📊 Shrnutí trhů: Evropa se zotavuje navzdory dražší ropě a silnějšímu dolaru (12.10.2026)

Makroekonomika 🌐

• Investoři na globálních trzích upravují své pozice před zveřejněním americké inflace CPI. Analytici MUFG upozorňují na konsolidaci dolaru a riziko krátkodobé korekce technologických indexů v souvislosti se zajišťováním pozic obchodníků.
• Spotřebitelská inflace v Indii v září nečekaně zrychlila na 5,54 % meziročně. Šlo o jedenáctý měsíc růstu v řadě. Výsledek překonal tržní prognózy a zvyšuje tlak na indickou centrální banku (RBI), aby dále zpřísňovala měnovou politiku.
• Nobelovu cenu za ekonomii pro rok 2026 získali američtí ekonomové Robert E. Hall a Michael Woodford za výzkum mikroekonomických základů makroekonomie.
• Italská vláda oznámila v rozpočtu na rok 2027 daňové úlevy na investice do softwaru. Na úrovni EU chce také otevřít otázku větší fiskální flexibility, která by pomohla zmírnit dopady vysokých cen energií.

Komodity 🛢️

• Ropa Brent (OIL, dnes +1,46 %) a WTI (OIL.WTI, dnes +1,40 %): Ceny ropy výrazně rostou a Brent překonává 105 USD za barel. Trh reaguje na smrtící útok Húsíů na letiště v Rijádu a patovou situaci kolem Hormuzského průlivu. Jde o obrat oproti asijské seanci, kdy investoři reagovali na Trumpova slova o energetické dohodě mezi Ukrajinou a Ruskem.
• Generální ředitel Aramco varoval, že obnova zásob může trvat až dva roky. BMI očekává, že ceny v nadcházejících měsících zůstanou nad 100 USD za barel.
• Evropský zemní plyn (NATGAS.EU, dnes +3,43 %): Pokračuje ve výrazném růstu, za týden posiluje o 8,67 %. Podporují ho obavy o stabilitu dodávek a geopolitická rizika. Americký zemní plyn (NATGAS) naopak dnes klesá o 2,44 %.
• Měď (COPPER, dnes +0,94 %): Červený kov posiluje a dosahuje mimořádně vysokého ocenění vůči víceleté historii. Pětileté z-skóre činí +2,70.
• Drahé kovy si vybírají oddech: zlato (GOLD) dnes klesá o 0,48 % na 4 173 USD, zatímco stříbro (SILVER) ztrácí 0,22 %, navzdory přílivu kapitálu do ETF zaměřených na tento kov.

Evropský plyn dnes zaznamenává nejvýraznější růst, který souvisí spíše s možností zvýšení poptávky v nejbližší době než s obavami o dodávky. Zdroj: XTB

Měny 💱

• Euro (EUR, EURUSD, dnes −0,08 %): Společná měna zůstává pod tlakem. Analytici Citi upozorňují na fiskální a politické problémy ve Francii a prostřednictvím kontraktů na Euribor zaujímají pozice počítající s dalším oslabením eura.
• Britská libra (GBP, GBPUSD, dnes +0,09 %): Libra odevzdala ranní zisky a stabilizuje se poblíž 1,3235 USD. Pár GBP/JPY mezitím stoupá k hranici 210,00, protože jen oslabuje pod tíhou vysokého zadlužení a drahého dovozu energií.
• Indická rupie: Intervenční balíček představený RBI dokázal zmírnit tlak na měnu po zveřejnění vysoké inflace.
• Mexické peso rovněž umazává nedávné ztráty. V pátek bylo nejslabší měnou v souvislosti s náznaky možného snižování úrokových sazeb.

Akcie a indexy 📈

• Americké akciové trhy zůstávají opatrné před zveřejněním inflace CPI a začátkem výsledkové sezony velkých bank. S&P 500 (US500) dnes ztrácí 0,01 %, zatímco Nasdaq 100 (US100) klesá o 0,19 %.
• U evropských indexů převažují mírné zisky. Německý DAX 40 (DE40) dnes roste o 0,37 % a britský FTSE 100 (UK100) posiluje o 0,50 %.
• Na Wall Street výrazně rostou akcie Bristol Myers Squibb po úspěšných výsledcích klinické studie třetí fáze. Posiluje také Biogen, který JPMorgan hodnotí příznivě před nadcházejícím zveřejněním klinických dat.

Výrazné zotavení na evropských burzách doprovázejí poklesy před otevřením Wall Street. Zdroj: XTB

V indexu Euro Stoxx 50 si dnes nejlépe vedou Total a Rheinmetall. Zdroj: XTB

Kryptoměny 🪙

• Zcash (ZCASH, dnes +4,19 %): Výrazně roste a jeho pětileté z-skóre dosahuje extrémní hodnoty +4,06. Těží ze zlepšujícího se sentimentu kolem aktiv zaměřených na soukromí a ze spekulací o ETF spojených s bratry Winklevossovými.
• Bitcoin (BITCOIN, dnes −0,11 %): Konsoliduje pod rezistencí na 83 500 USD. Pozitivní signál pro širší přijetí přichází z Jižní Koreje, kde byly spuštěny první úvěry tradičních bank zajištěné Bitcoinem.
• Morgan Stanley oznámila plány zavést podporu tokenizovaných akcií v prvním čtvrtletí roku 2027. Mezinárodní regulátoři mezitím vyzvali ke koordinovaným krizovým postupům v souvislosti s rostoucím trhem stablecoinů.

Geopolitika 🌍

• Eskalace na Blízkém východě: Po útoku Húsíů pomocí dronů a raket na mezinárodní letiště v Rijádu, který si vyžádal 13 obětí, Saúdská Arábie přislíbila ráznou vojenskou odpověď. Bezpečnost tras pro přepravu ropy je tak znovu zpochybněna.
• Válka na Ukrajině: Prezident Volodymyr Zelenskyj podpořil „energetické příměří“ prosazované Donaldem Trumpem a zdůraznil nutnost vzájemného dodržování ze strany Ruska. Kreml potvrdil pokračující kontakty s USA, odmítl však dočasné příměří před volbami a upřednostnil „trvalé urovnání“.
• Obchodní vztahy EU a Číny: Nová dohoda má omezit vývoz čínských hybridních vozů do Evropy v hodnotě 7,5 miliardy USD.

Co sledovat

• Zcash (ZCASH): Extrémní pětileté z-skóre +4,06 a prudký růst (dnes +4,19 %, za týden téměř +10 %) vyvolaný spekulacemi o ETF vytvářejí podmínky pro zvýšenou volatilitu.
• Ropa Brent (OIL): Růst nad 105 USD za barel (dnes +1,46 %) podporují útok na saúdské letiště a problémy s přepravou přes Hormuzský průliv. Vývoj trhu popírá naděje na rychlé energetické příměří.
• Evropský zemní plyn (NATGAS.EU): Dnešní růst o 3,43 % a týdenní zisk téměř 9 % ukazují návrat geopolitické prémie na evropský energetický trh v prostředí eskalace na Blízkém východě.