V prosinci 2024 přinesla americká ekonomika překvapivě silné výsledky na trhu práce, když bylo vytvořeno 256 000 pracovních míst, což překonalo očekávání analytiků. Tento růst byl nejvyšší za posledních devět měsíců a podpořil předpoklady, že americká centrální banka (Fed) zpomalí tempo snižování úrokových sazeb v roce 2025. Míra nezaměstnanosti navíc klesla na 4,1 % z listopadových 4,2 %.
Silný trh práce a dopady na finanční trhy
Údaje ukázaly, že americká ekonomika nadále odolává vysokým nákladům na půjčky a inflaci. Na finančních trzích však tato síla způsobila napětí. Výnosy z dvouletých státních dluhopisů USA vzrostly na 4,37 %, zatímco výnosy z desetiletých dluhopisů dosáhly 4,77 %, nejvyšší úrovně od listopadu 2023. Tyto nárůsty odrážejí přesvědčení investorů, že Fed bude opatrný při snižování sazeb.
Akciové trhy na Wall Street reagovaly negativně – index S&P 500 klesl o 1,4 % a Nasdaq Composite o 1,6 %. Mezi nejvíce zasažené patřily společnosti jako Nvidia, která ztratila téměř 4 %, a Tesla, která klesla o 1 %. Dolar zároveň posílil o 0,5 % vůči koši hlavních světových měn.
Fed a jeho politika
Centrální banka USA zahájila v září 2024 postupné snižování sazeb a do konce roku je snížila o 1 procentní bod. Nicméně nejnovější data z trhu práce naznačují, že Fed bude v tomto procesu pokračovat pomaleji. Očekávání prvního snížení sazeb se posunulo z června na září 2025 a šance na další pokles sazeb v letošním roce klesly na 20 % z původních 60 %.
Podle ekonomů je současná situace příznivá pro zachování stabilní měnové politiky. Jak uvedl Tom Porcelli z PGIM Fixed Income, Fed pravděpodobně ponechá sazby beze změny na několika nadcházejících zasedáních, pokud ekonomika zůstane silná.
Politické a ekonomické souvislosti
Prezident Joe Biden opouští úřad s ekonomickou bilancí, která zahrnuje vytvoření 16,6 milionu pracovních míst během jeho funkčního období. Přesto byla tato čísla politicky zpochybněna kvůli vysoké inflaci, která během jeho administrativy zasáhla domácnosti.
Nově zvolený prezident Donald Trump plánuje výrazné změny v ekonomické politice, včetně masových deportací, zavedení cel a snížení daní. Tyto kroky by mohly ovlivnit trh práce i inflační výhled.
Výhled na rok 2025
Zatímco data z prosince potvrzují odolnost amerického trhu práce, otázky přetrvávají. Jak upozornili ekonomové Bloomberg, revize dat ukazují, že pracovní trh byl v roce 2024 stabilnější, než se původně předpokládalo. Například revidovaná míra nezaměstnanosti v létě 2024 naznačuje, že riziko prudkého zpomalení se výrazně snížilo.
Klíčovou otázkou pro rok 2025 zůstává, zda Fed dokáže udržet inflaci pod kontrolou, aniž by poškodil trh práce. Data o spotřebitelských cenách a inflaci, která budou zveřejněna příští týden, poskytnou další vodítka před plánovaným zasedáním Fedu na konci ledna.
Denní shrnutí: Stříbro propadá o 9 % 🚨 Indexy, kryptoměny a drahé kovy pod tlakem
BREAKING: Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA mírně vyšší, než se očekávalo
Ekonomický kalendář: Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA a projevy ECB mohou trhům nabídnout prostor k nadechnutí (12.02.2026)
Ranní komentář: Korekce na SaaS pokračuje, republikáni proti Trumpovi a další sada výsledků
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
