Durante quatro meses, os mercados foram alimentados com a notícia de que “as negociações comerciais com a China estão a correr muito bem” e que “haverá um acordo comercial fantástico”. Bem, isso mudou drasticamente no domingo, quando o presidente Trump twittou sobre o aumento das tarifas. Os investidores esperam que essa seja apenas uma tática de negociação, porque as consequências para a economia global podem ser muito sérias.
Resumo:
• Guerra comercial completa levaria a desaceleração global
• Economia dos EUA não está imune
• Reação chinesa vista como crítica
• Mercados foram overbought antes da notícia
• Conflito comercial pode sair muito caro
No início de 2019, o Fórum Econômico Mundial estimou que uma guerra comercial completa iria subtrair 0,7 pontos percentuais do crescimento global. O maior custo foi estimado para a Ásia, seguido da Europa e dos EUA. O cenário assumiu 25% de tarifas sobre as exportações chinesas para os EUA (exatamente a ameaça feita por Trump) e a tarifa retaliatória chinesa de 50%. Os dados comerciais chineses do primeiro trimestre fornecem uma resposta clara sobre o equilíbrio do conflito comercial. Apesar do crescimento oficial do PIB de mais de 6%, as importações chinesas contraíram nesse período em termos de y / y. Os EUA foram os maiores perdedores, mas as potências exportadoras, como a Coreia do Sul e o Japão, também foram afetadas. O único vencedor claro foi o Brasil, enquanto o país aproveitava o conflito para enviar mais produtos agrícolas para a China.
The US economy is already slowing and trade conflict could add pressures. Source: Macrobond, XTB Research
(1) US imposes tariffs on steel and aluminum (2) 1st round of tariffs on China (3) 2nd round of tariffs on China (4) US and China agree on truce to negotiate a deal (5) trade negotiations begin (6) Trump announces additional tariffs on China. Source: XTB Research
