Wall Street scade, PBoC activează sentimentul optimist

Rezumat:

• Indicii bursieri americani au înregistrat scăderi puternice luni pe fondul noilor informații cu privire la războiul comercial
• SUA etichetează oficial China drept manipulator de monedă sugerând că va întreprinde măsuri pentru a elimina avantajul competitiv neloial
• PBoC ridică punctul de referință a yuanului, fiind mai puternic decât se estimase, vizând stabilizarea monedei sale
• RBA adoptă o stare de expectativă; economia Noii Zeelande a raportat date din piața muncii solide

”Manipulator de monedă”

Sesiunea de tranzacționare de luni de pe Wall Street a fost caracterizată de scăderi remarcabile pe fondul sentimentului încă pesimist din cauza ultimelor știri cu privire la războiul comercial dintre SUA și China. NASDAQ a înregistrat cea mai slabă performanță, scăzând cu 3,5%, SP500 depreciindu-se, de asemenea, cu 3%, iar Dow Jones cu 2,9%. În același timp, s-a observat o cerere crescută a activelor cu grad scăzut de risc, inclusiv titlurile de stat anericane, yenul japonez și francul elvețian, consolidându-se chiar mai mult  după ce Departamentul Trezoreriei SUA a etichetat oficial China drept manipulator valutar. În plus, se spune că SUA va colabora cu FMI pentru a elimina avantaj competitiv neloial realizat de acțiunile întreprinse de statul chinez care, în ochii Washingtonului, constituie o încălcare a angajamentelor Chinei G20 de a se abține de la devalorizarea competitivă. Aceste comentarii au apărut la doar câteva ore după ce șeful băncii centrale chineze, Yi Gang, a declarat că această națiune nu va folosi yuanul ca instrument pentru a face față conflictelor comerciale, transmițând: „Sunt pe deplin încrezător că yuanul va rămâne o monedă puternică, în ciuda recentelor fluctuații pe fondul incertitudinilor externe ”. Odată cu deteriorarea sentimentului și a tensiunilor comerciale SUA-Sino, randamentul obligațiunilor pe 10 ani din SUA a scăzut mai mult de 1,68% peste noapte, înainte să crească până la 1,76%.

Cotația NASDAQ s-a prăbușit luni, declinul oprindu-se imediat deasupra liniei de trend cruciale. Sursa: xStation5

Abordare prudentă

PBoC a determinat o îmbunătățire a sentimentului după ce a majorat rata de referință a yuanului. Așadar, moneda este mai puternică decât se așteptau analiștii locali (6.9683 vs. 6.9225 vineri), în ciuda faptului că USDCNY se tranzacționa luni cu mult peste 7.00. Acest lucru indică faptul că Beijingul nu dorește să-și devalueze moneda în același ritm sugerat de piețe, semn pozitiv care a provocat o schimbare a sentimentului pieței în a doua jumătate a sesiunii asiatice. În plus, PBoC a anunțat vânzarea planificată a obligațiunilor în yuani din Hong Kong pentru a sprijini yuanul. Ca urmare, cotația USDCNH s-a corectat de la 7.14 la 7.08 pe finalul sesiunii de tranzacționare. Această mișcare a ajutat și alte piețe, randamentele obligațiunilor americane redresându-se, JPY scăzând cu 0,7%, iar AUD apreciindu-se cu peste 0,4%. Mai mult, contractele futures SP500 indică, de asemenea, o deschidere ”verde” (în creștere) cu 0,3% la momentul scrierii articolului.

Discrepanța de mai sus ne arată că PBoC s-a abținut până acum din a devalorizare moneda în ritmul sugerat de piețe. Sursa: Bloomberg, XTB Research

RBA în așteptare, piața muncii din Noua Zeelandă avansează

Lăsând de-o parte războiul comercial dintre SUA-China, în timpul nopții, s-au făcut cunoscute tuturor două alte subiecte destul de importante. În primul rând, raportul privind piața forței de muncă pentru trimestrul doi din Noua Zeelandă, ce a depășit cu mult așteptările, ridicând semne de întrebare cu privire la apariția unei reduceri de dobândă hotărâtă de RBNZ, ce este deja inclusă în preț (ședința băncii are loc miercuri). Rata de șomaj a scăzut de la 4,2% la 3,9% (se aștepta o creștere de 4,3%), în timp ce rata de participare a forței de muncă a rămas neschimbată la 70,4%. În plus, ocuparea forței de muncă a crescut cu 0,8% q/q, comparativ cu nivelul estimat de 0,3% q/q, iar creșterea salariilor din sectorul privat a avansat de la 0,3% la 0,8% q/q (în ambele cazuri: cu bonusuri/excluzând bonusurile). NZD s-a apreciat semnificativ ulterior publicării raportului, însă, din acel moment, acesta a corectat o mare parte din câștiguri.

În cele din urmă, vom menționa câteva detalii despre RBA, ce a menținut astăzi nivelurile de rată neschimbate, conform așteptărilor și și-a ajustat ușor poziția. Aceasta a reiterat că ratele vor rămâne scăzute pentru o perioadă îndelungată de timp și că va continua să relaxeze politica monetară în cazul în care va fi nevoie pentru a sprijini o creștere economică durabilă. De asemenea, banca a remarcat faptul că, în ultima vreme, dolarul australian s-a aflat în zona minimelor, ceea ce sugerează că aceasta ar putea rămâne calmă atunci când AUD va începe să se aprecieze. În general, declarația a avut un impact redus asupra dolarului australian, care a fost impulsionat mai mult de îmbunătățirea sentimentului de piață determinat de acțiunile PBoC.

Prețul AUDUSD încearcă să urce din zona minimelor pe baza creșterii apetitului pentru risc. Sursa: xStation5

Alte știri:

• Excedentul comercial australian pentru luna iunie a fost de 8,036 miliarde AUD, depășind nivelul estimat de 6 miliarde de dolari australieni
• Cheltuielile gospodăriilor din Japonia au crescut cu 2,7% y/y în iunie, veniturile nominale în numerar au crescut cu 0,4% y/y, în timp ce creșterea salariilor a fost negativă, de 0,5% în termeni reali

• Comenzile din fabricile germane au crescut cu 2,5% m/m în iunie, raportul anterior fiind revizuit de la -2,2% la -2% m/m