- Der US-Arbeitsmarktbericht meldete im Berichtszeitraum 165 000 neue Stellen außerhalb der Landwirtschaft.
- Steigende Stundenlöhne und robuste Jobdaten verringern die Markterwartungen für kurzfristige Zinssenkungen der Fed.
- Der US Dollar Index profitiert von den starken Konjunkturdaten und zeigt weiteres Aufwärtsmomentum.
- Der US-Arbeitsmarktbericht meldete im Berichtszeitraum 165 000 neue Stellen außerhalb der Landwirtschaft.
- Steigende Stundenlöhne und robuste Jobdaten verringern die Markterwartungen für kurzfristige Zinssenkungen der Fed.
- Der US Dollar Index profitiert von den starken Konjunkturdaten und zeigt weiteres Aufwärtsmomentum.
Die Marktteilnehmer blickten heute mit Hochspannung auf den US-Arbeitsmarktbericht – und die Zahlen sorgten für eine handfeste Überraschung. Mit einem Stellenaufbau außerhalb der Landwirtschaft von 165.000 (Nonfarm Payrolls) zerschlug der Bericht die Konsenserwartung von lediglich 70.000 neuen Stellen förmlich. Zusammen mit einer Aufwärtsrevision des Vormonats und sinkender Arbeitslosigkeit verpuffen kurzfristige Zinssenkungshoffnungen an den Terminmärkten.
► US Dollar Index | ISIN: XD0009982303 | Symbol: DXY
Für das Format Börse Aktuell analysiere ich im Folgenden die Detaildaten sowie die konkrete US Dollar Index Prognose.
Die US-Arbeitsmarktdaten im Detail
| Indikator | Ist-Wert | Prognose (Konsens) | Vorwert |
| Nonfarm Payrolls (NFP) | 165K | 70K | 29K (revidiert auf 60K) |
| Private Payrolls | 159K | 65K | 46K |
| Manufacturing Payrolls | 19K | 7K | 9K |
| Arbeitslosenquote | 4,1 % | 4,2 % | 4,2 % |
| Durchschnittliche Stundenlöhne (YoY) | 3,1 % | 2,9 % | 3,0 % |
| Durchschnittliche Stundenlöhne (MoM) | 0,4 % | 0,3 % | 0,1 % |
| Erwerbsquote (Labor Force Participation) | 61,9 % | 61,8 % | 61,8 % |
| Wochenarbeitszeit (Average Workweek) | 34,4 Std. | 34,4 Std. | 34,4 Std. |
Source: xStation5
Hawkish auf ganzer Linie
Dieser Bericht liefert der US-Notenbank Federal Reserve keinerlei Argumente für aggressive Zinssenkungen - im Gegenteil:
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Breite Jobdynamik: Nicht nur die Gesamtzahl sticht hervor; der private Sektor (+159K) und selbst das zuvor stagnierende verarbeitende Gewerbe (+19K) zeigen unerwartete Robustheit.
-
Lohndruck kehrt zurück: Das Monatsplus bei den durchschnittlichen Stundenlöhnen von 0,4 % m/m (3,1 % y/y) signalisiert anhaltende Inflationsrisiken im Dienstleistungssektor.
-
Sofortreaktion am Rentenmarkt: Die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihen sprangen unmittelbar um fast 6 Basispunkte nach oben. Anleiheinvestoren preisen eine längere Phase restriktiver Zinsen („higher for longer“) ein.
US Dollar Index Prognose: Bullen übernehmen das Ruder
Die Kombination aus steigenden Renditen und überraschend robusten US-Konjunkturdaten befeuert den Greenback spürbar.
Für die US Dollar Index Prognose leiten sich daraus folgende charttechnische und fundamentale Szenarien ab:
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Primärszenario (Bullish): Der US Dollar Index (DXY) nutzt das Momentum über den gleitenden Durchschnitten (EMA20/EMA50). Ein Tagesschlusskurs oberhalb der Widerstandszone bei 102,00 bis 102,20 Punkten öffnet die Tür für eine Ausdehnung der Aufwärtsbewegung in Richtung 102,80 / 103,00 Punkte.
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Gegenbewegung / Risiken: Scheitert der DXY am Widerstandsbereich um 102,20 Punkte, fungiert die Zone um 101,40 bis 101,50 Punkte als erste solide Auffangzone. Erst ein Bruch unter 101,10 Punkte würde das Aufwärtsmomentum neutralisieren.
Die Devisenmärkte dürften in den kommenden Handelstagen im Bann dieser Daten bleiben. Solange die Fed aufgrund des Lohn- und Jobwachstums restriktiv auftreten muss, bleibt der Pfad des geringsten Widerstands für den US-Dollar vorerst aufwärts gerichtet.
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