Den po středečním rozhodnutí Fedu, který poprvé od července 2023 zvýšil úrokové sazby, americké akciové indexy výrazně rostou. Jak S&P 500 (+0,9 %), tak Nasdaq 100 (+1,5 %) zaznamenávají jeden z nejsilnějších začátků obchodování za poslední týdny.
Obrázek 1: Heatmapa indexu Nasdaq 100 (17. 9. 2026)
Zdroj: XTB Research, 17. 9. 2026
Tento pohyb rozhodně není intuitivní. Akciovému trhu však dnes poskytuje výraznou podporu pokles výnosů 10letých amerických státních dluhopisů, které klesají o celých 1,6 %. Tento vývoj připisujeme jak ustupujícím obavám ohledně ztráty nezávislosti FOMC, tak poklesu cen ropy.
Obrázek 2: Výnosy 10letých amerických státních dluhopisů (06/2026–09/2026)
Zdroj: XTB Research, 17. 9. 2026
Barel ropy Brent se aktuálně obchoduje za něco málo přes 103 USD, což představuje pokles přibližně o 5 % z lokálních maxim zaznamenaných na začátku tohoto týdne. Tento pokles podporuje mimo jiné přesměrování části saúdského exportu ropy, který byl dříve přepravován přes ropovod East-West přes Omán. Investoři také pozitivně přijali ujištění ze strany USA, že poškozený ropovod by měl během několika příštích dnů obnovit provoz.
Graf 3: Ropa Brent a WTI (2026)
Zdroj: XTB Research, 17. 9. 2026
Pozornost investorů i veřejnosti se zároveň soustředí na summit o bezpečnosti umělé inteligence, který ve Velké Británii svolal král Karel III. Mezi řečníky vystoupil také generální ředitel společnosti Nvidia Jensen Huang.
Jak již bylo uvedeno, po otevření trhu index Nasdaq 100 roste přibližně o 1,5 %, zatímco S&P 500 posiluje o 0,9 %. Dow Jones zaznamenává mírnější růst (+0,4 %). Obzvláště dobře si vede polovodičový sektor, který je velmi citlivý na výnosy dluhopisů, jež představují klíčový faktor při diskontování budoucích peněžních toků. Populární index SOXX dnes roste o více než 3 %.
Graf 4: Vítězové a poražení v indexu Nasdaq 100 (17. 9. 2026)
Zdroj: XTB Research, 17. 9. 2026
Trhy vstřebávají jestřábí zasedání Fedu
Středeční zvýšení úrokových sazeb vyvolalo na Wall Street mírný a nakonec jen krátkodobý výprodej. Pro investory bylo obnovení důvěry v nezávislost a efektivitu Fedu důležitější než růst nákladů na financování. Vrátila se důvěra, že se centrální bance podaří dostat inflaci pod kontrolu, což nakonec vedlo k poklesu výnosů dluhopisů napříč celou výnosovou křivkou.
Toto prostředí prospívá nejen akciím, ale také drahým kovům. Zlato dnes roste o více než 2 % na přibližně 4 360 USD za unci, zatímco stříbro vyskočilo o více než 4 % na 65,7 USD.
Graf 5: Zlato (17. 9. 2026)
Zdroj: XTB Research, 17. 9. 2026
Bank of England nenásleduje Fed
Rozhodnutí Fedu nebylo jedinou významnou měnověpolitickou událostí tohoto týdne. Bank of England dnes ponechala úrokové sazby beze změny a zvolila velmi pozvolné snižování své rozvahy, což vedlo k výraznému poklesu výnosů 10letých britských státních dluhopisů.
Během noci oznámí své rozhodnutí o úrokových sazbách Bank of Japan. Pokud sazby nezvýší na 1,25 %, trhy by to vnímaly jako výrazné překvapení.
Graf 6: USDJPY (2026)
Zdroj: XTB Research, 17. 9. 2026
CEO Nvidie vyzývá k důkladnému testování
Na pozadí dění na trzích se ve Skotsku konal summit o bezpečnosti umělé inteligence, který svolal král Karel III. Zúčastnili se jej mimo jiné Jensen Huang (Nvidia), Demis Hassabis (Google DeepMind), Sarah Friar (OpenAI) a Tino Cuellar (Anthropic). Huang vyzval vývojáře AI, aby své systémy důkladně testovali a zastavili nasazování produktů, které nejsou dostatečně bezpečné.
Setkání následovalo po rozsáhlé debatě, kterou vyvolala víkendová esej generálního ředitele společnosti Anthropic Daria Amodeie. Ten vyzval ke zpomalení vývoje nejpokročilejších modelů AI, což podpořil také generální ředitel OpenAI Sam Altman. Huang se však vyslovil proti další regulaci tohoto odvětví.
Přestože debata o bezpečnosti AI dnes není hlavním faktorem ovlivňujícím valuace, technologické společnosti ze skupiny Magnificent 7 zaznamenávají solidní růst. Nvidia a Amazon posilují o více než 2 %, zatímco Tesla, Alphabet a Microsoft rostou o více než 1 %.
Firemní zprávy
Fluence Energy ($FLNC.US)
Akcie poskytovatele řešení pro ukládání energie klesají o více než 15 % poté, co společnost snížila svůj celoroční výhled tržeb. Analytici tento krok připisují problémům ve výrobě.
Generac ($GNRC.US)
Akcie výrobce generátorů dnes prudce rostou téměř o 20 %. Společnost podepsala dohodu se subjektem spojeným s Amazonem na dodávku generátorů pro datová centra v hodnotě přibližně 8 miliard USD.
CoreWeave ($CRWV.US)
Poskytovatel cloudových služeb pro AI zahájil nové kolo financování, které zahrnuje emisi konvertibilních dluhopisů v hodnotě 3 miliard USD a přípravy na potenciální nabídku akcií.
Pegasystems ($PEGA.US)
Akcie softwarového vývojáře dnes klesají o více než 2 % poté, co JPMorgan snížila své doporučení na Neutral. Jako důvod uvedla slabší růstový výhled po setkání s vedením společnosti.
Evropě dochází trpělivost s Čínou. Obchodní deficit překonal miliardu eur denně 🚨
Zotaví se libra po rozhodnutí BoE?
🚫📱 EU navrhuje zákaz sociálních sítí pro děti do 13 let
Trump hrozí Evropě novými cly. Vadí mu sbližování EU s Kanadou 🚨
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.