dell'argento ha reagito alla prima grande resistenza. È ancora possibile realizzare il range della formazione a testa e spalle inversa, ma molto dipenderà dalla performance e dai rendimenti dell'USD
- I dati sull'IPC degli Stati Uniti verranno pubblicati domani. Il mercato prevede un'accelerazione nella crescita dei prezzi, principalmente a causa degli effetti di base
- Tuttavia, la ripresa dell'inflazione potrebbe innescare grandi movimenti sul mercato obbligazionario, pertanto i rendimenti rimangono un fattore chiave a breve termine per l'argento
- La domanda industriale e di investimento sarà fondamentale per l'argento a medio e lungo termine
- La domanda di investimenti nel primo trimestre del 2021 è stata forte, ma gli ETF hanno esaurito l'argento dall'inizio del secondo trimestre
La bassa domanda da parte degli ETF nel 2008 e nel 2010 merita una certa attenzione. Erano segnali importanti per le inversioni di prezzo. D'altra parte, i cambiamenti nella domanda di investimenti nel periodo 2012-2019 sono stati frequenti. Fonte: Bloomberg
Zucchero
- Il rialzo del prezzo dello zucchero potrebbe essere limitato dall'incertezza relativa al futuro del rally del petrolio
- Brent ha testato $ 70, ma da allora ha faticato a rivisitare quest'area
- D'altra parte, il real brasiliano è in rialzo da novembre / dicembre 2020, grazie a una politica monetaria più restrittiva in Brasile
- Brasile e Thailandia, i principali produttori di zucchero potrebbero subire un calo della produzione di 7-8 milioni di tonnellate quest'anno a causa del maltempo
- Il Brasile e la Thailandia rappresentano circa un terzo della produzione mondiale di zucchero
- L'India aumenta la quota di etanolo nella miscela di benzina. Il contenuto di etanolo potrebbe aumentare dall'attuale 5% fino all'8,5% quest'anno. La quota di etanolo dovrebbe aumentare al 20% entro il 2025
- Tuttavia, gli aumenti del prezzo dello zucchero potrebbero essere limitati a circa 19 centesimi per libbra poiché l'India ha aumentato le esportazioni della merce
I prezzi dello zucchero rimangono dipendenti dai prezzi del petrolio. Il calo del mercato petrolifero a marzo ha esercitato pressioni sui prezzi dello zucchero. Fonte: xStation5
Mais
- Il prezzo del mais ha superato i 700 centesimi per staio e ha raggiunto il 78,6% del ritracciamento dell'impulso al ribasso lanciato nel 2012
- L'alta stagione per il mais può potenzialmente verificarsi nella prima settimana di giugno
- Il posizionamento speculativo rimane vicino ai minimi record
- Il mercato attende il rapporto USDA mercoledì. Gli investitori si aspettano un calo delle scorte finali di soia e mais
- La stagione della semina sta andando molto bene, ma la forte domanda compensa i buoni dati sull'offerta
La semina del mais progredisce sopra i massimi rispetto alle 5 stagioni precedenti. Fonte: Bloomberg
Il mercato si aspetta che il rapporto WASDE mostri buone prospettive di produzione. Il calo previsto delle scorte finali suggerisce una forte domanda. Fonte: Bloomberg
Il mais si trova vicino al limite superiore della gamma dei precedenti grandi rally. Le prospettive di produzione stanno migliorando e i modelli stagionali suggeriscono che un periodo di punta potrebbe essere in arrivo. D'altra parte, la domanda rimane forte e potrebbe portare a ulteriori cali delle scorte finali. Fonte: xStation5
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