Ekonomický kalendář: Pozornost se upírá na Kevina Warshe! Uhájí si šéf Fedu svou důvěryhodnost?

Ekonomický kalendář na závěr týdne rozhodně není nudný, hlavní – ne-li jediná – pozornost trhu se však bude soustředit na projev šéfa Fedu Kevina Warshe na sympoziu centrálních bankéřů v Jackson Hole.

Před měsícem Fed ponechal úrokové sazby beze změny navzdory výrazně jestřábímu postoji uvnitř FOMC (tři členové hlasovali pro zvýšení sazeb). Nedávný pokles inflace zároveň stále nestačil k tomu, aby spotřebitelé a trhy plně uvěřili pokračující dezinflaci a odhodlání Fedu.

Jackson Hole tradičně slouží jako příležitost pro nového šéfa Fedu představit svou agendu a nastínit směřování měnové politiky. Očekávání ohledně konkrétních vyjádření Warshe jsou proto poměrně vysoká, a to i vzhledem k jeho dosavadní střídmé komunikaci. Nedostatek konkrétního výhledu a opakování vágní komunikace z posledního zasedání FOMC by mohly zatížit americký dolar, zatímco Wall Street by mohla uvítat Warshe s holubičím tónem.

Klíčová data z asijské seance a rána

• Japonsko: Jádrová inflace CPI v oblasti Tokia v srpnu zrychlila na 1,8 % meziročně (konsenzus: 1,7 %, předchozí: 1,7 %). Vyšší cenové tlaky v hlavním městě posilují očekávání trhu na další zvyšování úrokových sazeb Bank of Japan (BoJ). Červencová míra nezaměstnanosti mezitím nečekaně klesla na 2,4 % oproti očekávaným 2,5 %.

Makroekonomický kalendář

• 08:00 Německo – Dovozní ceny (m/m) (červenec). Konsenzus: 0,3 % | Předchozí: -0,7 %
• 08:00 Německo – Dovozní ceny (r/r) (červenec). Předchozí: 6,1 %
• 08:45 Francie – Inflace CPI (m/m) (srpen). Konsenzus: 0,7 % | Předchozí: 0,6 %
• 08:45 Francie – Inflace CPI (r/r) (srpen). Předchozí: 2,1 %
• 08:45 Francie – HDP, sezónně očištěný (q/q) (2. čtvrtletí, finální). Konsenzus: 0,2 % | Předchozí: -0,1 %
• 08:45 Francie – Spotřebitelské výdaje (m/m) (červenec). Konsenzus: 0,0 % | Předchozí: 0,4 %
• 09:00 Polsko – Předstihový ekonomický indikátor BIEC (srpen). Předchozí: 176,6
• 09:55 Německo – Míra nezaměstnanosti, sezónně očištěná (srpen). Konsenzus: 6,4 % | Předchozí: 6,4 %
• 11:00 Eurozóna – Index ekonomického sentimentu (ESI) (srpen). Konsenzus: 97,5 | Předchozí: 96,9
• 11:00 Eurozóna – Index spotřebitelské důvěry (srpen). Konsenzus: -15,5 | Předchozí: -15,9
• 11:00 Eurozóna – Index sentimentu ve službách (srpen). Konsenzus: 4,9 | Předchozí: 4,7
• 15:45 USA – Chicago PMI (srpen). Konsenzus: 58,0 | Předchozí: 57,6
• 16:00 USA – Index spotřebitelského sentimentu University of Michigan (srpen). Konsenzus: 51,0 | Předchozí: 55,2
• 16:00 USA – Krátkodobá inflační očekávání (srpen). Konsenzus: 4,3 % | Předchozí: 4,2 %
• 16:00 USA – Dlouhodobá inflační očekávání (srpen). Konsenzus: 3,3 % | Předchozí: 3,3 %
• 19:00 USA – Počet aktivních vrtných souprav Baker Hughes. Konsenzus: 454 | Předchozí: 452

3 trhy, které dnes sledovat

• USD/JPY (FX) – Japonský jen oslabuje vůči většině měn navzdory sérii dat podporujících zvyšování sazeb. Rostoucí inflace a klesající nezaměstnanost zvyšují očekávání ohledně dalších kroků BoJ, trh však může zohledňovat možnost, že další úpravy sazeb budou příliš pomalé. USD/JPY se aktuálně obchoduje na nejvyšší úrovni od 19. srpna (159,500).
• EUR/USD (FX) – V první části dne bude eurodolar ovlivňovat inflace z Francie a soubor ukazatelů ekonomického sentimentu a sentimentu ve službách v eurozóně. Odpoledne se pozornost trhů přesune k americkým datům, zejména reportu University of Michigan, a k Warshovu projevu v Jackson Hole.
• S&P 500 / US500 (akciový index) – Projev šéfa Fedu by mohl rozhýbat také akciový trh, i když příliš jestřábí postoj se vzhledem k vyváženým komentářům ostatních členů Fedu jeví jako méně pravděpodobný. Index by mohl získat další podporu také z údajů Chicago PMI a spotřebitelského sentimentu.