Aktie der Woche: China Petroleum & Chemical (11.08.2021)

Die Aktien von China Petroleum & Chemical (SNP.US), besser bekannt unter dem Namen Sinopec, mussten im Zuge der jüngsten Kursverluste an der chinesischen Börse einen Rückschlag hinnehmen. Der Auslöser für diese Entwicklung waren jedoch Vorschriften, die in keiner Weise mit der Ölindustrie zusammenhängen. Die Aktien von Sinopec begannen sich schlechter zu entwickeln, da neue, in China verhängte Pandemie-Beschränkungen die inländische Ölnachfrage zu beeinträchtigen drohen. Werfen wir einen genaueren Blick auf die Aktie.

Sinopec, offiziell China Petroleum & Chemical (SNP.US), ist das größte Ölunternehmen Chinas. Es ist die größte Ölraffinerie in Asien und der zweitgrößte Rohölproduzent in China (nach PetroChina). Die Aktien des staatlichen Ölriesen haben sich in letzter Zeit unterdurchschnittlich entwickelt, ähnlich wie der breite chinesische Markt (CHNComp in hellblau). Die jüngsten Kursverluste an den chinesischen Börsen wurden durch Bedenken hinsichtlich der Regulierung des Technologie- und Bildungssektors ausgelöst. In beiden Fällen waren die Ölgesellschaften nicht das Ziel. Unter diesem Gesichtspunkt sieht es so aus, als wäre zumindest ein Teil der jüngsten Schwäche der Sinopec-Aktien ungerechtfertigt gewesen. Darüber hinaus funktionierte die Korrelation zwischen Sinopec (SNP.US) und dem Ölpreis (OIL in gelb) nicht mehr, da Sinopec der Entwicklung des Rohöls hinterherhinkte.

Quelle: xStation 5

Pandemie verschlechtert sich in China

Die jüngste Schwäche der Sinopec-Aktie lässt sich jedoch anders begründen. Die Pandemie-Situation in China begann sich zu verschlechtern, und die chinesischen Behörden sind schnell dabei, Beschränkungen zu verhängen, um lokale Ausbrüche zu bekämpfen. In mehr als der Hälfte aller chinesischen Provinzen wurden Ausbrüche der Delta-Variante registriert, was Peking dazu veranlasste, weitere Reisebeschränkungen und örtliche Lockdowns zu verhängen. Dies hatte zur Folge, dass die Verkehrsaktivitäten im ganzen Land eingeschränkt wurden. Die Zahl der von den Fluggesellschaften angebotenen Sitze ist innerhalb einer Woche um ein Viertel zurückgegangen, während der Autoverkehr in allen größeren Städten rückläufig ist. Dies ist ein Nachteil für Sinopec, dessen Geschäftstätigkeit weitgehend auf China beschränkt ist. Das Unternehmen hat bereits auf den Nachfragerückgang reagiert, indem es die Auslastung seiner Raffinerien im ganzen Land um 5 bis 10% gegenüber Juli gesenkt hat.

Finanzlage verbessert sich nach Pandemie

Es überrascht nicht, dass Sinopec von der Coronavirus-Pandemie im Jahr 2020 schwer getroffen wurde. Der Umsatz sank im ersten Quartal 2020 um 22,8%, im zweiten Quartal 2020 um 39,2%, im dritten Quartal 2020 um 27,5% und im vierten Quartal 2020 um 24,9% im Vergleich zum Vorjahr. Während der Umsatz im ersten Quartal 2021 nur geringfügig höher war als im von der Pandemie betroffenen Q1 2020, wird erwartet, dass der Umsatz im Q2 2020 um 40% gegenüber dem Vorjahr gestiegen ist. Das EBITDA blieb während des gesamten Jahres 2020 positiv, hat aber noch nicht das Niveau von vor der Pandemie erreicht. Unterdessen hat sich der Nettogewinn bereits auf ein Niveau erholt, das seit Jahren nicht mehr erreicht wurde.

Die Umsätze von Sinopec erholen sich nur langsam vom Rückgang der Pandemie, aber der Nettogewinn des Unternehmens ist bereits auf ein Niveau gestiegen, das seit Jahren nicht mehr erreicht wurde. Quelle: Bloomberg, XTB

Technische Analyse

Sinopec (SNP.US) hat in der ersten Jahreshälfte 2021, wie der gesamte chinesische Markt, einen Rückschlag erlitten. Die Aktie konnte ihren Rückgang kürzlich an der Unterstützungszone, die durch das 61,8% Retracement der im Oktober 2020 eingeleiteten Aufwärtsbewegung markiert wird, stoppen und begann seitwärts zu handeln. Sollte es den Bullen gelingen, einen Aufwärtsimpuls zu starten, könnte der Bereich um 48,25 Dollar, der mit dem 50% Retracement markiert ist, der erste zu beachtende Widerstand sein. Der Hauptwiderstand befindet sich bei 51,85 Dollar und wird durch die obere Grenze der Marktgeometrie markiert. Es ist zu beachten, dass die 50-Tage-Linie kurz davor ist, unter die 200-Tage-Linie zu rutschen und ein sogenanntes Death Cross zu bilden. Es handelt sich hierbei um ein bärisches technisches Muster, das jedoch häufig dem eigentlichen Kursrückgang hinterherhinkt und daher nicht sehr zuverlässig ist.

Anleger können sich über Depositary Recipes aus den USA an chinesischen Ölaktien beteiligen. Sinopec und PetroChina sind in der xStation-Plattform unter den Symbolen SNP.US bzw. PTR.US zu finden.

Quelle: xStation 5