DE30 wird an diesem Wochenende grundlegend umgestaltet!

• DE30 wird grundlegend umgestaltet

• Neue Kriterien für die Aufnahme in den Index

• Erweiterung auf ein 40-Mitglieder-Format

• DE30 bewegt sich in enger Spanne seitwärts

Der Deutsche Index (DE30) wird nach dem Ende der heutigen Sitzung massiv umgestaltet. Die Kriterien für die Aufnahme in den Index werden sich ebenso ändern wie die Größe des Indexes. Einige sehen diese Änderung als Chance für den deutschen Index, nicht mehr als zyklische Benchmark angesehen zu werden, sondern sich stärker am Wachstum zu orientieren, genau wie die Indizes der Wall Street. Werfen wir einen genaueren Blick darauf, was sich ändern wird und ob dies Auswirkungen auf den Markt haben wird oder nicht.

Änderungen der Qualifikationskriterien

Der deutsche Blue-Chip-Index DE30 besteht seit seiner Einführung am 1. Juli 1988 aus 30 Mitgliedern. Die Kriterien, die für die Aufnahme in den Index erfüllt werden mussten, haben sich ebenfalls nicht geändert, und die Aktien, die sich für eine Indexmitgliedschaft qualifizieren wollten, mussten in Bezug auf Marktkapitalisierung und Handelsvolumen zu den größten an der deutschen Börse gehören. Es wurde jedoch beschlossen, dass Ereignisse wie der Zusammenbruch von Wirecard aufgrund von Unregelmäßigkeiten in der Rechnungslegung berücksichtigt werden sollten, und es wurde eine neue Reihe von Kriterien entwickelt.

Während die Marktkapitalisierung weiterhin einer der Schlüsselfaktoren für die Aufnahme sein wird, wird das Handelsvolumen nicht mehr eine so hohe Priorität haben. Darüber hinaus wird mehr Wert darauf gelegt, dass nur Qualitätsunternehmen in den Index aufgenommen werden. Nur noch Unternehmen, die in den letzten beiden Geschäftsjahren ein positives EBITDA erwirtschaftet haben, können sich für die Aufnahme in den DAX qualifizieren. Angehende DE30-Mitglieder müssen außerdem über einen internen Prüfungsausschuss verfügen und nachweisen, dass sie ihre Finanzberichte rechtzeitig veröffentlichen.

Neue Mitglieder

Eine weitere große und für die Anleger sicherlich sichtbare Veränderung ist die Erweiterung des Index von derzeit 30 auf 40 Mitglieder. Durch die Aufnahme von mehr Aktien in den deutschen Index soll dieser die Wirtschaft besser widerspiegeln. Ob dies der Fall ist oder nicht, bleibt abzuwarten, aber sicher ist, dass die Erweiterung den Index vielfältiger macht, da neue Unternehmen aus Sektoren kommen, die im Index unterrepräsentiert waren.

• Airbus (AIR.DE)

• Puma (PUM.DE)

• Porsche Automobil Holding (PAH3.DE)

• HelloFresh (HFG.DE)

• Zalando (ZAL.DE)

• Siemens Healthineers (SHL.DE)

• Sartorius (SRT.DE)

• Qiagen (QGEN.US)

• Brenntag (BNR.US)

• Symrise (SY1.DE)

Während die Liste der neuen Mitglieder einige zyklische Werte wie Airbus oder Porsche Automobil Holding enthält, kann die Mehrheit der neuen Indexkomponenten als Wachstumswerte angesehen werden. Darüber hinaus handelt es sich bei diesen neuen Mitgliedern in vielen Fällen um "Pandemie-Gewinner", die im Jahr 2020 ein erhebliches Aktienkurswachstum verzeichneten, das es ihnen ermöglichte, die Marktkapitalisierungskriterien zu erfüllen. Die Aufnahme von mehr Technologiewerten in den DE30 kann dazu beitragen, dass er weniger zyklisch und stärker wachstumsorientiert wird, wie die US-amerikanischen und asiatischen Indizes, die sich in letzter Zeit stets besser entwickelt haben als der deutsche Index.

Basisdaten zu 10 neuen DE30-Mitgliedern. Die Renditen seit Jahresbeginn basieren auf den Schlusskursen von gestern (16. September 2021). Quelle: Bloomberg, XTB

Auswirkungen auf die Händler

Die Erweiterung des DE30-Index auf 40 Mitglieder soll die deutsche Wirtschaft besser widerspiegeln, die Änderung selbst wird sich jedoch nicht auf den Indexstand auswirken. Der Index wird so angepasst, dass der Indexstand nach der Änderung dem Stand vor der Änderung zum Zeitpunkt der Umsetzung (Ende der Freitagssitzung) entspricht. Dies bedeutet jedoch nicht, dass es bei der Eröffnung der Sitzung am Montag keine Kurslücken geben wird. Es kann zu Kurslücken kommen, aber diese sind auf die Marktbedingungen zurückzuführen und nicht auf Änderungen im Index.

In XTB haben wir uns entschieden, die Namen von DE30-bezogenen Instrumenten nicht an die neue Zahlengröße des Index anzupassen. Folglich werden die Namen von Instrumenten wie DE30 und DE30.cash nicht geändert, um das neue 40-Mitglieder-Format des Index widerzuspiegeln. Die Positionen, die Händler bei Handelsschluss am Freitag in diesen Instrumenten halten, werden über das Wochenende in keiner Weise verändert.

Technische Analyse

DE30 bewegte sich in dieser Woche seitwärts zwischen der Unterstützung, die durch das 38,2%-Retracement der Mitte Juli gestarteten Aufwärtsbewegung markiert wird (Bereich 15.650 Punkte), und dem Widerstand, der durch das 23,6%-Retracement markiert wird (Bereich 15.770 Punkte). Obwohl der Index in den letzten Tagen keine große Bewegung in eine der beiden Richtungen vollziehen konnte, ist festzustellen, dass der Markt eine bärische Tendenz zu haben scheint. Der Index kämpft mit dem Ausbruch über die Abwärtstrendlinie und handelt weiterhin innerhalb der Spanne der Overbalance-Struktur, was die größte Korrektur im aktuellen Abwärtsimpuls darstellt. Die DE30-Bullen müssen den Index über die obere Grenze der Overbalance-Struktur bei 15.835 Punkten drücken, damit die Aussichten für Long-Positionen etwas günstiger werden. Es sollte jedoch auch beachtet werden, dass der Index weniger als 2,5 % unter seinen Allzeithochs notiert und ein Anstieg über die obere Grenze der Overbalance-Struktur einen Kursgewinn von nur etwa 1 % erfordern würde.

Quelle: xStation5