Der Kryptowährungen Marktausblick 2023 🔴 Was ist zu erwarten?

Das Jahr 2022 war eine echte Feuerprobe für Kryptowährungen, die zu einem Ausverkauf und einem Rückgang des gesamten Marktes führte, was darauf hindeutet, dass die Gewinne der Kryptowährungen zumindest teilweise auf die niedrigen Zinssätze zurückzuführen sind. Die zunehmende Korrelation mit dem globalen Aktienmarkt machte Kryptowährungen anfällig für makroökonomische Faktoren wie eine Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit, geopolitische Unsicherheit und vor allem eine Wende in der Geldpolitik der Zentralbanken. Die Popularität von mit Kryptowährungen verbundenen dezentralen Finanztechnologien (De-Fi), NFT-Token und intelligenten Verträgen hat sich verlangsamt, und die täglichen Transaktionsvolumina, die über das Netzwerk der beiden größten Kryptowährungen Bitcoin und Ethereum abgewickelt werden, haben seit der letzten Hausse im Jahr 2018 kein signifikantes Wachstum gezeigt, was die weitere Akzeptanz digitaler Vermögenswerte in Frage stellt.

Da die Spekulationen immer noch lebendig sind und mögliche Katalysatoren für ein erneutes Interesse an der Kryptowährungsbranche bestehen, führen wir im Folgenden die Faktoren auf, die die Kryptowährungsbewertungen im Jahr 2023 beeinflussen könnten. 

Was könnte ein Wiederaufleben des Kryptomarketes antreiben?

Interne Faktoren 

Überverkauft - Der Kryptowährungsmarkt verwendet das Konzept der Zyklizität, um sich auf die Hausse- und Bullenmarktphasen von Bitcoin zu beziehen. Jeder der vorangegangenen Zyklen war von negativen Ereignissen geprägt, die unter anderem durch den Ausverkauf unrentabler Miner, die Kapitulation langfristiger Investoren und wachsende Zweifel am Potenzial der gesamten Branche verursacht wurden. Im Jahr 2022 haben wir all diese Faktoren erlebt, einschließlich des Konkurses des größten Bergbauunternehmens Core Scientific und eines Rekordangebots an langfristigen Investoren. Wir können davon ausgehen, dass sich all die negativen Informationen, die die Branche im Jahr 2022 belastet haben, bereits in den Preisen niederschlagen, so dass tiefere Rückgänge in ähnlicher Größenordnung als weniger wahrscheinlich angesehen werden. Dies wiederum beeinflusst den Abbau von Short-Positionen, die als zunehmend risikoreich wahrgenommen werden, und ermutigt die Anleger, die "Jagd nach einem Boden" zu riskieren;

Halving-Zyklen - Kryptowährungsinvestoren nutzen auch das sogenannte "Halving" als einen der Faktoren, die den Bitcoin-Preis beeinflussen, indem sie das begrenzte Angebot reduzieren. Halving ist ein programmiertes Ereignis im BTC-Code, das zyklisch alle 4 Jahre (nach jeweils 210 000 BTC-Blöcken oder so) das Angebot an BTC und die Belohnung für Miner halbiert. Die Analyse früherer "Halbierungszyklen" ergab, dass der Bitcoin-Kurs etwa 1 Jahr und 3 Monate vor der Halbierung zu steigen begann, was den April/Mai nächsten Jahres als realistisches Datum für den nächsten Bullenlauf erscheinen lässt. Wir werden sehen, wie Q1 2023 das Interesse an Bitcoin fördern wird.

Externe Faktoren

Geldpolitische Lockerung der Zentralbanken - 28 der 31 Zentralbanken, die von den Analysten von JP Morgan verfolgt werden, haben die Zinssätze im Jahr 2022 erhöht. Die wichtigste und größte von ihnen, die US-Notenbank Fed, hat die Zinsen radikal angehoben, die im ersten Quartal des nächsten Jahres wahrscheinlich 5 % erreichen werden. Angesichts der rückläufigen Wirtschaftstätigkeit, der sinkenden Inflation und der Aussicht auf eine erwartete Rezession in den USA könnte der Appetit der US-Notenbank auf weitere Zinserhöhungen oder die Beibehaltung des restriktiven Zinsniveaus sukzessive abnehmen, was an der Wall Street zu einem "Pivot" und dem damit verbundenen Wiederanstieg risikoreicher Vermögenswerte wie Kryptowährungen und Tech-Aktien führt. Im Jahr 2022 gerieten diese beiden Anlagegruppen unter Druck und schnitten mit Abstand am schwächsten ab;

Abnehmendes geopolitisches Risiko - Der größte Krieg in Europa seit dem Zweiten Weltkrieg, ausgelöst durch Russlands Angriff auf die Ukraine, verlangsamte das Tempo der Globalisierung und verschlechterte die Stimmung der Anleger im Jahr 2022. Er hat auch zu einer offensichtlichen Polarisierung der westlichen Länder gegenüber Russland und indirekt auch gegenüber China geführt. Mit einer schwächelnden rohstoffbasierten russischen Wirtschaft, die 2022 durch niedrigere Rohstoffpreise (Erdöl, Erdgas) weiter belastet wird, dem anhaltenden Engagement der USA und der NATO und dem Erfolg der ukrainischen Gegenoffensive wird es 2023 wieder eine Chance für eine diplomatische Lösung des Krieges geben. Darüber hinaus setzen die US-Diplomaten ihre Gespräche mit China über die Krise in der Straße von Taiwan und die von den USA verhängten Technologiesanktionen gegen das Reich der Mitte fort. Dies zeigt, dass die beiden Länder immer noch nach einem diplomatischen Ausweg aus der tiefen Krise der Beziehungen suchen. 

Was könnte den weiteren Rückgang von Kryptowährungen noch verstärken?

Interne Faktoren 

Konkurse und Zusammenbruch von Kryptobörsen - Im Jahr 2022 erlebten wir unter anderem den Zusammenbruch der Luna/Terra-Blockchain, die Konkurse von Kryptowährungsfonds und dezentralen Kreditprotokollen sowie einer der größten Kryptobörsen, FTX. Wenn wir im nächsten Jahr einen weiteren Dominoeffekt erleben, können wir davon ausgehen, dass sich der Wertverlust von Bitcoin fortsetzen wird - mit einem Massenexodus von Anlegern aus Kryptowährungsbörsen, lawinenartigen Ausverkäufen und steigenden Volumina von sogenannten "Stablecoins". Im Jahr 2023 werden die Augen der Anleger auf die größte Kryptowährungsbörse Binance gerichtet sein, deren Mazars-"Audit" die Neugier der Anleger nicht befriedigen konnte, obwohl Abhebungen und Stablecoins, insbesondere Tether und Binance USD, nahtlos verarbeitet wurden. Das Problem der steigenden Energiepreise könnte wiederum das Angebot an Bitcoin-Minern hoch halten, was das Risiko weiterer Konkurse von Mining-Unternehmen mit sich bringt;

Adoptionsprobleme - Während die Adoption von Kryptowährungen während des Bullenmarktes von 2020 und 2021 zusammen mit der Euphorie um NFT-Token und dezentralisierte Finanzen beschleunigt wurde, sehen wir heute, dass angesichts des Bullenmarktes die Verwendung von Bitcoin und anderen Kryptowährungen in Transaktionen zurückgeht (obwohl das Potenzial für die Adoption in Indien und Nigeria immer noch offensichtlich ist). Das durchschnittliche tägliche Transaktionsvolumen auf der BTC- und Ether-Blockchain beträgt etwa 1 Million gegenüber 350 Millionen bei Mastercard und 150 Millionen bei Visa. In der Vergangenheit gab es eine signifikante Korrelation zwischen der Bewertung von Bitcoin und der Transaktionsaktivität, da - ähnlich wie bei börsennotierten Unternehmen wie Visa, Mastercard und PayPal - die Verwendung von Bitcoin in Transaktionen als einer der Eckpfeiler der Bewertung des "Königs der Kryptowährungen" angesehen werden kann. Obwohl die Zahl der Anleger, die Kryptowährungen besitzen oder mit ihnen handeln, in den letzten Jahren definitiv zugenommen hat, ist es schwierig, dies als grundlegenden Indikator für die praktische Anwendung zu sehen. Dies könnte unter anderem auf die niedrigen Zinssätze und die Steuerpolitik der Zentralbanken, kurzfristige Trends, die Beliebtheit von Kryptowährungen als hochspekulative Anlagen und die Tatsache zurückzuführen sein, dass in den letzten 12 Jahren Anleger, die hohe Anlagerisiken in Kauf genommen haben, besonders "belohnt" wurden, was die Aufmerksamkeit der Anleger natürlich auf das Risiko lenkt. Heute, angesichts einer Vertrauenskrise in der Branche, ist eine weitere tatsächliche Einführung immer noch fraglich. 

Externe Faktoren

Fed zögert - Es gibt eine Reihe von Faktoren, die die US-Notenbank zögern lassen könnten, die Zinssätze entschieden zu senken oder den Erhöhungszyklus zu verlangsamen. Das Hauptrisiko in diesem Bereich ist die hartnäckige Inflation, die deutlich über dem Inflationsziel (2 %) liegt, was die Fed dazu veranlassen könnte, die Zinssätze im restriktiven Bereich oder zumindest fest in der Nähe von 0 % zu halten, wo sie seit fast 12 Jahren gehalten werden und die Nachfrage nach risikoreichen Vermögenswerten stimulieren. Eine Reihe von Investmentfonds, darunter BlackRock, weisen auf Inflationsrisiken hin, die in Verbindung mit einer schwächelnden Wirtschaft und dem Versagen der Fed, die Finanzmärkte mit Zinssenkungen zu retten, dazu führen könnten, dass die Anleger aufgeben. Zu den Faktoren, die sich inflationsfördernd auswirken könnten, gehören eine starke Wirtschaft und steigende Löhne, Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage (Lieferketten), steigende Energiepreise und Deglobalisierung.

Nachlassendes institutionelles Interesse - Da wir im Jahr 2022 sehr bedeutende Marktveränderungen gesehen haben, einschließlich Änderungen in der Geldpolitik und der globalen politischen Krise, können wir erwarten, dass Investmentfonds eine defensivere Haltung einnehmen und das Interesse an der Kryptowährungsbranche durch den Anstieg des makroökonomischen Risikos im Jahr 2023 nicht in Betracht ziehen. In einem Umfeld hoher Zinssätze und weniger risikoreicher Instrumente, die von den Anlegern bevorzugt werden, könnten wir im Jahr 2023 einen Rückgang der Investitionen in die Branche durch Risikokapital- und Private-Equity-Fonds erleben, die neben dem schieren Anstieg der Bewertungen auch die Entwicklung von Technologien in der Kryptowährungsbranche gefördert haben. Eine wichtige Rolle könnte auch die Weiterentwicklung des Konzepts der virtuellen Welten, des so genannten Metaverse, spielen, das von einer Reihe von Analysten als mit den digitalen Vermögenswerten korreliert angesehen wird. Im Jahr 2022 hat sich seine Entwicklung aufgrund der sich verschlechternden Bedingungen im Werbesektor definitiv verlangsamt, und eine weitere Bedrohung könnte von schwächeren Verbrauchern ausgehen, die weniger bereit sind, für technologische Innovationen wie VR-Headsets und AR-Brillen auszugeben.
 

Bitcoin-Chart, W1-Intervall
Wenn wir uns den Chart im Wochenintervall ansehen, können wir erkennen, dass das AT-relevante Ereignis im Chart das Kreuzen des SMA100-Durchschnitts (schwarz) unter dem SMA200 (rot) war, das als "Todeskreuz" bezeichnet wird - dies geschah etwa 10 Tage vor Beginn des Krieges in der Ukraine. Jetzt sehen wir, dass sich der Abstand zwischen dem SMA200 und dem SMA100 zu verringern beginnt, was auf ein mögliches Kreuzen des SMA200 von unten hinweist, das als goldenes Kreuz" bezeichnet wird. Dies könnte ein Ereignis sein, das - falls es eintritt - die Wahrscheinlichkeit einer zyklischen Veränderung erhöht. Quelle: xStation5 von XTB

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