Um 14:15 Uhr BST wird der ADP-Bericht zum US-Arbeitsmarkt veröffentlicht💡.
- Der Konsens zeigt einen Wert von 155k gegenĂĽber dem vorherigen Wert von 177k
- Der ADP-Bericht ĂĽbertraf in 8 der letzten 12 Messwerte den Konsens
- Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung sind weiter gesunken, JOLTS ist gestiegen, der ISM-Industrieindex für Beschäftigung liegt wieder über 50 Punkten
Gibt es eine Korrelation zwischen ADP und NFP?
In den letzten Jahren war es unwahrscheinlich, dass wir sagen konnten, dass der ADP eine gute Prognose für den NFP-Bericht ist. Vor allem im Juni und Juli gab es sehr große Unterschiede. Der Augustwert hingegen stimmte zu fast 100 % überein. Es ist auch zu bedenken, dass der ADP-Bericht nur den privaten Sektor abbildet. Im NFP hingegen ist auch die Beschäftigung im öffentlichen Sektor enthalten, so dass es sich lohnt, beim Vergleich der beiden Berichte den privaten NFP zu berücksichtigen. Andererseits macht die Beschäftigung im öffentlichen Sektor oft einen großen Teil der Veränderungen bei der Gesamtbeschäftigung aus.
Der private NFP-Bericht fĂĽr August entsprach fast dem ADP-Bericht. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB
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Konto eröffnen Demokonto xStation App herunterladen xStation App herunterladenADP hat in der Regel besser abgeschnitten als erwartet
In den letzten 12 Monaten hat der ADP-Bericht achtmal besser abgeschnitten als der Konsens. Eine Enttäuschung war der vorherige Wert für August, als der Konsens bei 195.000 lag. Jetzt gibt es jedoch genügend Anhaltspunkte für ein deutlich besseres Ergebnis:
- Die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung ist erneut um fast 200 000 gesunken, was das Potenzial für einen Anstieg der Arbeitslosenquote ebenfalls begrenzt.
- Der Beschäftigungssubindex des ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe steigt auf 51,2 Punkte - den höchsten Stand seit Juni. Zuvor lag der Index bei 48,5 Punkten
- JOLTS, d.h. neue offene Stellen, stiegen von zuvor 8,8 Millionen auf 9,6 Millionen. JOLTS bezog sich auf den August, ist aber ein Frühindikator für Beschäftigungsveränderungen. Andererseits sind in JOLTS die jüngsten Streiks im Automobilsektor nicht berücksichtigt.
- Die Fed hat kürzlich ihre Erwartungen für die Arbeitslosenquote revidiert und gibt für das Jahresende eine Quote von 3,8% an, während sie zuvor bei 4,1% lag.
JOLTS deutet darauf hin, dass das Beschäftigungswachstum anhalten könnte. Quelle: Bloomberg Finance LP, XT
Die derzeitige Arbeitslosenquote liegt bei 3,8% und entspricht den Erwartungen der Fed für das Jahresende. Der jüngste Anstieg ist auf einen Anstieg der Erwerbsquote zurückzuführen, nicht auf mehr neue Anträge auf Arbeitslosenunterstützung. Die Zahl der Neuanträge auf Arbeitslosenunterstützung ist mit fast 200.000 recht stark zurückgegangen, was auf eine deutliche Stärke des US-Arbeitsmarktes hinweist. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB
Wie wird der Markt reagieren?
Zurzeit ist der Markt aufgrund des starken Anstiegs der Renditen sehr angespannt. Man kann davon ausgehen, dass wir jetzt so etwas wie eine Spirale auf dem Schuldenmarkt haben - die Regierung braucht mehr Mittel, unter anderem, um die Zinsen zu zahlen, die durch die Renditen hoch sind, was zu einem größeren Angebot an Anleihen führt, was wiederum die Renditen nach oben treibt. Ein starker Arbeitsmarkt ist aus wirtschaftlicher Sicht wünschenswert, könnte aber gleichzeitig eine Chance für eine weitere Zinserhöhung der Fed bieten. Und derzeit wäre nur die Fed in der Lage, dem Anstieg der Renditen entgegenzuwirken (indem sie die Zinserhöhungen beendet oder die Normalisierung der Bilanz vollendet). Ein starker Arbeitsmarkt dürfte weitere Chancen für einen Anstieg des Dollars und mögliche weitere Rückgänge bei indexbasierten Terminkontrakten bieten. Es ist jedoch nicht auszuschließen, dass gute Daten von den Anlegern auch genutzt werden, um Gewinne aus den jüngsten Rückgängen der Indizes oder einem Anstieg des Dollars zu realisieren.
Nasdaq verteidigt vor dem ADP-Bericht die wichtige Unterstützungsmarke. Theoretisch könnte eine positive Datenüberraschung zu einem Ausbruchsversuch des US100 führen. Die nächste Unterstützung läge dann bei etwa 14300 Punkten. Auf der anderen Seite wäre das Ziel für einen möglichen Anstieg der Bereich zwischen 14780 und 14800 Punkten. Quellen: xStation5 von XTB
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