USD/CNH - Perechi Valutare CFD

USD/CNH reprezintă rata de schimb dintre dolarul american (USD) și yuanul chinezesc offshore (CNH). Este una dintre cele mai urmărite perechi forex, dată fiind importanța economică a SUA și a Chinei – cele mai mari două economii ale lumii.

Spre deosebire de yuanul onshore (CNY), care este reglementat strict de autoritățile chineze, CNH se tranzacționează în afara Chinei continentale, într-un cadru mai liber și mai orientat către piață. Tocmai de aceea, perechea USD/CNH este urmărită atent de traderi, investitori și economiști, fiind un barometru al relației economice dintre SUA și China.

Tranzacționarea USD/CNH prin contracte pentru diferență (CFD) este una dintre opțiunile pe care XTB le oferă investitorilor.

Factorii economici cheie care influențează USD/CNH

1. Economia SUA

Statele Unite au cea mai mare economie globală, bazată pe consum, tehnologie, finanțe și producție industrială. Forța dolarului american este influențată de politica monetară a Rezervei Federale, nivelul ratelor dobânzilor, dar și de date macroeconomice precum creșterea PIB, inflația sau ocuparea forței de muncă. Orice schimbare majoră în economia SUA se reflectă rapid în evoluția perechii USD/CNH.

2. Economia Chinei

China, a doua economie mondială, are un sistem economic cu control centralizat. Yuanul onshore (CNY) este reglementat strict de Banca Populară a Chinei (PBoC), însă CNH, în versiunea sa offshore, se mișcă mai liber, fiind influențat de cererea și oferta din piață. Factori precum producția industrială, exporturile, politicile guvernamentale, balanța comercială și intervențiile PBoC joacă un rol decisiv în evoluția CNH și, implicit, a perechii USD/CNH.

Impactul politicilor monetare

Rata de schimb USD/CNH este puternic influențată de deciziile de politică monetară ale Rezervei Federale (Fed) și ale Băncii Populare Chineze (PBoC).

Rezerva Federală (Fed):

• Deciziile Fed privind rata dobânzii au un impact direct asupra perechii USD/CNH. Când Fed majorează ratele, dolarul american se întărește, iar USD/CNH tinde să crească. În schimb, în perioadele de relaxare economică sau de reducere a ratelor, dolarul poate slăbi, ceea ce poate duce la scăderea perechii. Politicile de înăsprire sau de relaxare cantitativă afectează, de asemenea, puterea dolarului pe piețele globale.

Banca Populară a Chinei (PBoC):

• Intervențiile PBoC, cum ar fi stabilirea punctului mediu zilnic pentru CNY sau ajustarea ratelor dobânzii și a rezervelor obligatorii, influențează indirect CNH. Deciziile băncii centrale de a menține stabilitatea economică, de a controla inflația sau de a gestiona fluxurile de capital afectează valoarea yuanului offshore. Aceasta devine cu atât mai importantă în perioadele de volatilitate economică globală.

Iată care sunt cei 10 factori principali care influențează cursul de schimb USD/CNH:

1. Diferențialele ratelor dobânzii (Fed vs. PBoC):
Diferența dintre ratele dobânzii stabilite de Rezerva Federală și Banca Populară a Chinei joacă un rol esențial în determinarea valorii USD/CNH. Ratele mai ridicate în SUA fac dolarul mai atractiv pentru investitori, ceea ce duce la aprecierea USD în raport cu CNH.

2. Relațiile comerciale SUA-China:
Tarifele, acordurile comerciale și negocierile între cele două țări influențează direct cursul USD/CNH. Escaladarea tensiunilor sau noi acorduri pot genera volatilitate.

3. Comunicări de date economice:
Indicatori precum creșterea PIB, inflația, cifrele privind ocuparea forței de muncă (ex. US Non-Farm Payroll) și producția industrială, atât în SUA, cât și în China, afectează semnificativ perechea. Datele pozitive din SUA întăresc dolarul, în timp ce cele bune din China susțin CNH.

4. Politica monetară a PBoC:
Deciziile PBoC – stabilirea ratei medii pentru CNY, ajustarea rezervelor obligatorii sau utilizarea relaxării cantitative (QE) – influențează yuanul offshore. Intervențiile pot afecta lichiditatea și direcția CNH.

5. Tensiuni geopolitice:
Conflictele dintre SUA și China, tensiunile din Marea Chinei de Sud sau sancțiunile impuse companiilor chineze pot provoca volatilitate. Riscurile geopolitice duc adesea la ieșiri de capital, slăbind CNH.

6. Sentimentul de risc al pieței:
În perioadele de aversiune globală la risc, dolarul tinde să fie moneda de refugiu, apreciindu-se, în timp ce CNH slăbește.

7. Fluxurile de capital și investițiile străine:
Mișcările de capital între SUA și China, inclusiv investițiile străine directe și fluxurile de portofoliu, influențează cererea de USD și CNH. Intrările de capital consolidează CNH, iar ieșirile îl slăbesc.

8. Prețurile produselor de bază și importurile de energie:
China fiind un mare importator de materii prime și energie, creșterea prețurilor globale, în special la petrol, poate crește costurile importurilor și slăbi CNH față de USD.

9. Politica monetară a Rezervei Federale (Fed):
Deciziile Fed privind rata dobânzii, reducerea QE sau ajustarea ratei fondurilor federale afectează direct USD. O Fed mai prudentă întărește de obicei dolarul și influențează USD/CNH.

10. Intervențiile valutare ale PBoC:
PBoC poate interveni pe piețele valutare pentru a stabiliza CNH sau a-i controla deprecierea. Astfel de acțiuni, prin cumpărarea sau vânzarea de rezerve valutare, pot provoca fluctuații bruște ale perechii.

Cele mai importante comunicate economice care afectează volatilitatea USD/CNH sunt:

1. Salarii neagricole în SUA (NFP)
Raportul NFP arată numărul de locuri de muncă create în economia americană, excluzând sectorul agricol. Un NFP puternic întărește de obicei dolarul american și poate provoca volatilitate semnificativă în USD/CNH, pe măsură ce traderii își ajustează așteptările privind economia SUA și politica Fed.

2. Produsul Intern Brut (PIB) al Chinei
Rata de creștere a PIB-ului chinez este un indicator cheie al sănătății economiei. Datele solide susțin CNH, semnalând o economie robustă, în timp ce o creștere mai slabă decât așteptările poate slăbi moneda și influența USD/CNH.

3. Deciziile privind rata dobânzii ale Rezervei Federale (Fed)
Creșterile sau reducerile ratelor dobânzii de către Fed afectează direct puterea dolarului. Ratele mai mari întăresc USD, ceea ce duce la creșterea USD/CNH, în timp ce reducerile pot slăbi dolarul și perechea.

4. Indicele PMI pentru industria prelucrătoare din China
PMI chinez reflectă activitatea economică și puterea sectorului industrial. Un PMI ridicat semnalează expansiune și întărește CNH, în timp ce un PMI scăzut indică contracție, slăbind yuanul și afectând USD/CNH.

5. Indicele prețurilor de consum (IPC) din SUA
IPC măsoară inflația și influențează politica Fed. O inflație peste așteptări poate duce la creșterea ratelor și consolidarea USD, crescând USD/CNH, iar inflația redusă are efectul opus.

6. Balanța comercială a Chinei
Diferența dintre exporturi și importuri afectează CNH. Un surplus comercial întărește moneda, în timp ce un deficit poate provoca deprecierea ei și fluctuații ale USD/CNH.

Relații geopolitice și comerciale

Relațiile comerciale dintre SUA și China au un impact major asupra perechii USD/CNH. Escaladarea tensiunilor, precum tarifele sau restricțiile tehnologice, poate provoca mișcări puternice ale cursului. În schimb, acordurile și negocierile comerciale tind să stabilizeze perechea. În plus, evenimentele geopolitice din Asia-Pacific, sentimentul global de risc și sancțiunile economice pot genera volatilitate semnificativă.

Strategii cheie de tranzacționare pentru USD/CNH

1. Tranzacții de tip carry trade:
Investitorii pot împrumuta în monede cu randament scăzut (de exemplu CNH) pentru a investi în active cu randament ridicat în USD. Această strategie funcționează bine atunci când diferențialul ratelor dobânzilor între cele două monede este semnificativ.

2. Urmărirea tendințelor:
Datorită influențelor macroeconomice, strategiile bazate pe trend sunt eficiente. Traderii folosesc indicatori tehnici, cum ar fi mediile mobile, pentru a identifica tendințele ascendente sau descendente ale perechii.

3. Tranzacționarea pe baza știrilor și evenimentelor economice:
USD/CNH reacționează puternic la comunicate economice și evenimente geopolitice. Traderii pot profita de mișcările prețurilor în timpul raportului NFP din SUA, a datelor privind PIB-ul Chinei sau a schimbărilor în politica comercială dintre cele două țări.

Riscuri cheie în tranzacționarea USD/CNH

1. Risc de reglementare:
China exercită un control semnificativ asupra yuanului. Modificările reglementărilor sau intervențiile bruște ale PBoC pot genera mișcări imprevizibile ale prețurilor, iar traderii trebuie să monitorizeze anunțurile oficiale care pot afecta lichiditatea și evaluarea CNH.

2. Incertitudinea geopolitică:
Tensiunile comerciale și geopolitice dintre SUA și China pot crește volatilitatea. Escaladările majore favorizează adesea dolarul, ducând la creșteri ale USD/CNH.

3. Intervenția monetară:
Atât PBoC, cât și Fed pot interveni pe piețele valutare pentru a stabiliza moneda sau a controla inflația. Astfel de acțiuni pot provoca mișcări imprevizibile în USD/CNH.

Riscuri geopolitice în tranzacționarea USD/CNH

Riscurile geopolitice reprezintă un factor major pentru traderii USD/CNH. Având în vedere importanța economică și politică a SUA și Chinei, orice schimbare în relațiile dintre aceste două țări sau evenimente geopolitice majore pot genera volatilitate și incertitudine. Iată principalele aspecte de urmărit:

1. Relațiile comerciale SUA-China

• Războaiele comerciale și tarifele: Conflictele comerciale, cum a fost războiul comercial început în 2018, au dus la creșterea tarifelor pentru bunurile importate și exportate, afectând volumele comerciale și cauzând fluctuații ale USD/CNH. Escaladarea tarifelor sau a politicilor protecționiste poate provoca oscilații bruște ale perechii.
• Întreruperile negocierilor: Negocierile comerciale sunt adesea puncte de incertitudine. O întrerupere sau eșec în acorduri poate diminua sentimentul de risc, determinând deprecierea CNH, în timp ce USD tinde să se întărească ca monedă de refugiu.

2. Sancțiuni și restricții economice

• Tehnologie și proprietate intelectuală: SUA au impus restricții companiilor chineze, în special în sectorul tehnologic, invocând probleme de proprietate intelectuală și securitate națională. Sancțiunile împotriva unor firme precum Huawei pot avea efecte de propagare asupra economiei chineze, influențând CNH.
• Sancțiuni financiare: Orice restricții privind accesul Chinei la piețele financiare internaționale, cum ar fi eliminarea unor companii chineze de pe bursele americane, pot reduce încrederea investitorilor și provoca deprecierea CNH față de USD.

3. Tensiuni geopolitice în regiunea Asia-Pacific

• Disputele din Marea Chinei de Sud: Tensiunile teritoriale dintre China și alte state din regiune reprezintă un risc major pentru USD/CNH. Escaladările militare sau conflictele diplomatice pot provoca ieșiri de capital din China, slăbind CNH.
• Conflictul din Taiwan: Tensiunile legate de Taiwan, considerat de China o provincie separatistă, iar sprijinit de SUA, creează riscuri geopolitice semnificative. Orice evoluție majoră a acestui conflict poate declanșa volatilitate pe piață, afectând CNH din cauza incertitudinii regionale.

4. Perturbări globale ale lanțului de aprovizionare

• Crize pandemice și de sănătate: Evenimente precum pandemia COVID-19 au perturbat lanțurile globale de aprovizionare și au afectat economia chineză, un jucător cheie în producția globală. Orice criză medicală similară ar putea determina ieșiri de capital, slăbind CNH, în timp ce USD s-ar putea aprecia ca activ de refugiu.
• Energia și prețurile materiilor prime: China fiind unul dintre cei mai mari importatori de energie și materii prime, tensiunile geopolitice care perturbă aprovizionarea (de exemplu, în Orientul Mijlociu) pot afecta stabilitatea economică a Chinei și puterea CNH în raport cu USD.

5. Potențiale mișcări valutare

• Intervențiile PBoC:

Banca Populară a Chinei poate interveni pe piața valutară pentru a stabiliza yuanul sau a controla deprecierea sa, mai ales în perioade de risc geopolitic ridicat. Aceste intervenții pot genera mișcări bruște și imprevizibile în USD/CNH. În plus, monitorizarea atentă de către SUA poate duce la etichetarea Chinei ca „manipulator valutar”, amplificând tensiunile și volatilitatea.