- Die Nasdaq-100-Futures erholen sich um 1,1 %, nachdem sie den stärksten wöchentlichen Rückgang seit April 2025 verzeichnet hatten.
- Zunehmende Bedenken hinsichtlich der Finanzierung der KI-Infrastruktur und hoher Anleiherenditen belasten die Bewertungen von Technologieaktien.
- Die bevorstehenden Quartalsberichte großer Technologieunternehmen werden die kurzfristige Richtung des Marktes bestimmen.
- Die Nasdaq-100-Futures erholen sich um 1,1 %, nachdem sie den stärksten wöchentlichen Rückgang seit April 2025 verzeichnet hatten.
- Zunehmende Bedenken hinsichtlich der Finanzierung der KI-Infrastruktur und hoher Anleiherenditen belasten die Bewertungen von Technologieaktien.
- Die bevorstehenden Quartalsberichte großer Technologieunternehmen werden die kurzfristige Richtung des Marktes bestimmen.
Die Futures des Nasdaq 100 verzeichnen heute ein Plus von 1,1 % und verschaffen den Anlegern nach dem jüngsten Sell-off eine kurze Atempause. Zur Erinnerung: Der Index beendete die vergangene Woche mit einem deutlichen Minus von 5,5 % – der stärkste wöchentliche Rückgang seit den Turbulenzen rund um die Zollstreitigkeiten im April 2025.
Abbildung 1: Anteil der Nasdaq 100-Unternehmen über der 50-Tage-Linie (2024 – 2026)
Quelle: XTB Research, 19.10.2026
In den kommenden Tagen stehen die Quartalszahlen großer US-Tech-Konzerne an. Diese Berichte könnten die künftige Nasdaq 100 Prognose maßgeblich bestimmen, während der Druck auf den KI-getriebenen Bullenmarkt spürbar zunimmt.
Nasdaq 100 verliert an Dynamik
Der SOXX, der am häufigsten beachtete Halbleiter-Index, erlitt zuletzt seine längste Verlustserie seit dem Jahr 2008, während der CBOE Volatilitätsindex (VIX) den stärksten Anstieg seit Juni verzeichnete.
Abbildung 2: Nasdaq 100 – Halbleiter-Sektor im Fokus (2026)
Quelle: XTB Research, 19.10.2026
Ursache für den Abverkauf in der Vorwoche waren wachsende Bedenken hinsichtlich der Finanzierung des KI-Infrastrukturausbaus. Der Markt hinterfragt zunehmend die Nachhaltigkeit der enormen Kapitalausgaben (CapEx), die bisher das Umsatz- und Gewinnwachstum im gesamten Sektor getrieben haben.
Besonders bemerkenswert war zudem der deutliche Anstieg der Renditen für Unternehmensanleihen von CoreWeave, einem Cloud-Service-Provider, an dem Nvidia eine Großbeteiligung hält. Zeitgleich stieß Nscale, ein weiteres von Nvidia unterstütztes Unternehmen, bei den Bewertungsvorstellungen für seinen geplanten Börsengang (IPO) auf Skepsis bei Investoren.
Abbildung 3: Dashboard für CoreWeave (2024 – 2026)
Quelle: XTB Research, 19.10.2026
Nvidia-CEO Jensen Huang betonte Ende letzter Woche, dass der aktuelle Rücksetzer vorübergehend sei. Er riet Anlegern, kurzfristige Schlagzeilen auszublenden und sich auf den langfristigen Wert der Technologie zu konzentrieren.
Die Sorgen der Marktteilnehmer wurden dadurch jedoch nicht vollständig zerstreut – insbesondere nach den jüngsten Neuigkeiten von DeepSeek. Das chinesische KI-Unternehmen stellte am Wochenende sein aktualisiertes Modell V4.1-Flash vor, das schneller arbeitet, präzisere Antworten liefert und somit weniger Rechenressourcen pro Aufgabe verbraucht. Für einen Markt, der den Speicher- und Hardware-Boom unter der Annahme eines schier unendlichen KI-Hardware-Hungers eingepreist hat, ist dies ein unbequemes Signal.
Höhere US-Renditen belasten die Tech-Bewertungen
Ein zusätzlicher Belastungsfaktor für den Nasdaq 100 kommt vom Rentenmarkt. Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen im September über die Marke von 5,0 % und erreichten den höchsten Stand seit 2002. Derart hohe Diskontierungssätze drücken massiv auf die Multiples von Wachstumsaktien und erhöhen die Anfälligkeit des Index für negative Nachrichten aus dem KI-Sektor.
Abbildung 4: US-Anleiherenditen (10 Jahre) und Brent Rohölpreis (2026)
Quelle: XTB Research, 19.10.2026
Zeit der Entscheidungen: Tech-Riesen legen Zahlen vor
Ob der Ausverkauf der letzten Woche eine Überreaktion war oder ein ernsthaftes Warnsignal darstellt, wird sich in den nächsten Tagen bei den Q3-Ergebnissen der Big-Tech-Konzerne entscheiden.
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Dienstag: SpaceX und Netflix
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Mittwoch: Tesla und Meta (ein zentraler Belastungstest für den gesamten Sektor)
Der Fokus der Analysten liegt vor allem auf den Ausgaben der Hyperscaler für künstliche Intelligenz und der Frage, ob sich diese astronomischen Investitionen bereits in steigenden Erträgen niederschlagen. Insbesondere Meta entwickelt sich zunehmend zum neuen Gradmesser der KI-Rallye.
Tabelle 1: Earnings-Kalender für die kommende Woche
Source: XTB Research, 19.10.2026
Quelle: XTB Research, 19.10.2026
US-Notenbank Fed nimmt Druck heraus
Im Hintergrund bleibt die Geldpolitik der US-Notenbank ein entscheidender Markttreiber. Selbst ein heißer als erwartet ausgefallener CPI-Inflationsbericht konnte die Wetten auf eine Leitzinserhöhung im Oktober nicht anfeuern. Der Markt preist eine Fortsetzung des Straffungszyklus bei der kommenden FOMC-Sitzung mit einer Wahrscheinlichkeit von unter 15 % ein.
Auf der Jahrestagung des IWF äußerte sich Fed-Präsident Kevin Warsh nicht direkt zu den künftigen Maßnahmen der FOMC oder dem US-Wirtschaftsausblick. Er bekräftigte lediglich, dass das vorrangige Mandat der Federal Reserve die Sicherung der Preisstabilität bleibt.
Abbildung 5: US-Verbraucherpreise (CPI) und Lohnwachstum (2024 – 2026)
Quelle: XTB Research, 19.10.2026
Dennoch rechnen viele Marktteilnehmer weiterhin mit einer geldpolitischen Straffung im weiteren Jahresverlauf – eine Zinserhöhung für die Dezember-Sitzung gilt am Markt bereits als nahezu vollständig eingepreist.
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