Der XTB Morgenticker (25.04.2025)

• Asiatische Technologiewerte legten dank der starken Gewinne von Alphabet zu, wobei der japanische Nikkei 225 mit 0,4 % die Gewinne anführte, gefolgt vom Hang Seng in Hongkong und dem KOSPI in Südkorea mit einem Plus von 0,3 %. Die chinesischen Indizes Shanghai Composite und CSI 300 blieben angesichts der anhaltenden Handelskriegsängste unverändert bis leicht schwächer. Die Märkte wurden durch die hervorragenden Ergebnisse von Alphabet im ersten Quartal beflügelt, die einen Umsatz von 90,23 Mrd. USD (ein Plus von 12 % im Jahresvergleich) und einen Rekordquartalsgewinn zeigten, was zu einem Anstieg der Aktien um 4 % nachbörslich führte.
• Die Inflation in Tokio stieg stärker als erwartet, wobei der Kern-VPI im April auf 3,4 % im Jahresvergleich stieg, was einem deutlichen Anstieg gegenüber 2,4 % im März entspricht und über den Konsensprognosen von 3,2 % liegt. Die breit angelegten Preissteigerungen bei Dienstleistungen und Wohnraum erschweren die geldpolitische Entscheidung der Bank of Japan in der nächsten Woche angesichts der globalen Handelsunsicherheiten, obwohl die Märkte davon ausgehen, dass die Zinsen bis zur Klärung der Zollsituation unverändert bleiben werden.
• Die Handelsspannungen zwischen den USA und China senden gemischte Signale, da beide Seiten Zollausnahmen in Betracht ziehen. China erwägt laut Bloomberg Ausnahmen für US-Medizinprodukte und Industriechemikalien von seinen 125-prozentigen Zöllen, während Präsident Trump „erhebliche“ Zollsenkungen in möglichen Handelsgesprächen angedeutet hat, allerdings mit dem Zusatz, dass diese „nicht auf Null sinken“ würden. Peking bestreitet offiziell, dass Verhandlungen begonnen haben, obwohl Trump das Gegenteil behauptet.
• Apple plant laut Financial Times bis Ende 2026 die vollständige Verlagerung der iPhone-Produktion aus den USA nach Indien, um alle über 60 Millionen iPhones, die jährlich in den USA verkauft werden, aus Indien zu beziehen und so chinesische Zölle zu vermeiden. Der beschleunigte Zeitplan würde eine Verdopplung der iPhone-Produktion in Indien in etwas mehr als einem Jahr erfordern, was deutlich schneller wäre als der jahrzehntelange Aufbau der Fertigungsinfrastruktur in China durch Apple.
• Die Ölpreise steigen leicht an, bleiben aber auf Kurs für wöchentliche Verluste. Brent legte um 0,75 % auf 66,09 USD zu, WTI stieg um 0,8 % auf 63,38 USD. Beide Referenzwerte dürften diese Woche angesichts der erwarteten Produktionssteigerungen der OPEC+ und anhaltender Handelskriegsängste um fast 2 % fallen. Mehrere OPEC+-Länder drängen Berichten zufolge auf eine Beschleunigung der Produktionssteigerungen im Juni, nachdem im Mai überraschend eine Erhöhung um 411.000 Barrel pro Tag beschlossen worden war.
• Japan kündigt Konjunkturpaket zur Abfederung der Auswirkungen der US-Zölle an, darunter Unterstützung für Unternehmensfinanzierungen, Subventionen zur Senkung der Benzinpreise um 10 Yen pro Liter und eine teilweise Übernahme der Stromrechnungen für drei Monate ab Juli. Premierminister Ishiba wies die Kabinettsmitglieder an, Unternehmen zu unterstützen, die sich über die Auswirkungen der Zölle Sorgen machen, während Wirtschaftsminister Akazawa sich auf die zweite Runde der Handelsgespräche in Washington nächste Woche vorbereitet.
• Intel meldet Anstieg der Nachfrage nach Chips älterer Generationen inmitten des Handelskriegs. CEO Michelle Johnston Holthaus verweist auf die starke Nachfrage nach PC- und Serverprozessoren der vorherigen Generation, da wirtschaftliche Unsicherheiten und Zollunsicherheiten die Kunden dazu veranlassen, mit günstigeren Optionen „auf Nummer sicher zu gehen“. Obwohl Intel die Umsatzprognosen für das erste Quartal übertroffen hat, da die Kunden vor den Zöllen Chips gehortet haben, prognostiziert das Unternehmen für das zweite Quartal enttäuschende Ergebnisse, woraufhin die Aktien im nachbörslichen Handel um 5 % gefallen sind.
• Die zunehmenden Spannungen im Ukraine-Konflikt wirken sich auf die Märkte aus, nachdem Russland den schwersten Raketen- und Drohnenangriff auf Kiew seit fast einem Jahr verübt hat, bei dem mindestens 12 Menschen getötet wurden. Präsident Trump hat den russischen Präsidenten Putin in den sozialen Medien direkt kritisiert und mit den Worten „Wladimir, STOPP!“ gewarnt, dass die Angriffe die laufenden Friedensverhandlungen gefährden. Die Eskalation verstärkte die Marktunsicherheit und stützte die Ölpreise aufgrund von Befürchtungen möglicher Energieversorgungsengpässe.
• Asiatische Währungen schwächen sich angesichts der Handelsunsicherheit ab, wobei der japanische Yen mit einem Verlust von 0,7 % gegenüber dem Dollar nach den besser als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten aus Tokio die Verluste anführt. Der US-Dollar-Index stieg um 0,5 %, nachdem er am zuvor gehandelten Handelstag gefallen war, was die erhebliche Volatilität angesichts der Äußerungen von Präsident Trump zur Federal Reserve und zu den China-Zöllen widerspiegelt. Die meisten regionalen Währungen, darunter der koreanische Won, der Singapur-Dollar und der malaysische Ringgit, gaben gegenüber dem Greenback ebenfalls nach.

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