Denní shrnutí: Geopolitika a dluh nadále tlačí na valuace

USA

• USA zakončují pondělní seanci mírnými ztrátami, především v reakci na projev šéfa Fedu a výměnu úderů na Blízkém východě.
• Rozsahem poklesu vyčnívá Russell 2000, jehož futures ztrácejí téměř 1 %. US500 a US30 si vedou lépe a oba klesají přibližně o 0,5 %. Futures na Nasdaq 100 odepisují pouze 0,2 %. To naznačuje, že reakci trhu pohánějí především obavy z budoucí úrovně úrokových sazeb, protože společnosti z indexu Russell jsou kvůli vyšším nákladům na financování zasaženy výrazněji.
• Výměna úderů na Blízkém východě měla omezený rozsah i intenzitu. Při pohledu na vývoj během posledních šesti měsíců konfliktu s Íránem však podobné náhlé nárůsty napětí ve většině případů vedly k další eskalaci, i když ne vždy. Írán slíbil „nepřiměřenou“ reakci na případné útoky USA, jeho schopnost zasahovat vojenské cíle, zejména mimo Perský záliv, však zůstává otázkou.
• Americký ministr financí Scott Bessent dnes vyslal na trhy řadu důležitých signálů. Mezi jeho výroky patřilo:
  • „V otázce Íránu máme s Čínou více společného než rozdílného.“
  • „Ceny ropy klesnou.“
  • „Nebudu odhadovat, co udělá Fed.“
  • „Věřím, že BOJ podnikne kroky k posílení jenu.“
  • „Nejsme v obchodní válce s Kanadou.“
  • V rámci pokračující série neveřejných jednání na vysoké úrovni se americký ministr financí setkal také s ruskou delegací, jejíž součástí byl ministr financí Anton Siluanov.

Firemní zprávy, USA

• PG&E (PCG.US): Americký distributor elektřiny a plynu zahajuje týden prudkým propadem téměř o 20 %. Pokles souvisí s nedávnou reformou pravidel upravujících odpovědnost za škody způsobené lesními požáry, která na rozdíl od očekávání analytiků a trhu neobsahuje žádná ustanovení o omezení odpovědnosti soukromých společností. Kvůli nové legislativě klesají také akcie Edison International.
• Microsoft (MSFT.US) a Humain rozšiřují strategickou spolupráci. Microsoft plánuje nabízet Humain One v rámci Microsoft 365.
• Tesla (TSLA.US): Akcie rostou přibližně o 4 % po potvrzení, že humanoidní robot Optimus vstoupil do fáze výroby v závodě ve Fremontu v Kalifornii.
• SpaceX (SPCX.US): Elon Musk na síti X potvrdil, že SpaceX a Tesla společně budují kapacity pro „výrobu více než 100 GW solární energie ročně“. Akcie SpaceX zůstávají beze změny, zatímco společnosti ze stejného sektoru, například Howmet Aerospace, v reakci klesají o několik procent.
• Science Applications (SAIC.US): Akcie rostou přibližně o 8 % poté, co společnost zveřejnila výhled pro konec fiskálního roku nad konsensem trhu. Růst podporují především vládní IT kontrakty.
• Pinterest (PINS.US): Finanční ředitel společnosti rezignoval a akcie klesají přibližně o 3 %.
• Chevron (CVX.US): Akcie energetického gigantu rostou po uzavření dohody upravující obchod s ropou mezi USA a Venezuelou. Titul přidává přibližně 2 %.
• MicroStrategy (MSTR.US): Společnost fungující jako bitcoinový treasury titul pokračuje v růstu a dnes přidává přibližně 2 %, podpořena silou Bitcoinu a obavami o fiskální situaci.

Evropa

• Hlavní evropské indexy zaznamenávají výraznější ztráty, především v reakci na výše zmíněnou eskalaci v Perském zálivu. Opětovný růst cen energetických komodit v kombinaci s obavami ohledně naplnění evropských zásobníků před zimou vytváří tlak na evropská aktiva.
• Nejvíce klesají německé, švýcarské a francouzské indexy, jejichž ztráty přesahují 1 %. Nizozemsko, Itálie a Španělsko si vedou lépe a drží ztráty pod 0,5 %. Pozitivně vyčnívá polský WIG20, jehož futures rostou přibližně o 1,3 %.
• Švýcarská asociace bankéřů provedla průzkum, podle kterého by SNB měla v letech 2026 a 2027 ponechat úrokové sazby beze změny.
• Německý ekonomický institut zveřejnil data, podle kterých zahraniční investice v Německu vzrostly přibližně o 50 %, přestože americké investice za sledované období klesly o 44 %. Podíl amerických investic v Německu klesl ze 14 % na 36 %. Americké investice nahradil kapitál z Velké Británie, Švýcarska a Číny.

Firemní zprávy, Evropa

• Soitec: Akcie vzrostly o 8 % poté, co Reuters uvedla, že francouzský výrobce materiálů pro čipy uzavírá se zákazníky víceleté dodavatelské smlouvy se zálohami a pevnými cenami, aby uspokojil rostoucí poptávku po optických technologiích pro AI datová centra.
• Obranný sektor: Evropské obranné akcie v pondělí výrazně klesají. Důvodem je kombinace vybírání zisků po nedávném růstu a obav z dalších sabotáží nebo žhářských útoků na obranná zařízení a infrastrukturu dvojího užití v Evropě. Rheinmetall ztrácí více než 3 %, zatímco Airbus a Safran klesají o 2 %.

Forex

• Americký dolar dnes mírně oslabuje, zejména vůči kanadskému dolaru, euru, jenu a švýcarskému franku. Dolarový index klesá přibližně o 0,2 %, především v reakci na dnešní komentáře amerického ministra financí.

Komodity

• Americký útok a následná reakce Íránu v noci z neděle na pondělí zvýšily rizika pro dopravu v Perském zálivu. Energetické komodity, zejména zemní plyn a ropa, výrazně rostou. Brent se vrací k 90 USD za barel a evropský zemní plyn přidává více než 5 % na 70 EUR.
• Chile, největší hráč v těžbě mědi, zveřejnilo data, podle kterých produkce klesla o 9,8 % a dostala se na nejnižší úroveň od roku 2011.
• Palladium odevzdává zisky z minulého týdne a klesá až o 4 %. Platina ztrácí přibližně 2 %.

Krypto

• Kryptoměnový trh kopíruje sentiment hlavních indexů a zůstává v negativním pásmu, zatím však bez výrazných výprodejů.
  • Bitcoin stagnuje kolem 78 500 USD.
  • Ethereum klesá přibližně o 0,7 % na 2 460 USD.
  • Solana ztrácí více než 1 % a drží se kolem 102 USD.