Co očekávat od preferovaného inflačního ukazatele Fedu❓
Index cen osobních výdajů (PCE), preferovaný inflační ukazatel Federálního rezervního systému (Fed), bude dnes hlavním makroekonomickým údajem, na který se trhy zaměří. Hlavní rozdíl mezi CPI a PCE spočívá v tom, že PCE zahrnuje širší spektrum zboží a služeb, včetně nepřímých plateb, jako je zaměstnavatelem hrazená zdravotní péče.
Trhy obecně očekávají zvýšení meziměsíčního (MoM) růstu PCE, což odpovídá nedávné dynamice CPI. Nicméně signály z osobní spotřeby by mohly zmírnit jestřábí postoj Fedu k dalšímu snižování sazeb. Spotřebitelské výdaje se očekávají na úrovni +0,1 %, oproti 0,7% nárůstu v prosinci 2024. Tento vývoj, v kombinaci s rostoucími úsporami a očekávaným zpomalením růstu mezd, by mohl posílit očekávání snížení sazeb. Přesto však obavy z inflačních tlaků mohou převažovat nad aktuálním sentimentem trhu.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciCo očekávat od nadcházejícího reportu?
- Měsíční jádrový PCE pravděpodobně vzroste na 0,27 % (z 0,16 % v prosinci).
- Hlavní faktory růstu: vyšší ceny ubytování, rekreačních služeb a spotřebního zboží.
- Meziroční jádrová inflace PCE by měla klesnout na 2,6 % (z 2,8 % v prosinci).
Prosincový PCE výrazně vzrostl z téměř cílové úrovně na 2,6 %, zatímco jádrová inflace zůstala poměrně rigidní, udržela se na 2,8 % již třetí měsíc v řadě.
Zdroj: xStation5
Hlavní inflační faktory minulého měsíce
Kromě inflace v oblasti bydlení byl vyšší prosincový údaj o CPI tažen především cenami potravin a energií, což ospravedlňuje očekávaný pokles meziročního jádrového PCE, které je méně volatilní.
Na růst indexu však pravděpodobně přispějí ceny rekreačních služeb, odolného spotřebního zboží a celkové přecenění na začátku roku, které bylo vyšší, než se očekávalo, kvůli zvýšeným inflačním očekáváním.
Všechny hlavní kategorie CPI přispěly k růstu cen v lednovém CPI reportu.
Zdroj: xStation5
Inflační očekávání nadále rostou
Nejnovější zpráva o inflačních očekáváních od University of Michigan znepokojila trhy spolu se slabými výsledky PMI. Po předchozím nárůstu dlouhodobých očekávání na 3,5 % následoval prudký růst jednoletých očekávání na 4,3 %, a to kvůli obavám z dopadů obchodní politiky Donalda Trumpa.
Zdroj: xStation5
Fed pravděpodobně nesníží sazby v první polovině roku 2025, protože Trumpova cla by mohla vyvolat obnovení cenových tlaků v americké ekonomice, jak naznačují obavy spotřebitelů.
Zdroj: xStation5
EURUSD se pomalu zotavuje ze včerejšího poklesu, který byl způsoben růstem dolaru po oznámení cel. Výrazný pokles spotřebitelských výdajů by mohl snížit rozdíl v očekáváních snižování sazeb mezi Fedem a ECB, což by mohlo podpořit další posilování eura.
Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
