Ako som prisľúbil v pondelkovom poste ku kolapsu tureckej líry a argentínskeho pesa, tak som pripravil prehľad zraniteľnosti popredných emerging markets mien. Vybral som 10 najväčších emerging ekonomík (nepočítam tam ázijské tigre a postsocialistické krajiny EÚ, ich meny sa podľa mňa riadia inými zákonitosťami a podľa mňa do tejto kategórie nepatria) plus dve ďalšie (J. Afrika, Čile), ktorých meny je tiež možné obchodovať prostredníctvom XTB. Spolu majú tieto ekonomiky podiel na globálnom nominálnom HDP okolo 30%.
Použil som nasledujúce ukazovatele:
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci- Saldo bežného účtu platobnej bilancie – ukazuje, či je rast ťahaný zahraničným kapitálom (predovšetkým pôžičkami)
- Deficit – keď je v cudzej mene, tak sa krajine môže skomplikovať obsluha dlhu, keď je v domácej tak pri strate dôvery hrozí vyššie tlačenie peňazí, teda inflácia
- Inflácia – keď je vysoká, tak sa domáce subjekty zbavujú meny
- Rozdiel medzi infláciou a cieľom – ukazuje, nakoľko je centrálna banka schopná napĺňať cieľové veličiny
- Pomer devízových rezerv k externému dlhu – ukazuje že do akej miery má krajina krytý svoj externý dlh devízami
- Externý dlh – koľko peňazí dlží krajina zahraničiu. Keď mena klesá, tak sa krajine predražujú náklady na obsluhu dlhu
- Index výrobnej dôvery (PMI) – ukazuje aktuálny stav ekonomiky
- Zmena meny v roku 2018 – čím vyššia, tým viac sa predražuje obsluha dlhu v cudzích menách. Ukazuje aj dôveru trhov v danú ekonomiku.
Ukazovatele zraniteľnosti Emerging ekonomík
Z tabuľky je vidno, že sa to totálne červená v Argentíne a takmer totálne v Turecku. Nie je teda prekvapením, že pod najväčším tlakom sú práve ich meny. Relatívne červené to je aj v Južnej Afrike, Čile (v oboch prípadoch predovšetkým ohľadom externého dlhu a aktuálneho vývoja ekonomiky a meny) a Brazílii (verejné financie, prepad meny). Naopak, zelená sa to predovšetkým v Číne a Thajsku. Dobre sú na tom ešte aj Saudská Arábia a Rusko.
Nižšie som výsledky z tejto tabuľky spriemeroval a transformoval do stupnice 1-5. Tá vyzerá nasledovne – hore sú najbezpečnejšie meny a dole najzraniteľnejšie. Do hornej pätiny skóre sa nedostal nikto. V druhej sú už spomínané Thajsko, Čína, Rusko a S. Arábia. V štvrtej J. Afrika a v piatej Turecko a Argentína. Ostatné krajiny sú v tretej kategórii, sú teda stredne zraniteľné. Vidno to aj na ich menách, ktoré sú v posledných týždňoch pod určitým tlakom.
Skóre zraniteľnosti mien popredných rozvíjajúcich sa ekonomík
Pokiaľ by sa mala nákaza nedôvery šíriť ďalej, tak podľa tejto tabuľky je teda na rade juhoafrický rand,
