Pád cen kakaa
📉 Komodita je tento týden nižší o více než 10 % a za poslední tři měsíce ztratila téměř 30 %, čímž se ceny vrátily na úrovně z počátku roku 2024.
Zlepšený výhled nabídky
📦 Prudká korekce je způsobena vyššími než očekávanými dodávkami do přístavů a plány producentů zvýšit ceny pro farmáře, což signalizuje vyšší budoucí produkci.
Zploštění forwardové křivky
📊 Téměř plochá forwardová křivka ukazuje na rostoucí důvěru trhu v kontinuitu dodávek, i když cena se technicky jeví jako podhodnocená.
Pád cen kakaa
📉 Komodita je tento týden nižší o více než 10 % a za poslední tři měsíce ztratila téměř 30 %, čímž se ceny vrátily na úrovně z počátku roku 2024.
Zlepšený výhled nabídky
📦 Prudká korekce je způsobena vyššími než očekávanými dodávkami do přístavů a plány producentů zvýšit ceny pro farmáře, což signalizuje vyšší budoucí produkci.
Zploštění forwardové křivky
📊 Téměř plochá forwardová křivka ukazuje na rostoucí důvěru trhu v kontinuitu dodávek, i když cena se technicky jeví jako podhodnocená.
Ceny kakaa dnes klesají o více než 4 %, což představuje třetí den poklesu v tomto měsíci a zároveň třetí den oficiální hlavní sezóny 2025/2026. Od začátku tohoto týdne činí propad již přes 10 %. Za poslední tři měsíce (bez započtení nákladů na rolování) se ceny propadly téměř o 30 %, čímž se kakao stalo nejhůře performující komoditou na světě v posledním období. Ceny se vrátily na úrovně naposledy zaznamenané na začátku roku 2024 a forwardová křivka je téměř plochá, což signalizuje rostoucí jistotu trhu ohledně dodávek.
Kakao je nejhůře performující komoditou za poslední 3 měsíce.
Zdroj: Bloomberg Finance LP
První klíčová data o dodávkách do přístavů z Pobřeží slonoviny se očekávají v pondělí a předběžné zprávy naznačují, že čísla budou výrazně lepší, než se původně předpokládalo. Navíc dodávky v posledních týdnech byly několikanásobně vyšší než před rokem, což podtrhuje výrazné zlepšení dynamiky nabídky na trhu s kakaem.
Očekává se také, že Ghana i Pobřeží slonoviny zvýší ceny vyplácené farmářům. To nejen zlepší vyhlídky budoucí produkce díky možným investicím, ale může také povzbudit pěstitele, aby dávali přednost oficiálním prodejním kanálům před nelegálními, aby získali vyšší ceny.
Cena kakaa se již nachází dvě směrodatné odchylky pod 1letým průměrem, což ukazuje na výrazné podhodnocení. Historická data však ukazují, že v roce 2017, kdy byl pokles podobně prudký, se cena odchýlila až třikrát od průměru.
Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Sezónnost naznačuje, že ceny kakaa obvykle klesaly v září a říjnu, avšak následně byl často pozorován odraz směrem vzhůru. Pokud ale bude sklizňová sezóna robustní, ceny nemusí nutně růst v souladu s historickými průměry.
Sezónnost ve změnách ceny kakaa
Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Forwardová křivka kakaa je téměř plochá ve srovnání s jejím tvarem ještě před měsícem. To signalizuje výraznou důvěru investorů v kontinuitu dodávek. Současně však likvidita na trhu s futures zůstává extrémně nízká.
Forwardová křivka kakaa je téměř plochá.Zdroj: Bloomberg Finance LP
Ceny kakaa na začátku týdne testovaly úroveň 7 000 USD za tunu, nyní se však blíží k hranici 6 000 USD.
Ceny kakaa se přibližují úrovni 6 000 USD za tunu.Zdroj: xStation5
BREAKING: US ISM Services PMI slabší, než se čekalo 📉
Zlato posiluje o 0,5 % kvůli hrozbě uzavření americké vlády a sázkám na sazby Fedu 📈
Ceny ropy směřují k největší týdenní ztrátě za několik měsíců
BREAKING: PMI v eurozóně mírně nižší, než se očekávalo 📌
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
