Blížíme se k poslednímu měsíci obchodování na mezinárodních finančních trzích v roce 2025. V nadcházejícím týdnu se investoři zaměří především na klíčová data z USA před zasedáním Fedu, další jednání o mírovém plánu mezi Ukrajinou a Ruskem a komentáře Uedy z japonské centrální banky, které naznačí, zda v prosinci dojde ke zvýšení sazeb v Japonsku. Z těchto důvodů se vyplatí sledovat US2000, OIL.WTI a USDJPY.
US2000
V následujících dnech bude vývoj indexu US2000 do značné míry záviset na indexu PCE za září, který bude zveřejněn 5. prosince – tedy těsně před zasedáním FOMC ve dnech 9.–10. prosince. Malé a střední podniky jsou citlivější na úvěrové podmínky a vývoj úrokových sazeb než velké korporace, a proto by vyšší inflační čísla mohla po nedávném růstu vyvolat tlak na výprodeje.
Trh se aktuálně nachází v tzv. informačním embargu od 29. listopadu do 11. prosince, což znamená, že členové Fedu veřejně nekomentují měnovou politiku. Bez signálů od představitelů Fedu se bude US2000 opírat téměř výhradně o „tvrdá data“, a proto budou investoři věnovat zveřejnění PCE maximální pozornost.
OIL.WTI
Vývoj ceny ropy bude ve velké míře záviset na zasedání OPEC+, které se koná v neděli 30. listopadu. Klíčovou proměnnou však zůstávají mírová jednání mezi Ruskem a Ukrajinou, která by mohla zásadně změnit trajektorii ceny ropy WTI.
OIL.WTI se aktuálně pohybuje kolem 58–59 USD za barel, přičemž trh je pod tlakem očekávání výrazného přebytku nabídky v 1. čtvrtletí 2026 (IEA očekává +4 miliony barelů denně). OPEC+ sice naznačil možnost pozastavení růstu produkce ve stejném období, a tato změna může být na nadcházejícím jednání formálně potvrzena, nicméně trh zůstává k výsledku skeptický, a to vzhledem k přetrvávajícímu převisu nabídky ze strany zemí mimo kartel.
USDJPY
Inflace v Tokiu ve výši 2,8 % r/r za listopad potvrdila rostoucí cenové tlaky v japonské ekonomice, což posiluje scénář zvýšení úrokových sazeb Bank of Japan již v prosinci nebo v lednu 2026. Derivátový trh aktuálně oceňuje pravděpodobnost prosincového zvýšení na více než 50 % a pravděpodobnost zvýšení do konce ledna na 80 % (kumulativně).
Klíčovou událostí pro japonský jen však zůstává pondělní vystoupení guvernéra Kazua Uedy v Nagoji, které by mohlo jasně naznačit směřování měnové politiky před zasedáním BOJ ve dnech 18.–19. prosince.
Napětí mezi jestřábí měnovou politikou centrální banky a holubičím postojem premiérky Sanae Takaichi, která podporuje silnější fiskální stimuly, zvyšuje nejistotu ohledně toho, nakolik je centrální banka připravena skutečně přistoupit ke zpřísnění politiky.
Stříbro překonává historické maximum
Zima zvyšuje ceny zemního plynu v USA: Futures rostou o téměř 3 %
Ryanair končí s věrnostním členstvím
BREAKING: EURUSD mírně posiluje po zveřejnění údajů o inflaci v Německu
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
