- US-Erdgas wird angesichts des starken Überangebotsdrucks unter 3,00 USD pro MMBtu gehandelt.
- Die Erwartungen eines milden Winters und hohe Lagerbestände sorgen dafür, dass die Gas-Terminpreise stabil bleiben.
- Extreme Short-Positionen bergen das Risiko eines plötzlichen Preisanstiegs, sollte es kalt werden.
- US-Erdgas wird angesichts des starken Überangebotsdrucks unter 3,00 USD pro MMBtu gehandelt.
- Die Erwartungen eines milden Winters und hohe Lagerbestände sorgen dafür, dass die Gas-Terminpreise stabil bleiben.
- Extreme Short-Positionen bergen das Risiko eines plötzlichen Preisanstiegs, sollte es kalt werden.
Der Preis für US-Erdgas (NATGAS) verzeichnet heute einen Rückgang von 1,2 % und ist damit unter die psychologisch wichtige Schwelle von 3,00 USD/MMBtu gerutscht. Der globale Gasmarkt steht weiterhin unter deutlichem Angebotsdruck. Auch in Europa dominiert eine bärische Stimmung, da Versorgungsängste durch stabile LNG-Transite und eine milde Wetterprognose weitgehend entschärft werden.
► NATGAS WKN: 621338 | ISIN: GB0031668469 | Ticker: NATGAS
NATGAS Prognose: Was erwartet den Markt in der Wintersaison?
Fundamentale Marktanalysten und Energie-Experten zeichnen für die kommenden Monate ein klares Bild der aktuellen Lage:
- Flache Terminkurven für den Winter: Die Gaspreise für die bevorstehende Wintersaison zeigen im Vergleich zu den Folgejahren sehr geringe Kalenderspreads. Dies spiegelt die Erwartung des Marktes wider: Ein vergleichsweise milder Winter, komfortabel hohe Lagerbestände und LNG-Exportkapazitäten, die derzeit nicht ausreichen, um Engpässe auf dem lokalen US-Markt zu verursachen.
- Rückgang der Terminkurse: Die Preisprognosen für das kommende Frühjahr und den Sommer sind stark eingebrochen und bewegen sich aktuell in der Spanne von 2,70 USD bis 2,80 USD.
- Wetterprognose bremst Nachfrage: Die US-Wettervorhersagen bis Mitte Oktober deuten auf Temperaturen nahe dem mehrjährigen Durchschnitt hin. Das Risiko eines plötzlichen Anstiegs der Heiznachfrage ist kurzfristig somit vernachlässigbar.
Die US-Erdgaslagerbestände liegen weiterhin komfortabel über dem 5-Jahres-Durchschnitt. Quelle: EIA
Während im Westen der USA höhere Temperaturen den Kühlbedarf leicht erhöht halten, zeigt die Ostküste noch keine Anzeichen für einen frühzeitigen Start der Heizperiode. Quelle: NOAA
Aktuelle EIA-Speicherdaten
- Der jüngste EIA-Wochenbericht erwartet für die US-Lagerbestände einen Zuwachs von 63 Milliarden Kubikfuß (Bcf).
- Dieser Wert liegt unter dem 5-Jahres-Durchschnitt für diesen Zeitraum (80 Bcf).
- Ausblick: Sobald die Heizperiode voll einsetzt, dürften die Bestandsveränderungen jedoch schnell wieder zu einem weiteren Aufbau des Angebots führen und den aktuellen Marktüberschuss festigen.
NATGAS Technische Analyse: Entscheidungsbereich um $2,96
Aus charttechnischer Sicht hat sich der NATGAS-Kurs in die Unterstützungszone zwischen 2,96 USD und 3,00 USD bewegt. Hier treffen mehrere zentrale technische Indikatoren aufeinander:
- 50 % Retracement: Liegt bei etwa 2,99 USD (gemessen an der Bewegung von 3,392 USD auf 2,581 USD; das 61,8 %-Retracement liegt bei 3,082 USD).
- 25-Tage-Linie (EMA/SMA): Verläuft aktuell bei 2,956 USD.
- Psychologische Marke: Die runde $3,00-Schwelle bildet eine Schlüsselzone.
Der Kurs befindet sich bei etwa 2,965 USD mittendrin. In der vergangenen Woche gab es einen deutlichen Rücksetzer ausgehend von der roten Widerstandszone (3,28 USD – 3,39 USD), die bereits im Mai und Juni den Markt deckelte. Die vorherigen Gewinne waren hauptsächlich durch Rollover-Effekte und den temporären Ausfall einer US-Pipeline getrieben.
Dass der Markt bereits zum dritten Mal in diesem Jahr an dieser Widerstandszone gescheitert ist, stellt ein klares Distributionssignal dar. Auf der Unterseite verläuft eine seit dem Juli-Tief (2,58 USD) intakte Aufwärtstrendlinie derzeit im Bereich von 2,93 USD. Der Kurs verengt sich somit in einem Keil zwischen Trendlinie und Widerstand.
- RSI: Liegt bei neutralen 50,1 und liefert aktuell keine Richtungssignale.
- MACD: Schwächt sich nach dem bullischen Impuls im September weiter ab.
Risikoanalyse: Kurspotenzial durch Short Squeeze?
Obwohl die fundamentalen Markt News überwiegend bärisch sind, führt die extreme Positionierung der Marktteilnehmer (starke Dominanz von Short-Positionen) zu einer asymmetrischen Risikoverteilung:
- Kälteeinbruch: Ein plötzlicher Kälteeinbruch in der zweiten Oktoberhälfte könnte die Heiznachfrage schlagartig erhöhen.
- LNG-Lieferketten: Unvorhergesehene Unterbrechungen im globalen LNG-Angebot könnten Eindeckungen von Short-Positionen auslösen.
- Fazit: Solche Faktoren bergen das Risiko eines dynamischen Short Squeezes, der den Erdgaspreis trotz bärischer Fundamentaldaten kurzfristig stark nach oben schnellen lassen kann.
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