Americké akcie se zhruba hodinu po otevření burzy pokoušejí o zotavení a zastavení několika dní trvajícího výprodeje. Na grafu US100 vynikají dvě silné růstové svíčky – kupci opět vstupují do trhu poblíž klíčové technické podpory kolem úrovně 24 600 bodů. Oživení zaznamenávají také softwarové a polovodičové společnosti – Nvidia (NVDA.US) maže počáteční ztráty a roste o více než 1 %, zatímco akcie Micron (MU.US) vystřelily do zóny historických maxim.

• Švýcarsko oznámilo investici 200 miliard USD do USA v rámci nové obchodní dohody výměnou za snížení celních sazeb na 15 %.
• Člen Fedu Schmid dnes zopakoval, že současné nastavení měnové politiky zůstává adekvátní.
• Investoři obdrželi také aktualizovaný kalendář makrodat od amerického ministerstva obchodu – zveřejnění říjnové inflace PCE je naplánováno na 26. listopadu ve 14:30.

Zdroj: xStation5

Firemní zprávy

• Avadel Pharma (AVDL.US) přidává přibližně 21 % v premarketu poté, co firma oznámila, že obdržela nezávazný návrh na akvizici od společnosti H. Lundbeck A/S s oceněním až 23 USD za akcii.

• Cidara Therapeutics (CDTX.US) dnes téměř zdvojnásobuje svou hodnotu (+104 %), poté co Merck souhlasil s akvizicí společnosti za 221,50 USD na akcii v hotovosti, celkově v hodnotě přibližně 9,2 miliardy USD.

• Akcie napojené na kryptoměny – MicroStrategy (MSTR.US -5,8 %) a Coinbase (COIN.US -5 %) – jsou pod tlakem, protože Bitcoin klesl pod 100 000 USD. Investoři stahují kapitál z ETF navázaných na kryptotrh, což odráží obecný návrat k averzi vůči riziku.

• Gap Inc. (GAP.US) roste o přibližně 1,4 % poté, co analytici z Jefferies zvýšili doporučení z „držet“ na „kupovat.“

• Akcie Globant (GLOB.US) klesají o 3 %, když výsledky a opatrný výhled společnosti naznačují obtížné podmínky. Analytici však upozorňují na první známky stabilizace.

• Home Depot (HD.US) oslabuje o zhruba 1 %, když Stifel snížil doporučení z „koupit“ na „držet“ a cílovou cenu z 440 USD na 370 USD.

• Scholar Rock (SRRK.US) roste o 14 % po zprávě, že výrobní závod třetí strany, se kterým spolupracuje, zůstává na cestě k opětovné inspekci do konce roku 2025.

• Akcie z oblasti umělé inteligence – Palantir (PLTR.US -5 %), Crucial Wave (CRWV.US -5 %) a Bloom Energy (BE.US -8 %) – klesají v premarketu. Vývoj naznačuje, že současná slabost AI sektoru může dále pokračovat kvůli obavám z udržitelnosti předchozího růstu.

• StubHub (STUB.US) se propadá o 20 %, poté co analytici upozornili na chybějící čtvrtletní výhled ve firemní prezentaci – trh to přijal negativně.

• TripAdvisor (TRIP.US) mírně roste poté, co Mizuho Securities zvýšila doporučení z „underperform“ na „neutral.“

• Sentiment vůči americkým aerolinkám dále klesá – Delta (DAL.US -2,4 %), United (UAL.US -2,2 %) a American Airlines (AAL.US -1,8 %) oslabují. Investoři se obávají, že nejdelší shutdown v historii USA zabrání leteckým společnostem zachránit již tak slabý rok.

Nvidia (denní graf)

Akcie Nvidie se opět odrážejí od oblasti 185 USD – poblíž klouzavého průměru EMA50 (oranžová linie) – a snaží se obnovit růst před zveřejněním hospodářských výsledků naplánovaným na středu 19. listopadu po uzavření americké seance.

Zdroj: xStation5

Micron na historických maximech díky silnému růstu cen DRAM

Morgan Stanley výrazně zvýšila cílovou cenu pro Micron Technology (MU) na 325 USD z předchozích 220 USD. Důvodem je bezprecedentní nárůst cen pamětí DDR5, které během jediného měsíce ztrojnásobily svou hodnotu – tak prudký růst nebyl zaznamenán od 90. let. Banka uvádí, že současná cenová situace vytváří výjimečné podmínky pro rekordní finanční výsledky Micronu.

• Očekává se, že ceny DRAM budou růst i v první polovině roku 2026 – potenciálně o dalších 15–20 %, přičemž některé spotové obchody se již realizují s prémií až 50 % nad standardní tržní cenu. Tahounem růstu je exploze poptávky ze strany AI datových center, která spotřebovávají stále větší podíl globální produkce DRAM.
• Výrobci upřednostňují výrobu vysokorychlostní paměti HBM pro AI akcelerátory, čímž se snižuje dostupnost DDR5 pro PC a spotřební elektroniku. Analytici zdůrazňují, že současný cyklus se výrazně liší od předchozích nedostatků. Na rozdíl od roku 2018, kdy paměťové firmy bojovaly s nízkou ziskovostí, vstupuje Micron do tohoto růstového období s rekordními maržemi a zisky, čímž se dostává do „neprobádaného území“ s výrazným růstovým potenciálem.

Ačkoli akcie letos vzrostly již o 180 %, Morgan Stanley se domnívá, že růstový příběh ještě neskončil. Přetrvávající poptávka po DRAM i HBM, tažená rozvojem AI infrastruktury, by mohla udržet momentum i v dalších fázích cyklu.

Zdroj: xStation5

Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.