📢Am Freitag um 14:30 Uhr werden die Daten zum US-Arbeitsmarkt (NFP) veröffentlicht. Wird der Bericht Zinssenkungen im Jahr 2023 rechtfertigen?
Die Stimmung der Anleger ist in dieser Woche von zwei Ereignissen geprägt. Das erste ist natürlich das gestern veröffentlichte FOMC-Protokoll, das als hawkish empfunden wurde, aber der Markt reagierte im Wesentlichen nicht darauf. Das zweite Ereignis ist der morgige NFP-Bericht, der Vorhersagen über mögliche Zinssenkungen im Jahr 2023 und geldpolitische Lockerungen verstärken oder abschwächen könnte. Werfen wir einen Blick darauf, was wir von dem morgigen Bericht erwarten können.
Was erwarten die Analysten?
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Konto eröffnen DEMO TESTEN xStation App herunterladen xStation App herunterladenDie von Bloomberg befragten Analysten gehen davon aus, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im Dezember um etwa 200.000/208.000 gestiegen ist. Die Standardabweichung des von Bloomberg ermittelten Konsens liegt bei 34.540. Jede größere Abweichung vom Median könnte zu dynamischen Bewegungen bei Aktienindizes und Währungen führen (moderate Überraschung). Eine Abweichung, die über die zuvor genannte Abweichung hinausgeht, kann die Dynamik der Bewertungsänderungen weiter verstärken (große Überraschung). Quelle: Bloomberg
Wie könnte der Markt reagieren?
Da die Fed die Wirtschaft nicht abwürgen will, könnten sich alle Makrodaten, die auf den Beginn ernsthafter Probleme am Arbeitsmarkt hindeuten, positiv auf die Bewertungen risikoreicher Vermögenswerte auswirken (als ein Faktor, der die Fed zu einer dovishen Politik veranlasst). Besser als erwartete Daten könnten die Indizes (US100 und US500) belasten. Gestern wurde auch das FOMC-Protokoll bekannt gegeben, das als hawkish empfunden wurde, aber der Markt hat im Grunde nicht darauf reagiert. Der Markt geht immer noch von einem Rückgang der Zinsen am Ende dieses Jahres aus, was die Fed-Mitglieder in den Protokollen im Grunde abgelehnt haben. Aus diesem Grund werden die morgigen Daten wahrscheinlich zu massiven Schwankungen bei den Bewertungen der meisten Instrumente führen.
Was sagen die JOLTS- und ADP-Daten aus?
Die JOLTS-Daten, die die Entwicklung auf dem Arbeitsmarkt widerspiegeln, zeigen eine Verlangsamung der Neueinstellungen und einen Anstieg der Entlassungsrate. Die Zahl der offenen Stellen in den USA ging im November auf 10,45 Millionen zurück, gegenüber 10,51 Millionen im Vormonat, die nach oben korrigiert worden waren, und lag damit immer noch über den Markterwartungen von 10,0 Millionen.
Quelle: Refinitiv
Der ADP-Bericht kam für den Markt sehr überraschend. Während der Markt mit einem Anstieg von 150.000 Arbeitsplätzen in den USA rechnete, waren die tatsächlichen Daten eine positive Überraschung. Der Bericht zeigte einen Anstieg von 235.000 Arbeitsplätzen, verglichen mit 127.000 im November.
Der Dienstleistungssektor verzeichnete einen Zuwachs von 213.000 Arbeitsplätzen, während der Industriesektor um fast 22.000 zulegte. ADP weist darauf hin, dass das Wachstum stark ist, aber je nach Sektor stark variiert. Der Bericht zeigt auch ein jährliches Lohnwachstum von 7,3% im Vergleich zum Vorjahr, was laut ADP der niedrigste Anstieg seit März des Vorjahres ist.
Quelle: ADP
Die ADP-Zahlen lagen in letzter Zeit deutlich unter den NFP-Zahlen, doch heute ist eine deutliche Erholung zu beobachten. Gleichzeitig sollte man nicht vergessen, dass es auch einen großen Unterschied zwischen den Berichten der Unternehmen und denen der Haushalte gibt, wo seit vielen Monaten ein Beschäftigungsrückgang gemeldet wird. Quelle: Bloomberg
Technische Analyse:
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Der US30 hat sich in letzter Zeit seitwärts bewegt. In dieser Woche prallte der Index an der oberen Grenze der Konsolidierung bei 33.720 Punkten ab, die mit dem 61,8%-Retracement der im Januar 2022 begonnenen Abwärtswelle zusammenfällt. Sollte die derzeitige Stimmung anhalten, könnte ein weiterer Abwärtsimpuls in Richtung der unteren Grenze der Konsolidierung bei 32.620 Punkten gestartet werden. Quelle: xStation5 von XTB
Silber fiel am Donnerstag um fast 2%, da solide Daten vom US-Arbeitsmarkt und die restriktive Haltung der Fed die Edelmetalle belasteten. Der Preis entfernte sich weiter von der wichtigen Widerstandszone zwischen 24,00 und 24,60 Dollar und bewegt sich auf die wichtige Unterstützung bei 23,00 Dollar zu, die durch das 38,2%-Retracement der im März 2020 gestarteten Aufwärtswelle markiert wird. Quelle: xStation5 von XTB
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