Měnový pár USD/JPY pokračuje ve svém vzestupném trendu a prolomil rezistenční zónu mezi 146,5 a 147. Jedná se o nejvyšší úroveň od druhé poloviny června. Výhled tohoto měnového páru se v poslední době výrazně změnil, a to po výrazném poklesu z nedávného maxima na začátku roku 2025. Rozhodující prolomení této poslední rezistence by mohlo signalizovat pokračující vzestup směrem k hranici 150, kde se sbíhá 50,0 Fibonacciho retracement předchozí sestupné vlny a 200denní klouzavý průměr. Co tedy stojí za nedávným oslabením jenu?
Očekávalo se, že Bank of Japan (BoJ) letos přistoupí k zvyšování úrokových sazeb, ale k poslednímu zvýšení došlo v únoru. BoJ nicméně zůstává ve srovnání s minulým patnáctiletým obdobím mimořádně jestřábí, vzhledem k tomu, že úrokové sazby jsou nejvyšší od roku 2008 a od roku 2024 dochází k omezování nákupů dluhopisů. Zajímavé je, že BoJ se zdržela dalších zvýšení navzdory přetrvávající vysoké inflaci, která v květnu činila 3,5 % (oproti 3,6 % v dubnu). Japonsko v poslední době zaznamenalo prudký růst cen potravin, přičemž ceny rýže v květnu vzrostly o více než 100 %, což představuje významnou výzvu pro méně majetné vrstvy společnosti. Současným dilematem BoJ je ekonomický růst, respektive jeho pokles, který v prvním čtvrtletí dosáhl anualizované hodnoty -0,2 %, i když lepší než očekávaných -0,7 %.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciHospodářský růst zase čelí zvýšenému riziku v důsledku eskalující obchodní války. Donald Trump navrhuje uvalit 25% clo na všechny japonské výrobky, což je pro exportně orientovanou zemi nepřijatelné. Již předtím představovalo značnou překážku 25% clo na automobily. Analytici UBS varují, že cla by mohla letos snížit japonský HDP o 0,8 procentního bodu, přičemž v nejhorším případě by pokles mohl dosáhnout téměř 2 procentních bodů.
Zhoršující se výhled pro Japonsko vyvolává změnu nálady investorů, což může vést k oživení strategií carry trade. V poslední době počet dlouhých pozic poklesl z extrémně vysokých úrovní, zatímco krátké pozice současně vzrostly. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Pokud by došlo k rozhodujícímu prolomení rezistence na úrovni 38,2 % Fibonacciho retracementu a horní hranice vzestupného trendového kanálu, cíl by se pohyboval kolem 150. Naopak, přetrvávající rezistence a zvýšení poptávky po jenu by mohly vést k obnovenému poklesu směrem k dolní hranici vzestupného trendového kanálu. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
