Könnten Uran-Aktien wieder steigen?

Uran ist der wichtigste Brennstoff für Kernkraftwerke. Ein Gramm angereichertes Uran liefert Energie, die mit der von drei Tonnen Braunkohle vergleichbar ist, und Kernkraftwerke hinterlassen keinen schädlichen Kohlenstoff-Fußabdruck. Dank modernster Sicherheitsvorkehrungen gehören sie außerdem zu den am besten geschützten und überwachten Anlagen der Welt. Wird die globale Energiekrise die Uranpreise in die Höhe treiben und die Bewertungen der Bergbauunternehmen stark schwanken lassen?

Uran ist die effizienteste Energiequelle der Erde 

Der Rohstoffmarkt hat in der Vergangenheit zugelegt, wenn die Risikoaversion auf den Markt kam

• Die Analysten der Bank of America prognostizieren einen Anstieg des Uranpreises von derzeit 48 USD auf 70 USD pro Pfund im Jahr 2023. Als Hauptgründe für den Preisanstieg nannte die Bank Versorgungsprobleme und die wachsende Unterstützung für die Kernenergie. Auch in Deutschland, das der Kernenergie bis vor kurzem noch ablehnend gegenüberstand, wird angesichts der Energiekrise die Wiederinbetriebnahme von Kernkraftwerken in Erwägung gezogen.

• Der BofA-Bericht stellt eine zunehmende Aktivität der Finanzmarktteilnehmer fest, die Uran kaufen, was in der Vergangenheit zu einem Anstieg des Preises geführt hat. Nach Ansicht der Analysten könnten die wirklichen, direkten Katalysatoren für die Hausse der Lieferausfall aus Russland sein, der sich entscheidend auf die steigenden Uranerzpreise auswirken könnte, sowie die Verlängerung der Laufzeit des leistungsstarken Kernkraftwerks Diablo Canyon in Kalifornien. Das Kraftwerk, auf das 10% der US-Energieproduktion entfallen, sollte bis 2024 geschlossen werden, doch angesichts der Energiekrise scheint eine Abschaltung unwahrscheinlich, wie unter anderem der kalifornische Bürgermeister Gavin Newsom erklärte.

• Wenn man davon ausgeht, dass ein Pfund etwa 450 Gramm entspricht, erscheint der Preis von 70USD für eine solche Menge Roherz (1 Pfund reines, angereichertes Uran entspricht 450 MW Energie) immer noch sehr niedrig im Vergleich zu Erdgas oder Kohle, die in ihrer Effizienz kaum mithalten können. Natürlich bezieht sich ein Pfund handelsübliches Uranerz nicht auf das angereicherte Uran, das daraus extrahiert und in Brennstoff umgewandelt werden muss, und sein prozentualer Anteil in einem Pfund Uranerz hängt von der Reinheit der Lagerstätte ab.

• Im Jahr 2021 machten die Einfuhren aus Russland und Kasachstan 49% der Gesamtlieferungen aus (22,9 Millionen Pfund Uran), aber Analysten weisen darauf hin, dass angesichts der Washington-Moskau-Krise die Wahrscheinlichkeit einer Diversifizierung der Lieferquellen aus verbündeten Ländern wie Australien, Kanada und den Vereinigten Staaten, die weiterhin einheimische Quellen ausfindig machen, zunimmt. Darüber hinaus hat die Bank of America Diablo Canyon aus ihren Prognosen für die Rohölnachfrage ausgeklammert; eine Verlängerung des Betriebs könnte die Nachfrage um bis zu 1,2 Millionen Pfund im Jahr 2025 erhöhen. Gleichzeitig erscheint den Analysten ein Uranboomszenario ähnlich wie in den Jahren 2003-2007, als der Preis pro Pfund von 10 auf 140 Dollar stieg, aufgrund des breiteren Zugangs zur Ressource, der Reserven in Kraftwerken und der Verbesserung der Lieferketten unwahrscheinlich.

• Uranium Energy Corp (UEC.US) ist nach wie vor der größte Produzent und bildet die größte diversifizierte Urangruppe in den Vereinigten Staaten, sodass das Unternehmen für eine Versorgungskrise gut aufgestellt ist. Das Unternehmen schließt gerade die Übernahme der UEX Corp. ab. Mit dem UEX-Deal hat die UEC-Gruppe alle Aktien der UEX Corporation übernommen, die Übernahme wurde vom Obersten Gerichtshof von British Columbia genehmigt. Das Unternehmen hat damit eine bedeutende Beteiligung an den Projekten Athabasca Basin im uranhaltigen Gebiet von Saskatchewan, Kanada, erworben, wo es mit Cameco, Denison Mines und Orano zusammenarbeiten wird. Zuvor hatte das Unternehmen die größte Akquisition in der Geschichte der Uranproduzenten in den USA, Uranium One Americas, gegen Barzahlung abgeschlossen, wodurch sich seine Uranerzverarbeitungskapazität verdoppelte.

• Das Unternehmen ist schuldenfrei und verfügt nach eigenen Angaben über eine starke Cash-Position von 180 Mio. USD in bar und kumuliertem Uranerz, das zu niedrigen Preisen erworben wurde. CEO Amir Adnani wies auf das wachsende Engagement des Unternehmens für die Trends der Dekarbonisierung und der Energiewende in den USA hin. Im Zusammenhang mit der UEX-Akquisition betonte er außerdem den wachsenden Trend zur Versorgungssicherheit bei westlichen Energieunternehmen und die zunehmende Bedeutung von Uranprojekten in sicheren Ländern. Uranium Energy Corp verfügt über zwei produktionsbereite In-Situ-Rückgewinnungs-Standorte (ISR) in den Bundesstaaten Texas und Wyoming, zu denen die vollständig lizenzierten und in Betrieb befindlichen Standorte Hobson und Irigaray gehören. Das Unternehmen verfügt außerdem über sieben Uran-ISR-Projekte in den USA, für die alle wichtigen Genehmigungen bereits vorliegen.

Uranium Energy Corp (UEC.US) im W1-Chart. Der Kurs der UEC-Aktie befindet sich seit dem Tiefpunkt im März 2020 in einem Aufwärtstrend, die Trendlinie wird eingehalten und die Bullen schaffen es jedes Mal, wenn die Verkäufer auf den Markt zurückkehren, den Kurs zu steigern. Bei der heutigen Bewertung können wir davon ausgehen, dass die Aktien des Unternehmens wieder steigen werden, wenn der Trend im Herbst anhält. Wenn der Rückgang in der Nähe von 3 USD pro Aktie gestoppt wird, können die Bullen mit einem Versuch rechnen, die Bewertung in die Nähe von 2 USD zu bringen, wo es eine wichtige Unterstützung gibt - die 200-Wochen-Linie und das 71,6% Fibonacci-Retracement. Das Hauptrisiko für das Unternehmen sind nach wie vor fehlende Probleme bei der Rohstoffversorgung und eine mögliche weltweite Stimmungsverschlechterung in Bezug auf die Kernenergie. Kernkraftwerke werden immer noch als Orte angesehen, die angesichts möglicher digitaler, hybrider und kinetischer Angriffe des Feindes eine Gefahr darstellen, wie die Situation des Kernkraftwerks Saporischschja in der Ukraine zeigt. Quellen: xStation 5